Broadcom vừa công bố quý với doanh thu bán chip AI tăng gần ba lần so với cùng kỳ năm trước. Nhưng cổ phiếu vẫn lao dốc.
Công ty sản xuất chip báo cáo doanh thu quý hai tài chính 2026 là 22,19 tỷ USD, thấp hơn ước tính của các nhà phân tích khoảng 22,27 tỷ USD. Cổ phiếu giảm hơn 13% trong giao dịch sau giờ và trước giờ mở cửa vào ngày 3-4 tháng Sáu, kéo theo giao sau của Nasdaq giảm theo.
Con số kể một câu chuyện mâu thuẫn
Tổng doanh thu đạt 22,19 tỷ USD, tăng 48% so với 15 tỷ USD mà công ty ghi nhận trong quý 2 năm 2025. Doanh số bán chip liên quan đến AI tăng 143% so với cùng kỳ năm trước lên 10,8 tỷ USD. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 2,44 USD, vượt mức ước tính trung bình 2,40 USD. Lợi nhuận ròng theo GAAP đạt 9,31 tỷ USD.
Sự thiếu hụt doanh thu bản thân là nhỏ, khoảng 80 triệu USD trên doanh thu 22 tỷ USD. Đó là khoảng cách khoảng 0,4%.
Hướng dẫn là nơi nó bị phá vỡ
Broadcom dự kiến doanh thu quý ba khoảng 29,4 tỷ USD. Hướng dẫn doanh thu chip AI ở mức 16 tỷ USD cho quý tới đã khiến các nhà đầu tư lo lắng, khi họ trước đó đã dự báo trong khoảng 16,36 tỷ đến 17,2 tỷ USD.
CEO Hock Tan đã giữ nguyên dự báo doanh thu của Broadcom năm 2027, làm gia tăng lo lắng của nhà đầu tư.
Vấn đề của Google và áp lực cạnh tranh
Bình luận sau báo cáo kết quả kinh doanh cho thấy Google, một trong những khách hàng quan trọng nhất của Broadcom về chip AI, có thể đang tìm cách đa dạng hóa cơ sở nhà cung cấp. Broadcom đã tạo ra một vị thế đặc biệt trong việc thiết kế chip AI tùy chỉnh, được gọi là ASIC, cho các công ty như Google và Meta. Ngoài ra, còn có những lo ngại về sự pha loãng biên lợi nhuận khi Broadcom mở rộng phạm vi sản phẩm bán dẫn của mình.
Futures của Nasdaq giảm khi các nhà giao dịch đánh giá lại quan điểm tổng thể về bán dẫn AI.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Doanh thu tăng 48% so với cùng kỳ năm trước. Doanh số bán chip AI gần như tăng gấp ba. EPS vượt dự kiến. Và cổ phiếu vẫn giảm 13%.
Hướng dẫn năm 2027 không thay đổi đáng được theo dõi sát sao. Nếu Broadcom tăng con số này trong cuộc gọi báo cáo kết quả tiếp theo, đợt bán tháo này sẽ trông giống như một phản ứng quá mức. Nếu nó giữ nguyên hoặc bị điều chỉnh giảm, điều đó sẽ xác nhận lo ngại rằng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI có thể không tăng trưởng tuyến tính như các định giá hiện tại giả định.