Các nhà quản lý Hoa Kỳ đang nỗ lực kiểm soát các thị trường dự đoán đang phát triển nhanh chóng khi các phái sinh dựa trên sự kiện ngày càng phổ biến, với CFTC cảnh báo các sàn giao dịch tăng cường giám sát, ngăn chặn thao túng và đảm bảo các hợp đồng mới liên quan đến các kết quả thực tế tuân thủ các quy tắc giao dịch liên bang.
CFTC ban hành hướng dẫn mới cho thấy sự mở rộng lớn đối với Thị trường dự đoán của Mỹ
Sự quan tâm ngày càng tăng đối với các sản phẩm phái sinh dựa trên sự kiện đã thu hút sự chú ý điều tiết mới tại các thị trường Mỹ. Bộ phận Giám sát Thị trường của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai đã ban hành một thị trường dự đoánthông báo vào ngày 12 tháng Ba, đề cập đến việc niêm yết và giao dịch các hợp đồng sự kiện trên các thị trường hợp đồng được chỉ định.
Nhân viên CFTC cho biết:
Trước sự gia tăng nhanh chóng về mức độ phổ biến của thị trường dự đoán, bộ phận này tìm cách khuyến khích sự phát triển và đổi mới trong các thị trường này, đồng thời nhắc nhở các thị trường hợp đồng được chỉ định về các nghĩa vụ tuân thủ quy định theo Đạo luật Giao dịch Hàng hóa và quy định của Ủy ban.
Bản tư vấn giải thích rằng thị trường dự đoán cho phép giao dịch các hợp đồng sự kiện, một dạng phái sinh thường được cấu trúc với khoản thanh toán nhị phân dựa trên kết quả của các sự kiện trong tương lai. Những thỏa thuận này có thể nằm trong định nghĩa rộng về hoán đổi theo Đạo luật Giao dịch Hàng hóa vì việc thanh toán phụ thuộc vào việc xảy ra hoặc không xảy ra của các sự kiện cụ thể có hậu quả tài chính hoặc kinh tế.
Hướng dẫn quy định nhấn mạnh rằng các thị trường hợp đồng được chỉ định phải tuân thủ các nguyên tắc cốt lõi theo Đạo luật Hợp đồng Hàng hóa khi niêm yết các hợp đồng sự kiện. Các sàn giao dịch phải đảm bảo các hợp đồng không dễ bị thao túng và phải duy trì các hệ thống để giám sát hoạt động giao dịch theo thời gian thực. Hướng dẫn này cũng làm nổi bật các quy tắc cấm gian lận, thao túng giá và lạm dụng thông tin bí mật, bao gồm giao dịch nội gián. Các bên vận hành thị trường có thể bị yêu cầu thu thập dữ liệu ở cấp độ người giao dịch hoặc thực hiện các hành động kỷ luật khi phát hiện các mô hình giao dịch bất thường hoặc bất thường.
Trong khi đó, Chủ tịch CFTC Mike Selig đã chia sẻ trên nền tảng mạng xã hội X rằng prediction markets là một bước phát triển quan trọng trong các thị trường tài chính. Ông viết:
Thị trường dự đoán là một trong những sáng tạo thú vị nhất trên thị trường tài chính. Tuy nhiên, trong thời gian quá dài, CFTC đã không đưa ra hướng dẫn cho các thị trường này, vốn đang được hàng triệu người Mỹ sử dụng. Điều này kết thúc hôm nay.
Lời khuyên cũng lưu ý rằng các hợp đồng liên quan đến sự kiện thể thao có thể yêu cầu các biện pháp bảo vệ bổ sung, đặc biệt khi kết quả phụ thuộc vào hành động của các cá nhân tham gia hoặc quan chức, điều này có thể làm tăng nguy cơ thao túng.
Câu hỏi thường gặp 🧭
- Tại sao CFTC lại tập trung vào thị trường dự đoán bây giờ?
Sự tăng trưởng nhanh chóng của các sản phẩm phái sinh dựa trên sự kiện đã thúc đẩy các cơ quan quản lý làm rõ các quy tắc tuân thủ và kỳ vọng về giám sát thị trường. - Hợp đồng sự kiện trong thị trường dự đoán là gì?
Chúng là các phái sinh có khoản thanh toán dựa trên việc một sự kiện tương lai cụ thể có xảy ra hay không xảy ra. - Lệnh hướng dẫn mới có thể ảnh hưởng đến các sàn giao dịch như thế nào trong việc niêm yết hợp đồng sự kiện?
Các thị trường hợp đồng được chỉ định có thể cần các hệ thống giám sát mạnh mẽ hơn và các biện pháp bảo vệ nghiêm ngặt hơn chống lại thao túng và giao dịch nội bộ. - Tại sao các thị trường dự đoán liên quan đến thể thao được coi là rủi ro cao hơn?
Các kết quả liên quan đến các vận động viên hoặc quan chức cá nhân có thể làm tăng nguy cơ thao túng hoặc hoạt động nội bộ.