Tác giả: Matt Hougan, Giám đốc đầu tư của Bitwise
Biên dịch: Luffy, Foresight News
Tôi luôn cho rằng sự chuyển dịch của ngành tài chính lên chuỗi là không thể tránh khỏi.
Blockchain enables assets to be traded 7×24 hours a year with instant settlement at a fraction of the cost of traditional systems, making traditional stock exchanges and T+1 settlement seem incredibly outdated.
Nhưng tôi luôn tò mò: Sự chuyển biến này sẽ xảy ra vào thời điểm nào? Và sự kiện nào sẽ thúc đẩy toàn bộ hệ thống thay đổi hoàn toàn?
Sau cùng, hầu hết mọi người hoàn toàn không cảm nhận được độ trễ của hệ thống hiện tại. Khi chú tôi mua cổ phiếu qua tài khoản Charles Schwab, anh ấy không quan tâm đến việc phải chờ một ngày mới thanh toán, cũng không quan tâm đến các quy trình phức tạp đằng sau liên quan đến các tổ chức bí ẩn như NSCC, DTCC, Cede & Co. Anh ấy mua vào, cổ phiếu xuất hiện trong tài khoản, đơn giản trực tiếp, không có bất kỳ trở ngại nào.
Vì vậy, tôi từng nghĩ rằng các thị trường được thúc đẩy bởi tiền mã hóa sẽ bắt đầu phát triển ở các biên giới. Trong 5 đến 10 năm tới, chúng chủ yếu phục vụ người dùng bản địa của tiền mã hóa và những người không thể hòa nhập hoàn hảo vào hệ thống tài chính truyền thống, chẳng hạn như các nhà đầu tư lẻ toàn cầu muốn giao dịch cổ phiếu Mỹ. Cuối cùng, những hệ thống này sẽ trở nên đủ xuất sắc và dần thay thế hệ thống hiện tại, khiến các tổ chức như Sở Giao dịch Chứng khoán New York sẽ chuyển sang thị trường token hóa, giống như cách họ từng chuyển từ giao dịch trên sàn sang điện tử.
Đây sẽ là một câu chuyện công nghệ kinh điển: trước tiên phá vỡ các biên giới, sau đó chiếm lĩnh cốt lõi. Tôi nghĩ điều này sẽ mất 5 đến 10 năm.
Nhưng cuối tuần này đã chứng minh tôi đã sai. Bây giờ tôi chắc chắn rằng tất cả những điều này diễn ra nhanh hơn bất kỳ ai từng dự đoán.
What happened this weekend?
Lúc 2:30 sáng Chủ nhật, ngày 28 tháng 2 theo giờ miền Đông Hoa Kỳ, Trump tuyên bố tiến hành cuộc tấn công vào Iran. Thời điểm này rất đặc biệt đối với thị trường tài chính toàn cầu, khi hầu hết các thị trường đều đóng cửa.
- Thị trường chứng khoán Mỹ nghỉ giao dịch
- Thị trường hợp đồng tương lai Mỹ nghỉ giao dịch
- Các thị trường ngoại hối chính đóng cửa
- Thị trường châu Âu nghỉ giao dịch
- Thị trường châu Á nghỉ giao dịch
Về cơ bản, hiện tại chỉ còn các thị trường chứng khoán Trung Đông như Ả Rập Xê Út, Qatar (giao dịch từ Chủ Nhật đến Thứ Năm) đang giao dịch, nhưng quy mô và phạm vi phủ sóng của những thị trường này hạn chế, ít nhà đầu tư phương Tây tham gia và tài sản được bao phủ cũng không nhiều.
Trong quá khứ, nếu có cú sốc địa chính trị lớn xảy ra vào sáng Chủ nhật, các nhà đầu tư chỉ có thể chờ đến 18:00 Chủ nhật tối khi thị trường hợp đồng tương lai Mỹ mở cửa để xem thị trường phản ứng thế nào. Nhưng cuối tuần này cho chúng ta thấy: giờ đây họ có một lựa chọn khác — chuyển sang cơ sở hạ tầng tiền điện tử giao dịch 24/7 và toàn cầu.
Và vào cuối tuần này, họ đã thực sự làm như vậy.
Trong suốt cả ngày Chủ nhật, tài chính trên chuỗi đã trở thành trung tâm của tài chính toàn cầu. Đặc biệt, sàn giao dịch phi tập trung Hyperliquid đã trở thành tâm điểm. Nó cung cấp giao dịch hợp đồng hoán đổi cho các tài sản tiền điện tử cũng như các tài sản thực tế như dầu thô.
Khối lượng giao dịch của Hyperliquid tăng mạnh đến mức Bloomberg khi đưa tin về ảnh hưởng của cuộc không kích đối với dầu thô, đã trực tiếp trích dẫn giá hợp đồng dầu thô trên Hyperliquid — đó mới là mức giá có tính tham khảo cao nhất. Đây không phải là sự trùng hợp, khi đồng tiền bản địa HYPE của Hyperliquid đã tăng khoảng 30% vào cuối tuần. Theo tôi, điều này giống như các nhà đầu tư đang trả trước cho tương lai của nó.
Nhưng không chỉ có Hyperliquid. Đồng tiền vàng XAUT do Tether phát hành, khối lượng giao dịch trong 24 giờ đã tăng vọt lên hơn 300 triệu USD. Các thị trường dự đoán như Kalshi, Polymarket cũng lập kỷ lục khối lượng giao dịch mới. Các tài sản tiền điện tử như Bitcoin, Ethereum cũng trở thành tâm điểm.
Trong ký ức của tôi, đây là lần đầu tiên thị trường tiền mã hóa thực sự trở thành một “thị trường”.
Tại sao điều này lại quan trọng
Nếu bạn là quỹ phòng hộ, ngân hàng, hay bất kỳ nhà đầu tư nào muốn duy trì tính cạnh tranh, giờ đây bạn không còn lựa chọn nào khác: bạn phải mở ví stablecoin, phải học cách giao dịch trên Hyperliquid, phải hiểu về XAUT, và phải nghiên cứu cổ phiếu được token hóa.
Vì dù bạn không làm, người khác cũng sẽ làm.
Xu hướng này sẽ gia tốc. Rào cản lớn nhất khi tham gia thị trường trên chuỗi là làm quen với các công cụ như ví, stablecoin, Hyperliquid, Uniswap. Một khi bạn đã quen thuộc, mọi khả năng mới của DeFi và tài chính trên chuỗi đều ở ngay trước mắt. Tiếp xúc mang lại sự khám phá, khám phá mang lại giao dịch.
Dĩ nhiên, sẽ có người nói: Thị trường truyền thống cũng có thể làm được! Nasdaq đang triển khai giao dịch 5 ngày/tuần, 23 giờ/ngày! Chúng tôi không cung cấp giao dịch 7×24 vì không ai cần!
Được, cứ nói vậy đi. Trước đây, BesTV cũng từng đánh giá Netflix như vậy, và Microsoft cũng từng đánh giá iPhone như vậy.
Chuyển hướng của tài chính trên chuỗi là không thể tránh khỏi. Và sau cuối tuần này, tôi tin chắc: sự xuất hiện của nó sẽ đến sớm hơn bất kỳ ai trong chúng ta tưởng tượng.