Một đợt bán khối lượng 1,26 tỷ USD vào Quỹ iShares Bitcoin của BlackRock (IBIT) trong tuần này có thể do một nhà đầu tư lớn tìm cách thoát nhanh khỏi vị thế bitcoin, thay vì việc giải thể một chiến lược giao dịch phổ biến của quỹ phòng hộ.
Đó là theo phân tích được công bố bởi công ty đầu tư tiền điện tử NYDIG.
Giao dịch diễn ra vào ngày 26 tháng Năm, khi 29,21 triệu cổ phiếu IBIT được chuyển nhượng ngoài sàn giao dịch với giá 43,16 USD mỗi cổ phiếu. Giao dịch được thực hiện với mức chiết khấu 1,01 USD so với giá thị trường của IBIT là 44,17 USD tại thời điểm đó, tương đương mức chiết khấu 2,3% và khoảng 29,5 triệu USD chi phí thực hiện.
NYDIG cho biết quy mô chiết khấu cho thấy người bán ưu tiên sự chắc chắn và tốc độ hơn là tối đa hóa giá. Giao dịch này được báo cáo thông qua cơ sở FINRA/Nasdaq TRF Carteret, thường được sử dụng cho các giao dịch ngoài sàn được thương lượng riêng.
Một số người tham gia thị trường đã đồn thổi rằng khối này có thể liên quan đến giao dịch cơ sở bitcoin, trong đó các nhà đầu tư giữ vị thế spot bitcoin đồng thời bán khống các hợp đồng giao sau.
NYDIG đã từ chối lời giải thích đó, cho rằng chiết khấu sẽ làm giảm đáng kể lợi nhuận kỳ vọng của chiến lược.
Công ty cũng chỉ ra hoạt động trong giao sau bitcoin của CME. Vị thế IBIT đại diện cho mức phơi nhiễm tương đương khoảng 3.700 hợp đồng giao sau bitcoin của CME.
Nhưng chỉ có 91 hợp đồng được giao dịch trong phút mà khối được thực hiện, không có sự gia tăng bất thường về khối lượng giao sau.
“Kích thước giao dịch, mức chiết khấu thực hiện 2,3%, sự vắng mặt của hoạt động giao sau CME tương ứng và phạm vi hạn chế của các người bán tiềm năng cùng nhau phản bác quan điểm cho rằng giao dịch này đại diện cho việc giải phóng giao dịch cơ sở đồng thời,” Greg Cipolaro, Trưởng bộ phận nghiên cứu toàn cầu của NYDIG, viết.
Cuộc bán ra diễn ra khi các quỹ bitcoin spot của Mỹ ghi nhận dòng tiền ra liên tục. Theo SoSoValue data, các quỹ này ghi nhận dòng tiền ròng ra hàng ngày trong mọi ngày giao dịch từ ngày 15 tháng 5 đến ngày 29 tháng 5. Tổng tài sản trong danh mục này giảm từ 107,75 tỷ USD vào ngày 14 tháng 5 xuống còn 94,17 tỷ USD vào ngày 29 tháng 5. Trong khi đó, giá bitcoin giảm 16% trong năm nay, trong khi hầu hết các tài sản khác như cổ phiếu và hàng hóa lại tăng mạnh khi vốn tiếp tục chảy ra khỏi lĩnh vực tiền mã hóa.
Trong khi IBIT ghi nhận khoảng 720 triệu USD tiền hoàn lại ròng trong các ngày 26 và 27 tháng Năm, NYDIG cho biết dữ liệu dòng chảy ETF không thể được sử dụng để xác định trực tiếp người bán hoặc liên kết các khoản hoàn lại cụ thể với giao dịch khối.
NYDIG lưu ý rằng vị thế này vượt quá số lượng tài sản được báo cáo của mọi nhà đầu tư IBIT được tiết lộ trong các báo cáo 13F gần đây, khiến việc xác định trở nên khó khăn.
Công ty cho biết dữ liệu công khai không thể xác định liệu việc bán ra có được thúc đẩy bởi việc nhà đầu tư rút vốn, các ràng buộc về quản lý rủi ro hay quyết định tự chủ nhằm giảm mức tiếp xúc với bitcoin.
Tuy nhiên, NYDIG cho biết giao dịch này nổi bật vì một chủ sở hữu lớn đã chọn chấp nhận chiết khấu lớn để thoát khỏi vị thế liên quan đến bitcoin trị giá hơn 1 tỷ USD trong giai đoạn dòng tiền liên tục chảy ra và khi giá bitcoin vẫn dưới mức 80.000 USD.