BitGo và OTC Markets Group đã công bố một thỏa thuận hợp tác đề xuất nhằm tích hợp các khả năng giao dịch và lưu ký tài sản kỹ thuật số vào quy trình làm việc của các nhà môi giới - nhà phân phối được sử dụng trong các thị trường phi tập trung tại Mỹ. Kế hoạch này được thiết kế để cho phép các nhà môi giới - nhà phân phối sử dụng cùng cơ sở hạ tầng điện tử để đưa ra giá, giao dịch và thanh toán các “chứng khoán tài sản kỹ thuật số” mà họ đã sử dụng cho các hoạt động OTC và cổ phiếu Mỹ thông thường.
Theo các công ty, liên minh ban đầu sẽ phục vụ hơn 150 nhà môi giới - nhà phân phối được kết nối với OTC Link ATS, một hệ thống giao dịch thay thế được SEC quản lý. Nếu khung này được triển khai, các công ty tham gia sẽ có thể chuyển hướng các chứng khoán được token hóa thông qua các kênh thị trường quen thuộc—trong khi BitGo sẽ xử lý các chức năng lưu ký và thanh toán trong mô hình vận hành được đề xuất.
Những điểm chính
- BitGo và OTC Markets Group dự định tích hợp các chứng khoán tài sản kỹ thuật số vào OTC Link ATS, cho phép các nhà môi giới - nhà phân phối sử dụng cơ sở hạ tầng giao dịch và thanh toán đã được thiết lập.
- BitGo Bank & Trust được thiết kế để đóng vai trò là người giữ tài sản đủ điều kiện, với việc thanh toán được thực hiện thông qua Go Network của BitGo.
- Phạm vi ban đầu là chứng khoán tài sản kỹ thuật số, với khả năng mở rộng sang tài sản được token hóa và hàng hóa khi các hướng dẫn quy định liên quan được phát triển.
- Thông báo này được đưa ra trong bối cảnh ngành công nghiệp ngày càng tập trung vào tài sản thực tế được token hóa và các nỗ lực quy định ngày càng tăng nhằm làm rõ các quy tắc đối với tài sản kỹ thuật số tại Hoa Kỳ.
- Cổ phiếu của OTC Markets Group tăng khoảng 2,7% lên mức khoảng 53,50 USD vào giữa ngày thứ Tư, phản ánh sự chú ý của thị trường đối với đề xuất này.
Một cầu nối giữa cơ sở hạ tầng tiền mã hóa và hệ thống nhà môi giới - nhà phân phối
Ý tưởng cốt lõi đằng sau đề xuất của BitGo–OTC Markets Group là sự phù hợp về hoạt động. Các nhà môi giới–môi giới đã vận hành theo các quy tắc và quy trình thị trường chứng khoán trưởng thành; theo các công ty, sự hợp tác này sẽ kết nối các chứng khoán tài sản kỹ thuật số với hệ sinh thái giao dịch điện tử mà các nhà môi giới–môi giới đang sử dụng hiện nay.
OTC Markets Group vận hành OTC Link ATS, một hệ thống giao dịch thay thế được quản lý bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ. Theo kế hoạch, các nhà môi giới - người bán sử dụng nền tảng này sẽ có thể báo giá và thực hiện giao dịch các chứng khoán tài sản kỹ thuật số bằng cùng một môi trường hạ tầng chung hiện có cho giao dịch và thanh toán OTC và cổ phiếu Hoa Kỳ.
Đối với các nhà đầu tư và người tham gia thị trường, cách tiếp cận này quan trọng vì nó nhắm vào một trong những điểm ma sát phổ biến nhất trong việc chấp nhận crypto của tổ chức: độ phức tạp trong tích hợp. Thay vì yêu cầu các nhà môi giới - người bán phải chuyển hoàn toàn sang các hệ thống “bản địa crypto”, khung khổ này nhằm tích hợp chức năng chứng khoán được token hóa vào các quy trình làm việc của các công ty môi giới đã được thiết lập—có thể giảm chi phí gia nhập và thu hẹp phạm vi thay đổi vận hành.
Cơ chế lưu ký và thanh toán sẽ hoạt động như thế nào
Các công ty đã mô tả một cấu trúc hoạt động hai phần. Theo đề xuất, BitGo Bank & Trust sẽ đóng vai trò là người giữ tài sản đủ điều kiện. Việc thanh toán, đồng thời, sẽ được xử lý thông qua Go Network của BitGo.
Mục đích ban đầu của thỏa thuận tập trung vào chứng khoán tài sản kỹ thuật số, nhưng các công ty cũng cho biết khung này có thể được mở rộng để hỗ trợ tài sản được token hóa và hàng hóa khi các khung pháp lý được phát triển. Ngôn ngữ có điều kiện này là quan trọng: mặc dù token hóa là một chủ đề đang tiến triển nhanh chóng, các lớp tài sản cụ thể và con đường pháp lý chính xác có thể khác biệt đáng kể tùy thuộc vào cách các cơ quan quản lý xử lý các công cụ khác nhau.
Vai trò của BitGo với tư cách là người giữ tài sản đủ điều kiện được củng cố nhờ cột mốc ngân hàng Hoa Kỳ gần đây của nó. Vào tháng Mười Hai, BitGo đã nhận được sự phê duyệt cuối cùng từ Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ để hoạt động như một ngân hàng tín thác quốc gia được cấp phép liên bang. Sự phê duyệt này giúp công ty cung cấp các dịch vụ giữ tài sản đủ điều kiện dưới sự giám sát ngân hàng liên bang—một yếu tố có thể hấp dẫn các nhà môi giới-kẻ giao dịch và các bên tham gia tổ chức khác đang tìm kiếm sự quản lý giữ tài sản rõ ràng hơn.
Tại sao các nhà môi giới - nhà phân phối lại đóng vai trò trung tâm trong giai đoạn tiếp theo của token hóa
Các nhà môi giới - nhà phân phối có thể trở thành kênh chính để chứng khoán được token hóa vì họ nằm ở giao điểm giữa quy định, khả năng tiếp cận thị trường và hình thành vốn. Kế hoạch của BitGo – OTC Markets Group cố gắng biến token hóa từ một quy trình chủ yếu mang tính thí nghiệm thành một hệ thống phù hợp hơn với cơ sở hạ tầng thị trường hiện có.
Lý do này phù hợp với các dự báo thị trường rộng hơn. Các chuyên gia phân tích của Bernstein dự đoán giá trị của các tài sản thực được token hóa có thể đạt tới 4 nghìn tỷ USD vào năm 2030, dựa trên sự mở rộng trong các lĩnh vực cổ phiếu, hàng hóa và các tài sản tài chính khác. Trước đó, bài viết từ Cointelegraph cũng nhấn mạnh cách các nỗ lực token hóa ngày càng được gắn liền với các mạng lưới phân phối của sàn giao dịch và nhà môi giới.
Bối cảnh này quan trọng vì việc token hóa không chỉ dừng lại ở việc phát hành token—mà còn liên quan đến nơi chúng có thể được giao dịch và thanh toán. Đề xuất của BitGo–OTC Markets Group gợi ý một con đường để đưa các công cụ được token hóa vào các sàn giao dịch nơi các nhà môi giới–phát hành đã hoạt động, thay vì chỉ dựa vào các hệ thống riêng biệt.
Nó cũng đi theo các sáng kiến tương tự nhằm đưa quá trình token hóa gần hơn với các thị trường vốn chính thống. Cointelegraph trước đó đã đưa tin về các nỗ lực của các công ty như Securitize và Cantor Fitzgerald trong việc theo đuổi các đợt IPO được token hóa và các đợt phát hành cổ phiếu tiếp theo, cho thấy sự thúc đẩy của ngành nhằm điều chỉnh token hóa phù hợp với các kênh phát hành và giao dịch đã được thiết lập.
Điều cần theo dõi: chi tiết triển khai và khả năng tương thích với quy định
Mặc dù thông báo nêu ra một khung hoạt động, những sự không chắc chắn quan trọng nhất đối với các bên tham gia thị trường là liệu và tốc độ mà mối quan hệ đối tác có thể chuyển từ đề xuất sang thực thi, cũng như phạm vi hoạt động sẽ là gì ở mỗi giai đoạn. Tuyên bố của các công ty rằng cách tiếp cận này “ban đầu nhằm mục đích” hỗ trợ chứng khoán tài sản kỹ thuật số ngụ ý một lộ trình từng bước gắn với mức độ sẵn sàng của loại tài sản và sự rõ ràng về mặt pháp lý.
Các nhà đầu tư và nhà môi giới - đại lý theo dõi câu chuyện này nên tập trung vào ba câu hỏi thực tế: OTC Link ATS sẽ được cấu hình như thế nào cho các chứng khoán được token hóa, những yêu cầu vận hành nào được đặt ra đối với các nhà môi giới - đại lý tham gia, và các dịch vụ lưu ký và thanh toán của BitGo được tích hợp như thế nào vào các luồng giao dịch thực tế. Câu trả lời sẽ xác định liệu các chứng khoán được token hóa có trở nên dễ tiếp cận một cách ý nghĩa thông qua các con đường tổ chức hiện có — hay vẫn chỉ là một khái niệm thí điểm hạn chế.
Hiện tại, đề xuất này củng cố xu hướng rộng hơn trong ngành: việc token hóa đang chuyển từ những thí nghiệm rời rạc sang tích hợp với cơ sở hạ tầng thị trường được quản lý, nơi kết nối nhà môi giới - môi giới có thể là yếu tố quyết định trong việc mở rộng sự chấp nhận.
Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới dạng BitGo và OTC Markets sẽ hỗ trợ chứng khoán được token hóa cho các nhà môi giới trên Crypto Breaking News – nguồn cung cấp tin tức tiền điện tử, tin tức bitcoin và cập nhật blockchain đáng tin cậy của bạn.