Phân tích viên Bitunix: Xung đột Hormuz làm nổi bật sự không chắc chắn còn tồn tại trên các thị trường toàn cầu

ME News tin tức, ngày 26 tháng 5 (UTC+8), dù thị trường toàn cầu vẫn tiếp tục giao dịch với kỳ vọng lạc quan về khả năng đạt được thỏa thuận giữa Mỹ và Iran, nhưng xung đột quân sự đã tái bùng phát gần eo biển Hormuz, cho thấy tình hình Trung Đông hiện tại về bản chất vẫn đang ở giai đoạn “đàm phán song song với tranh đấu và gây áp lực”. Mỹ xác nhận đã thực hiện các cuộc “phản công tự vệ” nhắm vào cơ sở tên lửa Iran và các tàu chở mìn, trong khi Iran cáo buộc phía Mỹ vi phạm thỏa thuận ngừng bắn, cho thấy khung hòa bình hiện tại vẫn còn khoảng cách rất lớn so với sự ổn định thực sự. Chủ đề cốt lõi nhất hiện nay của thị trường là liệu eo biển Hormuz có thể thực sự trở lại hoạt động bình thường hay không. Mặc dù nhiều phương tiện truyền thông đã bắt đầu tiết lộ nội dung bản nháp, bao gồm việc khôi phục lưu thông hàng hải trong vòng 30 ngày, nới lỏng hạn chế xuất khẩu dầu mỏ của Iran, giải phóng một phần tài sản nước ngoài bị phong tỏa, và gia hạn ngừng bắn thêm 60 ngày, nhưng Iran và Mỹ vẫn chưa đạt được sự đồng thuận hoàn toàn về các vấn đề làm giàu uranium, gỡ bỏ trừng phạt và quyền kiểm soát eo biển. Đây cũng là lý do vì sao thái độ của thị trường đối với thỏa thuận hòa bình bắt đầu trở nên mệt mỏi, thậm chí xuất hiện phản ứng kiểu “cậu bé chăn cừu”. Từ biểu hiện tài sản, giá dầu sau khi giảm mạnh đã phục hồi trở lại, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ sau khi giảm trong phiên châu Á lại tăng trở lại, cho thấy vốn dù có ngắn hạn đặt cược vào việc xung đột dịu bớt, nhưng vẫn duy trì cảnh giác cao đối với rủi ro Trung Đông và áp lực lạm phát toàn cầu. Đặc biệt, nếu eo biển Hormuz cuối cùng không thể khôi phục hoàn toàn lưu thông hàng hải, áp lực năng lượng và chuỗi cung ứng sẽ tiếp tục hạn chế không gian chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu. Vấn đề sâu xa hơn là thị trường hiện đang dần chấp nhận một thực tế — ngay cả khi chiến tranh cuối cùng dịu bớt, môi trường lãi suất cao cũng chưa chắc sẽ kết thúc nhanh chóng. Gần đây, các quan chức Fed và ECB liên tục giữ lập trường cứng rắn, cùng với việc thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng tăng lãi suất, cho thấy vốn toàn cầu đã không còn tin tưởng hoàn toàn vào “ngân hàng trung ương sẽ luôn cứu thị trường” như trước đây. Về thị trường tiền mã hóa, BTC gần đây vẫn duy trì dao động. Theo biểu đồ nhiệt độ thanh lý, khu vực trên 78.000 đến 78.200 vẫn tích tụ lượng thanh lý ngắn lớn, trong khi khu vực dưới 75.500 và 74.200 tích tụ rõ rệt các vùng thanh lý dài. Điều này cho thấy cấu trúc thị trường hiện tại vẫn thiên về sự giằng co với đòn bẩy cao, và vốn chưa thực sự hình thành sự đồng thuận xu hướng đơn phương. Trước khi sự không chắc chắn vĩ mô được giải quyết, thị trường tiền mã hóa trong ngắn hạn vẫn sẽ là bộ phản ứng nhạy cảm với thanh khoản toàn cầu và tâm lý rủi ro hơn là một xu hướng độc lập. Đặc biệt khi thị trường bắt đầu nghi ngờ “chính sách liệu còn khả năng ổn định hoàn toàn thị trường hay không”, thì môi trường biến động cao có thể mới chỉ bắt đầu. (Nguồn: BlockBeats)