Nhờ thỏa thuận mua lại công ty chuyển nhượng cổ phiếu Equiniti với giá 4,2 tỷ USD, giá cổ phiếu Bullish (BLSH) tăng hơn 11%. Trong giao dịch trước giờ mở cửa, cổ phiếu này tiếp tục tăng 1,5%. Vào thứ Tư, các chuyên gia phân tích mô tả giao dịch này là một bước đi mang tính cách mạng vượt ra ngoài giao dịch tiền điện tử.
Cuộc sáp nhập này cho phép Bullish (được dẫn dắt bởi cựu chủ tịch Sở Giao dịch Chứng khoán New York, Tom Farley, và là công ty mẹ của CoinDesk) tiếp cận trực tiếp một trong những cơ sở hạ tầng cốt lõi của ngành tài chính: hồ sơ cổ đông.
Equiniti phục vụ gần 3.000 công ty niêm yết, bao gồm hơn 30% các công ty trong chỉ số S&P 500 và hơn một nửa các công ty trong chỉ số FTSE 100. Các nhà phân tích của Clear Street cho biết, giao dịch này đánh dấu một “bước đi thiết thực” của Bullish trong việc chuyển đổi từ một sàn giao dịch tiền điện tử thành một công ty cơ sở hạ tầng token hóa.
Lý do đằng sau thương vụ mua lại này là token hóa, tức là chuyển đổi các tài sản truyền thống như cổ phiếu thành các token kỹ thuật số dựa trên blockchain, có thể giao dịch liên tục và thanh toán tức thì.
Mặc dù Bullish đã vận hành cơ sở hạ tầng giao dịch, hệ thống lưu ký và công cụ phát hành token, các nhà phân tích cho biết công ty này thiếu kết nối trực tiếp với các nhà phát hành công ty cần thực hiện token hóa.
Clear Street viết: “Equiniti lấp đầy khoảng trống quan trọng nhất trong lý thuyết token hóa của Bullish: quyền truy cập của bên phát hành và quyền đại lý chuyển nhượng.”
Cơ quan đại lý chuyển nhượng, với vai trò là tổ chức lưu trữ hồ sơ chính thức của công ty đại chúng, chịu trách nhiệm theo dõi người sở hữu cổ phiếu, xử lý việc chi trả cổ tức và giao tiếp với cổ đông. Do đó, Bullish đã có được khung pháp lý cần thiết và mạng lưới khách hàng, mở ra khả năng đưa cổ phiếu được token hóa vào lĩnh vực tài chính chính thống.
Giao dịch này cũng phản ánh sự cạnh tranh ngày càng gia tăng trong lĩnh vực chứng khoán được token hóa. Các chuyên gia phân tích chỉ ra rằng các động thái gần đây của DTCC, Computershare và Securitize cho thấy các công ty cơ sở hạ tầng phố Wall đang cạnh tranh để tận dụng công nghệ blockchain hiện đại hóa cơ sở hạ tầng thị trường.
Clear Street duy trì đánh giá mua đối với Bullish, mục tiêu giá 50 USD, cho rằng thương vụ mua lại này có thể nâng cao đáng kể chất lượng lợi nhuận của Bullish thông qua việc tăng thu nhập phí định kỳ ít liên quan đến khối lượng giao dịch tiền điện tử.
Compass Point đã duy trì đánh giá “trung lập” và mức giá mục tiêu 36 USD đối với Bullish, thể hiện thái độ thận trọng hơn. Công ty cho biết định giá hiện tại của Bullish đã phản ánh phần lớn kỳ vọng tăng trưởng, nhưng cũng thừa nhận rằng nếu Bullish thành công trong việc bán chéo dịch vụ token hóa cho các nhà phát hành của Equiniti, thì vẫn còn tiềm năng tăng giá.
Hai công ty nhất trí rằng vụ mua lại này đại diện cho một khoản đầu tư dài hạn, trong đó chứng khoán được token hóa sẽ phát triển từ giai đoạn thí điểm thành cơ sở hạ tầng tài chính cốt lõi trong những năm tới.