Trung Quốc vừa thực hiện các biện pháp mạnh mẽ chống lại các nhà môi giới nước ngoài kinh doanh trên đại lục mà không có giấy phép. Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc, phối hợp cùng bảy cơ quan chính phủ khác, đã công bố chiến dịch đồng bộ nhằm siết chặt các hoạt động giao dịch chứng khoán xuyên biên giới bất hợp pháp vào ngày 22 tháng Năm.
Cú kích hoạt: khoảng 1 nghìn tỷ USD vốn không được phép rời Trung Quốc vào năm 2025. Đây là dòng chảy ra hàng năm lớn nhất kể từ khi bắt đầu ghi nhận vào năm 2006, và rõ ràng đã vượt qua ngưỡng mà Bắc Kinh không còn sẵn sàng dung thứ.
Các hình phạt rất nặng và thời gian rất gấp rút
Ba nhà môi giới nước ngoài lớn nhất chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ hành động thực thi. Futu Securities, Tiger Brokers (còn được gọi là Up Fintech) và Longbridge Securities đã cùng bị phạt tổng cộng 2,26 tỷ Nhân dân tệ, tương đương khoảng 330 triệu USD. Ngoài tiền phạt, các cơ quan chức năng còn ra lệnh tịch thu lợi nhuận bất hợp pháp từ các hoạt động của họ tại đại lục.
CSRC yêu cầu tất cả các tài khoản không tuân thủ phải thanh lý hoàn toàn trong vòng hai năm. Khách hàng hiện tại có thể bán các khoản đầu tư hiện có, nhưng bị cấm thực hiện bất kỳ khoản mua mới nào.
Phạm vi của chiến dịch được thiết kế một cách toàn diện. Các cơ quan quản lý đang nhắm vào mọi giai đoạn trong chuỗi quy trình giao dịch xuyên biên giới: tiếp thị, mở tài khoản, quá trình giao dịch thực tế và chuyển tiền.
Cổ phiếu của các nhà môi giới bị ảnh hưởng giảm mạnh sau thông báo.
Sự gia tăng mạnh mẽ từ các quy định năm 2022
Đây không phải là lần đầu tiên Trung Quốc nỗ lực kiểm soát giao dịch xuyên biên giới. Vào năm 2022, các cơ quan quản lý đã ban hành các quy định cấm mở tài khoản mới với các nền tảng nước ngoài không được cấp phép nhưng cho phép các tài khoản hiện có, tài khoản cũ vẫn được duy trì hoạt động.
Cửa sổ đó hiện đã đóng lại. Các tài khoản cũ không còn được miễn trừ. Yêu cầu thanh lý trong hai năm thực chất tạo ra một đồng hồ đếm ngược để các nhà đầu tư giải phóng vị thế của họ. Trong khi cách tiếp cận năm 2022 cố gắng ngăn chặn hoạt động mới đồng thời dung thứ cho cơ sở hiện tại, chiến dịch này nhằm loại bỏ hoàn toàn cơ sở hiện tại.
Điều này có nghĩa gì đối với nhà đầu tư và thị trường rộng lớn hơn
Bất kỳ ai đang giữ vị thế thông qua Futu, Tiger Brokers hoặc Longbridge ở đại lục đều đối mặt với việc buộc phải đóng vị thế. Họ có thể thanh lý trong vòng hai năm tới, nhưng những ngày sử dụng các nền tảng này để tiếp cận thị trường nước ngoài từ trong Trung Quốc đang dần kết thúc.
Không có tài liệu nào liên quan đến tiền điện tử hoặc tài sản kỹ thuật số được phát hiện trong bối cảnh hành động thực thi cụ thể này.
Đối với các nhà môi giới và nền tảng giao dịch trong nước Trung Quốc, chiến dịch siết chặt có thể là yếu tố thuận lợi. Khi các nhà đầu tư bị buộc phải rời khỏi các nền tảng nước ngoài, nhu cầu đối với các dịch vụ tuân thủ và có giấy phép trong nước nên tăng lên.
Đối với chính các nhà môi giới nước ngoài, con số này vô cùng khắc nghiệt. Tổng cộng 330 triệu USD tiền phạt, tịch thu lợi nhuận bất hợp pháp và yêu cầu khách hàng rời khỏi thị trường đại lục đại diện cho mối đe dọa sinh tồn đối với các dòng kinh doanh hướng đến Trung Quốc của họ. Futu và Tiger Brokers đều xây dựng phần lớn câu chuyện tăng trưởng của mình dựa trên việc phục vụ các nhà đầu tư lẻ Trung Quốc.
Sự phối hợp giữa các cơ quan, mục tiêu toàn diện trong đường ống và các mốc thời gian thanh lý bắt buộc cho thấy các nhà quản lý đang lên kế hoạch thực thi lâu dài thay vì một chiến dịch duy nhất nhằm tạo tiếng vang.