Tin tức Bitcoin
Bitcoin đã quay trở lại vùng $60.000, nhưng phản ứng của các tổ chức hoàn toàn khác với việc mua vào khi giá giảm hồi đầu tháng Hai. Các sản phẩm Bitcoin ETF niêm yết tại Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng rút ra khoảng $1,72 tỷ trong tuần qua, mức rút vốn lớn nhất trong hơn một năm. Ngược lại, đợt điều chỉnh tương tự hồi tháng Hai chỉ ghi nhận $318 triệu tiền rút ra. Việc rút vốn đã tăng tốc trong bốn tuần liên tiếp, tăng từ khoảng $1 tỷ vào giữa tháng Năm lên mức kỷ lục tuần trước, cho thấy các nhà phân bổ đang rời đi thay vì trung bình giá xuống. Với Bitcoin giao dịch gần $62.000, sự vắng bóng của lệnh mua mới từ các tổ chức khiến mức hỗ trợ $60.000 ngày càng trở nên mong manh.
Michael Saylor đã làm dấy lên thêm những đồn đoán về một đợt tích lũy doanh nghiệp khác sau khi đăng tải bảng theo dõi mua vào quen thuộc của Strategy vào Chủ nhật với chú thích: “thời điểm tốt để thêm nhiều điểm hơn.” Về mặt lịch sử, biểu đồ này thường đi trước thông báo 8-K vào thứ Hai xác nhận việc mua BTC mới. Báo cáo mới nhất của Strategy cho thấy nắm giữ 843.706 BTC với chi phí trung bình $75.699, khiến công ty đang lỗ khoảng $11,7 tỷ, hay khoảng 18% dưới mức hòa vốn. Một đợt mua mới gần $62.000 sẽ nằm khoảng 20% dưới mức giá trung bình $77.135 mà Strategy vừa bán 32 BTC vào ngày 26–31 tháng Năm, lần bán đầu tiên kể từ cuối năm 2022, với số tiền thu được dành riêng cho cổ tức ưu đãi STRC.
Các nhà phân tích trên chuỗi cho rằng đáy chu kỳ có thể vẫn còn cách vài tuần hoặc vài tháng. Tổn thất thực tế kể từ đỉnh tháng Mười hiện đã lên tới khoảng 174 tỷ USD, vẫn còn thấp hơn mức kỷ lục 211 tỷ USD trong thời kỳ bear market năm 2022. Vì tổn thất thực tế tăng theo vốn hóa thị trường, một sự kiện thoái lui tương đương có khả năng sẽ vượt quá các kỷ lục trước đó. Nhận định từ các cộng tác viên của CryptoQuant cho thấy thị trường “có thể tiếp tục thanh lọc” trước khi hình thành một đáy bền vững. Sự kiên định của nhà đầu tư lẻ vẫn ở mức cao bất thường trong xu hướng giảm, khi các ví nhỏ cố gắng mua vào khi giá đang giảm, trong khi các nhà nắm giữ lớn phân phối nguồn cung vào các đợt phục hồi nhẹ — một cấu hình historically liên quan đến các đợt giảm sâu kéo dài hơn là các đợt phục hồi hình chữ V.
Phòng nghiên cứu 10X Research coi hai tuần tới là giai đoạn quyết định, nhấn mạnh vào việc công bố CPI tháng Năm vào ngày 10 tháng Sáu và cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào ngày 16–17 tháng Sáu. Công ty kỳ vọng các nhà hoạch định chính sách sẽ từ bỏ xu hướng nới lỏng, củng cố lập trường lãi suất cao hơn trong thời gian dài, làm giảm thanh khoản. Lạm phát tổng thể đã tăng từ 2,4% lên 3,8%, giá sản xuất đã tăng mạnh lên 6,0% và lợi suất trái phiếu 30 năm đã vượt qua mức 5,0%. Hunter Horsley, giám đốc của Bitwise, đặt ra một rủi ro khác: quy mô 2 nghìn tỷ USD của tiền mã hóa vẫn dưới 1% so với khoảng 640 nghìn tỷ USD trong tổng tài sản toàn cầu gồm cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản và vàng, khiến sự "bất quan tâm" — chứ không phải yếu tố vĩ mô — trở thành mối đe dọa cấu trúc sâu xa hơn.
Tỷ lệ ETH/BTC đã sụp đổ xuống khoảng 0,026, một mức mà nhà phân tích PlanB lưu ý tương đương với tháng 3 năm 2016. Ether đã hiệu quả quay lại một thập kỷ hiệu suất tương đối so với tài sản blockchain hàng đầu, nhấn mạnh mức độ khắc nghiệt của sự chuyển dịch ra khỏi các tài sản thay thế vốn hóa lớn trong đợt suy giảm này. Sự điều chỉnh của tỷ lệ này làm thay đổi lại các kịch bản flippening lâu đời và gây áp lực lên các nhà quản lý quỹ đã đầu tư nặng vào các tài sản liên quan đến ETH trong giai đoạn đầu của chu kỳ. Kết hợp với dữ liệu phái sinh cho thấy khoảng 7 tỷ USD thanh lý đòn bẩy vào tuần trước — trong đó khoảng 5,7 tỷ USD là các vị thế mua — cấu trúc thị trường cho thấy việc giảm đòn bẩy bắt buộc, chứ không phải phân phối tự nguyện, hiện đang chi phối hành động giá trong ngày.
Một cú sốc thanh khoản thứ hai đang hình thành ngoài lộ trình lãi suất. Bộ Tài chính Hoa Kỳ dự định tái xây dựng Tài khoản Chung lên mức 900 tỷ USD vào cuối tháng Sáu, đạt đỉnh gần 1 nghìn tỷ USD vào cuối tháng Bảy. Để đạt được mục tiêu này, cần khoảng 109 tỷ USD vay mới ròng trong quý này, làm rút tiền từ các bảng cân đối kế toán tư nhân vào tài khoản chính phủ không hoạt động. Trong khi cơ chế cho vay ngược của Fed đã cạn kiệt từ mức 2,5 nghìn tỷ USD vào đỉnh điểm năm 2022 xuống dưới 100 tỷ USD, cơ chế hấp thụ sốc thông thường đã biến mất. Các chuyên gia phân tích của NYDIG cũng cho rằng sự sụt giảm của bitcoin phản ánh các lực lượng chồng chéo — luân chuyển vốn AI, các đợt IPO khổng lồ sắp tới từ SpaceX và OpenAI, những lo ngại mới về máy tính lượng tử, và nỗi sợ còn tồn tại về việc bán chiến lược.
Về mặt kỹ thuật, BTC ở mức $62.171 đang giữ vững ngay trên mức hỗ trợ ngay lập tức tại $61.885, với các mức hỗ trợ sâu hơn tại $59.131 và $52.679. Kháng cự nằm tại $62.910, sau đó là $64.651 và $68.191. MACD cho tín hiệu giảm và xu hướng tổng thể vẫn là giảm, nhưng RSI ở mức 21,37 đã quá bán và historically phù hợp với các đợt phục hồi. Trường hợp tăng giá yêu cầu đóng cửa ngày ở mức trên $62.910 và tái chiếm lại $64.651 để trung hòa cấu trúc; một cú phá vỡ bền vững dưới $61.885 sẽ mở đường hướng tới $59.131 và cuối cùng là vùng capitulation $52.679. Việc không bật lại từ mức quá bán như vậy sẽ tự thân bác bỏ lập luận mua vào khi giảm giá và xác nhận người bán vẫn đang kiểm soát thị trường.