NEW YORK — Trong khi quỹ ETF bitcoin iShares của BlackRock (IBIT) là một trong những đợt ra mắt sản phẩm thành công nhất trong lịch sử Wall Street, sự phụ thuộc ngày càng tăng của thị trường tiền điện tử vào đòn bẩy có thể đang gây tổn hại lâu dài cho sức hấp dẫn của bitcoin BTC$69,025.26 đối với các tổ chức, theo Robert Mitchnick, trưởng bộ phận tài sản kỹ thuật số tại BlackRock.
Trong một cuộc trò chuyện với Anthony Pompliano và nhà đầu tư Dan Tapiero tại hội nghị Bitcoin Investor Week ở New York vào thứ Năm, Mitchnick cho biết mặc dù các yếu tố cơ bản của bitcoin vẫn vững mạnh, nhưng sự đầu cơ quá mức — đặc biệt trên các nền tảng phái sinh có đòn bẩy — đang gây ra sự bất ổn đe dọa vị thế của tài sản này như một công cụ phòng hộ danh mục đầu tư nghiêm túc.
“Những ngày này, khi bạn có một thứ nhỏ xíu mà thực ra không nên có bất kỳ tác động nào đến giá — và nếu có, thì cũng chỉ nhỏ — ví dụ như ngày 10 tháng 10, một vấn đề liên quan đến thuế quan, và ngay lập tức sau đó, [bitcoin] đã giảm 20%,” Mitchnick nói. “Đó là vì bạn gặp phải chuỗi thanh lý và tự giảm đòn bẩy.”
Mặc dù triển vọng giá trị dài hạn của bitcoin với tư cách là “một tài sản tiền tệ toàn cầu, khan hiếm và phi tập trung” vẫn được giữ nguyên, Mitchnick cảnh báo rằng hành vi giao dịch ngắn hạn của tài sản này đang bắt đầu trở nên giống nguy hiểm với “NASDAQ đòn bẩy” — một nhận thức có thể khiến các nhà phân bổ bảo thủ e ngại tham gia vào lĩnh vực này.
“Các sự thật có vẻ ủng hộ cách tôi mô tả nó,” ông nói, đề cập đến các đặc tính cơ bản của bitcoin. “Nhưng giờ đây, dữ liệu giao dịch, ít nhất gần đây, trông rất khác biệt, và mức độ chấp nhận nếu nó giao dịch như NASDAQ đòn bẩy sẽ cao hơn rất, rất, rất nhiều.”
Mitchnick cũng phản bác quan điểm cho rằng các quỹ giao dịch trên sàn (ETF) như IBIT đang góp phần vào biến động, thay vào đó chỉ ra các nền tảng giao sau vĩnh viễn là nguồn gốc gây bất ổn.
“Có một sự hiểu lầm rằng đó là một loạt các quỹ phòng hộ trong các quỹ ETF đang tạo ra biến động và bán ra; đó không phải là điều chúng tôi quan sát thấy,” ông nói. “Trong một tuần đầy biến động rõ ràng trên thị trường bitcoin, chúng tôi chỉ có 0,2% quỹ được gọi lại. Nếu thực sự có các quỹ phòng hộ đang gỡ bỏ mạnh mẽ các giao dịch… bạn sẽ thấy con số lên đến hàng tỷ. Chúng tôi đã thấy nhiều tỷ bị thanh lý trên các nền tảng đòn bẩy này.”
Mặc dù có sự biến động ngắn hạn, Mitchnick nhấn mạnh rằng BlackRock vẫn cam kết với tài sản kỹ thuật số như một phần của quá trình chuyển đổi tài chính rộng lớn hơn.
“Chúng tôi xem mình đóng vai trò như một cầu nối… giữa tài chính truyền thống và thế giới tài sản kỹ thuật số,” ông nói. “Theo thời gian, chắc chắn tài sản kỹ thuật số và chủ đề công nghệ này sẽ ngày càng đóng vai trò lớn hơn đối với nhiều khách hàng của chúng tôi.”