Vàngcuộc phục hồi của thị trường đã bắt đầu đảo ngược, chuyển sự tập trung của thị trường từ việc giá có giảm hay không sang việc mức độ và thời gian kéo dài của đợt điều chỉnh có thể trở nên như thế nào. Giám đốc điều hành của Ark Invest, Cathie Wood, đã lập luận rằng vàng đã đạt đến mức cực đoan trong giai đoạn cuối chu kỳ, và sự sụt giảm gần đây của kim loại này đã làm tăng lo ngại rằng sự điều chỉnh có thể kéo dài vượt quá mức giảm ngắn hạn.
Vàng Tạo Bong Bóng, Cathie Wood Nói, Khi Tỷ Lệ M2 Vượt Quá Đỉnh Cao Năm 1980
Giám đốc điều hành và trưởng quỹ đầu tư của Ark Invest, Cathie Wood, đã chia sẻ trên nền tảng mạng xã hội X vào ngày 29 tháng 1 một loạt bài đăng đánh giá vàng’s định giá, lập luận rằng các tỷ lệ lịch sử, các so sánh tiền tệ và động lực của tiền tệ cho thấy dấu hiệu kiệt quệ thay vì sự khởi đầu của xu hướng tăng bền vững.
Cô ấy viết:
“Khả năng cao là vàng giá đang hướng đến việc giảm xuống.”
Giám đốc điều hành của Ark Invest đã dựa vào một biểu đồ để trình bày phân tích của cô ấy vàngthị phần của nó tính theo tỷ lệ phần trăm của cung tiền Hoa Kỳ, hay M2, đo lường tiền mặt, tiền gửi thanh toán và tài khoản tiết kiệm. "Trong ngày hôm nay, thị trường vốn của vàng như một phần trăm của nguồn cung tiền của Mỹ (M2) đạt mức cao nhất mọi thời đại: cao hơn đỉnh cao của nó vào năm 1980 khi lạm phát và lãi suất tăng vọt lên mức giữa khoảng 15% và, thậm chí còn gây sốc hơn," bà nhận xét. Tỷ lệ đó chỉ đạt mức tương đương vào đầu những năm 1930 và khoảng năm 1980, những giai đoạn cuối cùng đã đi trước các giai đoạn điều chỉnh kéo dài thay vì sự phát triển bền vững thị trường bò.
Đọc thêm: Tom Lee: Tâm lý FOMO đối với Vàng và Bạc đang chuẩn bị cho đợt xoay vòng tiền điện tử tiếp theo
Như vàng đã giảm từ mức cao trước đó, khung phân tích của Wood cho thấy rủi ro về thời gian kéo dài cùng với rủi ro giảm giá. Bà tiếp tục bằng cách đưa ra một ví dụ lịch sử trực tiếp: "Tỷ lệ của" vàng đến M2 đã đạt mức cao kỷ lục được ghi nhận vào năm 1934 trong thời kỳ Đại Khủng hoảng.” Wood mở rộng lập luận của mình bằng cách đề cập đến các phản ứng chính sách phi thường của thời kỳ đó, bổ sung: “Trong cuộc khủng hoảng đó, đồng đô la mất giá so với vàng giảm gần 70% vào ngày 31 tháng 1 năm 1934, chính phủ cấm sở hữu tư nhân vàng, và M2 sụp đổ.”
So sánh bối cảnh đó với môi trường hiện tại, bà giải thích: "Nền kinh tế Mỹ ngày nay chẳng hề giống thập niên 1970 với lạm phát hai chữ số hay sự suy thoái lạm phát của thập niên 1930. Thực tế, các ngân hàng trung ương nước ngoài đã chuyển hướng đa dạng hóa khỏi đồng đô la Mỹ trong nhiều năm; tuy nhiên, lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đạt đỉnh 5% vào cuối năm 2023 và hiện nay là 4,2%." Đặt trong bối cảnh vàngsự sụt giảm gần đây qua lăng kính chu kỳ thị trường, Wood kết luận: "Trong khi các đợt tăng giá theo đường parabol thường đưa giá tài sản lên cao hơn nhiều so với hầu hết các nhà đầu tư nghĩ là có thể, thì những đợt tăng phi thường thường xảy ra vào cuối một chu kỳ." Người điều hành đã thêm:
"Trong quan điểm của chúng tôi, bong bóng ngày hôm nay không nằm ở AI, mà ở vàng. Một sự phục hồi của đồng đô la có thể làm vỡ bong bóng đó, giống như từ năm 1980 đến 2000 khi mà vàng giá đã giảm hơn 60%.
Câu hỏi thường gặp ⏰
- Tại sao Giám đốc điều hành của Ark Invest, Cathie Wood, lại nhìn thấy rủi ro giảm giá trong vàng?
Cô ấy tranh luận vàng’s thị trường vốn tương đối với M2 đã đạt đến mức cực đoan trong thời kỳ khủng hoảng mà về mặt lịch sử thường đi trước những sự sụt giảm lớn. - Tỷ lệ vàng so với M2 ảnh hưởng như thế nào đến quan điểm của cô ấy?
Wood lưu ý rằng tỷ lệ này phù hợp với mức độ được ghi nhận vào năm 1934 và 1980, những giai đoạn liên quan đến căng thẳng kinh tế thay vì tăng trưởng bình thường. - Đô la Mỹ đóng vai trò gì trong việc của cô ấy vàng dự báo?
Cô ấy gợi ý một đồng đô la mạnh hơn có thể làm giảm vàng làm giảm nhu cầu và áp lực giá. - Tại sao Wood từ chối so sánh với những năm 1970 và 1930?
Cô ấy nói hôm nay lạm phát, lãi suất và động lực chính sách tiền tệ khác biệt rõ rệt so với những thời kỳ đó.