Tác giả: Jesse Hemson Struthers, Tổng giám đốc và người sáng lập BVNK
Biên dịch: Gia Hoan, ChainCatcher
Về tiền ổn định, hiện nay có một tuyên bố khá phổ biến: đó là công cụ để cá nhân ở các thị trường mới nổi phòng ngừa biến động tiền tệ. Điều này thực sự đúng và rất quan trọng, nhưng đây không phải là toàn bộ bức tranh.
Hôm nay, tại BVNK, chúng tôi xử lý khối lượng giao dịch stablecoin hàng năm lên tới 36 tỷ USD. Chúng tôi chỉ là một phần trong hệ sinh thái rộng lớn này, nhưng từ dữ liệu khối lượng giao dịch, chúng tôi đã phát hiện ra một số quy luật thú vị, cho thấy một quá trình tiến hóa ba giai đoạn.
Tất cả bắt đầu vào năm 2022, khi các nền tảng môi giới và người dùng cá nhân bắt đầu nạp tiền vào tài khoản bằng stablecoin. Đến nay, các nền tảng cấp doanh nghiệp đang tích hợp ví stablecoin vào sản phẩm của mình.
Sự tiến hóa bậc ba trong 36 tỷ dữ liệu
Giai đoạn một (2022-2024):突破券商瓶颈 và xác minh mô hình
Khối lượng giao dịch đầu tiên của BVNK đến từ các nền tảng môi giới, với trường hợp sử dụng cốt lõi là nạp tiền vào tài khoản. Người dùng lẻ nạp stablecoin để nạp tiền vào tài khoản và giao dịch cổ phiếu, tiền điện tử và các tài sản khác mọi lúc mọi nơi, chúng tôi tự động chuyển đổi sang tiền pháp định để thanh toán với nền tảng.
Các trường hợp sử dụng này đôi khi bị coi nhẹ, cho rằng không phải là ứng dụng "thế giới thực". Nhưng hãy nghĩ xem nó mang ý nghĩa gì: xuyên biên giới, hoạt động 24/7, thanh toán tức thì. Một người dùng Brazil có thể nạp tiền vào tài khoản môi giới lúc 2 giờ sáng Chủ nhật. Đây chính là tương lai của dòng tiền, chỉ là nó đang diễn ra trong một ngành công nghiệp chưa được ghi nhận đầy đủ.
Trong giai đoạn 2023-2024, sử dụng trường hợp này chiếm khoảng 50% tổng khối lượng giao dịch của chúng tôi. Các thông tin công khai trong ngành cho thấy các công ty như Bridge và Zerohash cũng đã quan sát thấy xu hướng tương tự ở các khách hàng như Bitso và tastytrade.
Giai đoạn hai (2024-2025): Các tổ chức tiếp nối và mở rộng hệ sinh thái
Đây là giai đoạn thực sự thú vị. Các dịch vụ thanh toán lớn bắt đầu tích hợp kênh thanh toán stablecoin cho khách hàng: dLocal, Worldpay, Thunes, Visa và các công ty khác. Các ứng dụng thực tế đang không ngừng mở rộng: thanh toán cho thương gia, các khoản phải trả B2B, vận hành quỹ.
BVNK theo khối lượng giao dịch hàng năm được chia theo trường hợp sử dụng
Năm 2025, thanh toán B2B chiếm 44% tổng khối lượng giao dịch của chúng tôi, trở thành danh mục lớn nhất, vượt qua nạp tài khoản.
Lưu ý rằng, nhiều nhà cung cấp dịch vụ thanh toán ổn định币 đã tìm thấy PMF (sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường) trên các nền tảng giao dịch nhưng chưa thành công trong việc mở rộng sang lĩnh vực thanh toán B2B.
Trong thời gian này, chúng tôi cũng chứng kiến sự bùng nổ của một số trường hợp sử dụng tăng trưởng cao.
Đầu tiên là chi phí lương và công việc tự do B2C. Các công ty như Deel và Ontop đang sử dụng cơ sở hạ tầng của BVNK để chi trả lương cho nhân viên, người bán và nhà sáng tạo trên toàn cầu theo thời gian thực.
Thứ hai là nhu cầu về ví tiền ổn định nhúng tăng mạnh. Khối lượng giao dịch của chúng tôi đã tăng từ gần như bằng không lên 3,4 tỷ USD trong vòng một năm, tăng 263 lần.
Các công ty công nghệ tài chính và nền tảng toàn cầu nhận ra rằng stablecoin không chỉ dùng để thanh toán và nhận tiền, mà còn có thể được tích hợp trực tiếp vào sản phẩm như một lớp ví. Chúng ta đã bước từ giai đoạn "gửi/nhận" đơn giản sang giai đoạn sử dụng stablecoin như một hạ tầng.
Đối với các doanh nghiệp này, việc sở hữu ví có nghĩa là kiểm soát mối quan hệ khách hàng và dòng giá trị.
Tỷ lệ tăng trưởng theo trường hợp sử dụng của stablecoin
Giai đoạn 3 (2026 và sau này): Doanh nghiệp đầu tư và tái cấu trúc hạ tầng
Năm ngoái, số lượng khách hàng doanh nghiệp chúng tôi tiếp nhận còn nhiều hơn tổng số của tất cả các năm trước đây, và kho dự trữ khách hàng năm 2026 cho thấy các trường hợp sử dụng đang có sự thay đổi rõ rệt.
Gần một trong bốn khách hàng mới (23%) yêu cầu tích hợp ví đô la kỹ thuật số, gần bằng với thanh toán B2B (chiếm 32% khách hàng mới). Những ví này là cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu được tích hợp sẵn trên nền tảng, phục vụ hàng triệu người dùng cuối.
So sánh số lượng khách hàng BVNK theo trường hợp sử dụng năm 2025 và 2026
Việc tích hợp ví tiền ổn định vào nền tảng không chỉ đơn thuần là thêm một phương thức thanh toán, mà còn là xây dựng hạ tầng. Khi một nền tảng thị trường tích hợp ví tiền ổn định, hoặc một đế chế công nghệ tích hợp khả năng chi trả tiền ổn định vào nền tảng của mình, bạn đang chứng kiến: các doanh nghiệp đang đặt cược vào tiền ổn định như một nền tảng cốt lõi cho dòng chảy vốn và lưu trữ giá trị trong tương lai.
Năm 2026, chúng tôi cũng thấy nhu cầu đối với hai trường hợp sử dụng mới nổi khác đang tăng lên:
Thanh toán bằng stablecoin B2C đã trở thành một ứng dụng độc lập (chiếm 7% khách hàng mới), chủ yếu là các công ty hàng hiệu, du lịch và công nghệ lớn thêm tùy chọn thanh toán bằng stablecoin ngoài các phương thức thanh toán truyền thống.
Chi phí lương và thị trường B2C tiếp tục tăng trưởng (chiếm 8% khách hàng mới).
Sự tất yếu đằng sau sự tiến hóa
Các nền tảng môi giới đã chứng minh trước tiên giá trị của thanh toán bằng stablecoin: người dùng thường là những người bản địa trong lĩnh vực tiền mã hóa (không cần giáo dục thị trường), cần phạm vi toàn cầu ngay từ ngày đầu, và lợi thế của stablecoin so với chuyển tiền quốc tế là rõ ràng ngay lập tức.
Nhưng những lợi thế tương tự (tốc độ nhanh, khả năng tiếp cận toàn cầu, sẵn sàng 24/7) cũng áp dụng cho các khoản thanh toán B2B, chi tiêu B2C, cũng như trải nghiệm ví nhúng trong các nền tảng doanh nghiệp ngày nay.
Một điểm khác, các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin như BVNK, đã triển khai rộng rãi các trường hợp sử dụng sớm từ năm 2022, đã tích lũy được năng lực vận hành vững chắc và khung tuân thủ, những yếu tố mà các công ty thanh toán và doanh nghiệp ngày nay cần. Chính kinh nghiệm thực tế này đã trở thành nền tảng cho mọi sự phát triển tiếp theo.
Bánh đà vừa mới bắt đầu quay
Xu hướng tăng trưởng của toàn bộ thị trường rất rõ ràng, nhưng hãy nhớ rằng chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu.
Stablecoins đã mở ra những thị trường mới bằng cách làm cho các khoản thanh toán nhanh hơn, rẻ hơn và có thể kết nối toàn cầu, nhưng quy mô của thị trường này lớn đến đâu thì hôm nay vẫn khó ước tính.
So sánh với Uber rất có ý nghĩa tham khảo: thị trường của nó không chỉ là xe taxi, mà là nhu cầu di chuyển khổng lồ được tạo ra sau khi việc di chuyển trở nên thuận tiện và gọi là có ngay.
Stablecoins also follow the same pattern—while optimizing existing use cases, they also create entirely new application scenarios.