CEO Blockstream cảnh báo các altcoin và memecoin có thể được định giá gần $0

Tiêu đề: CEO Blockstream Adam Back cho rằng altcoin và memecoin có thể bị định giá về 0 khi thị trường “bắt kịp” CEO Blockstream Adam Back đã tái khẳng định cảnh báo quen thuộc dành cho nhà đầu tư tiền điện tử: nhiều altcoin và memecoin có thể có giá trị bền vững rất thấp và cuối cùng có thể bị định giá gần bằng 0 khi hiệu quả thị trường được thiết lập. Trong một bài đăng ngắn gọn trên X, Back — một nhà ủng hộ bitcoin lâu năm — cho biết ông đã kỳ vọng giả thuyết thị trường hiệu quả (ý tưởng rằng giá cả phản ánh đầy đủ thông tin sẵn có) sẽ đẩy các token tiền điện tử yếu kém về mức “$0”. Ông thêm rằng mình đã đưa ra dự đoán tương tự cách đây khoảng một thập kỷ và cảm thấy ngạc nhiên vì thị trường đã mất đến tận bây giờ mới “bắt kịp” những gì ông gọi là “các token không có thực, altcoin, memecoin v.v.” Bài đăng của ông bao gồm khẩu hiệu súc tích: “mua bitcoin, giữ, lặp lại.” Quan điểm của Back trùng khớp với lập trường phổ biến trong giới đầu tư tập trung vào bitcoin: nguồn cung cố định, mô hình bảo mật và lịch sử dài hạn của bitcoin giúp nó nổi bật so với nhiều tài sản tiền điện tử khác. Lập trường này đang ngày càng được chấp nhận khi bitcoin tiếp tục thống trị sự chú ý và dòng vốn trên thị trường. Bối cảnh thị trường hiện tại hỗ trợ lập luận này. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử khoảng 2,7 nghìn tỷ USD, với tỷ trọng bitcoin dao động gần 59%. Tỷ trọng bitcoin cao thường kìm hãm đà tăng của altcoin — khi vốn tập trung vào bitcoin, các token nhỏ hơn thường trải qua các đợt tăng giá ngắn ngủi và giảm sâu hơn. Dữ liệu gần đây cho thấy altcoin chủ yếu nằm dưới các đường trung bình động dài hạn, và gần 40% altcoin đang giao dịch gần mức thấp nhất mọi thời đại, cho thấy sự thiếu vắng luồng vốn chuyển dịch rộng rãi vào thị trường altcoin. Memecoin, vốn lấy giá trị chủ yếu từ sự chú ý của cộng đồng và xu hướng lan truyền thay vì các yếu tố nền tảng hoặc dòng thu nhập từ giao thức, đặc biệt dễ bị tổn thương. Chúng có thể tăng mạnh trong giai đoạn ưa chuộng rủi ro nhưng thường chịu tổn thất nặng nề hơn khi thanh khoản thắt chặt. Tuy nhiên, thị trường hiện vẫn duy trì một phân khúc memecoin đáng kể: các token meme tổng hợp có vốn hóa thị trường vượt quá 34 tỷ USD, dẫn đầu bởi các cái tên như Dogecoin, Shiba Inu và Pepe — bằng chứng cho thấy thanh khoản vẫn hoạt động mạnh mẽ ngay cả giữa những chỉ trích về nhu cầu dài hạn. Điều gì sẽ thúc đẩy sự phục hồi của altcoin? Các chuyên gia và người quan sát thị trường cho rằng điều này có thể đòi hỏi bitcoin phải ổn định, tỷ trọng bitcoin giảm xuống và sự gia tăng trở lại mong muốn rủi ro của nhà đầu tư. Nếu không có những điều kiện đó, vốn có thể tiếp tục ưu tiên bitcoin và một số ít token thanh khoản lớn — một động lực làm tăng tính thuyết phục cho cảnh báo của Back rằng các token yếu kém có thể bị định giá lại một cách khắc nghiệt khi thị trường đánh giá lại các yếu tố nền tảng.