BlackRock bán 1 tỷ USD bitcoin thông qua việc hoàn trả ETF khi dòng tiền ra đạt 1,26 tỷ USD

Các nhà đầu tư lớn đã lặng lẽ chuyển hơn hàng tỷ đô la bitcoin vào tuần trước, trong khi thị trường gần như không phản ứng. Dữ liệu từ Arkham Intelligence cho thấy các ví có liên kết với BlackRock đã bán bitcoin mỗi ngày giao dịch trong tuần qua, tổng cộng khoảng $1,01 tỷ — tương đương khoảng 15.000 BTC — được chuyển qua Coinbase Prime. Những động thái này dường như liên quan đến việc hoàn trả từ Quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock, vốn ghi nhận dòng tiền ra liên tục hàng ngày khi ETF spot-BTC giảm vị thế. Dòng tiền ra tiếp tục kéo dài sang tuần mới: Arkham ghi nhận thêm $105,19 triệu vào ngày 25 tháng Năm và $333,71 triệu vào ngày 26 tháng Năm. Lịch sử số dư của IBIT cho thấy toàn bộ câu chuyện: tài sản của quỹ đạt đỉnh gần $75,5 tỷ vào khoảng ngày 11 tháng Năm, sau đó giảm liên tục xuống dưới $67 tỷ vào ngày 26 tháng Năm — một mức giảm khoảng $8 tỷ trong chưa đầy ba tuần. Dòng chảy ETF trên toàn ngành cũng phản ánh sự đảo chiều này. SoSoValue báo cáo 11 ETF spot-bitcoin tại Mỹ ghi nhận dòng tiền ra ròng $1,26 tỷ trong năm ngày giao dịch từ ngày 18 đến 22 tháng Năm. Đây là sự chuyển hướng mạnh mẽ so với tháng Tư, khi các ETF tương tự ghi nhận dòng tiền vào ròng $1,97 tỷ — mức cao nhất trong tháng kể từ đầu năm 2026. Trong khi đó, hoạt động của các “ví lớn” cổ điển còn mở rộng ngoài các ETF. Một thợ khai thác thời kỳ Satoshi đã chuyển 2.650 BTC (khoảng $203 triệu) qua ba giao dịch đến các bàn OTC lớn là FalconX và Cumberland, Arkham phát hiện. Ví này vẫn giữ khoảng 6.000 BTC — tương đương khoảng $460 triệu. Các kênh OTC này cho phép những người bán lớn tìm đối tác giao dịch mà không cần bán khối lượng lớn trực tiếp lên sàn, giảm tác động ngay lập tức lên thị trường và chuyển đổi nguồn cung lâu dài không hoạt động thành thanh khoản chủ động. Điều đáng chú ý: hành vi của nhà đầu tư cá nhân chưa hoàn toàn phản ánh dòng tiền ra từ tổ chức. Các kênh xã hội đầy rẫy lời kêu gọi mua vào khi giá giảm, và giá bitcoin vẫn duy trì sự kiên cường — dao động trên $74.000 và từng tạm thời giữ trên $76.000 dù có hơn $1 tỷ bán ra liên quan đến ETF. Điều này cho thấy nhu cầu đã sẵn sàng hấp thụ nguồn cung lớn mà không gây sụp đổ nhanh chóng. Câu hỏi cốt lõi mà Arkham đặt ra — “Nếu BlackRock đang bán… thì ai đang mua?” — tóm gọn toàn bộ động lực hiện tại. Nguồn cung lớn và rõ ràng đang di chuyển, nhưng vẫn còn đủ nhu cầu mua vào, bao gồm cả đối tác OTC và nhà giao dịch cá nhân, để giữ bitcoin không sụp đổ dưới áp lực. Thời gian cân bằng này duy trì được bao lâu sẽ xác định hướng đi tiếp theo của giá và dòng chảy.