Sự tăng trưởng của bitcoin vượt mức 80.000 USD và vị thế duy trì ở mức đó đã làm gia tăng kỳ vọng về sự tăng trưởng thêm trong thị trường.
Tuy nhiên, công ty phân tích cho rằng sự tăng trưởng này là không lành mạnh. Theo công ty, đợt tăng giá gần đây của BTC không do nhu cầu spot tạo nên mà do sự siết chặt không ổn định các vị thế ngắn.
Công ty phân tích lưu ý rằng kỳ vọng thị trường tăng lên khi bitcoin vượt mốc 80.000 USD, nhưng đà tăng này không ổn định. Công ty cho biết xu hướng tăng giá còn xa mới lành mạnh, là một đợt tăng do thị trường spot dẫn dắt.
Theo phân tích của Wintermute, đợt tăng giá này được kích hoạt bởi việc siết vị thế ngắn, thay vì do nhu cầu spot, khiến nó trở nên không ổn định.
Công ty lưu ý rằng trong khi các thị trường tăng giá của bitcoin thường được hỗ trợ bởi các giao dịch mua spot, đợt tăng giá gần đây, trái ngược với các thị trường tăng giá thông thường, lại tập trung chủ yếu vào thị trường giao sau vĩnh viễn.
Wintermute, khi nhìn lại, nhấn mạnh rằng một lượng lớn vị thế ngắn đã được mở ra khi bitcoin tiến gần mức 70.000 USD, tiếp theo là các đợt thanh lý bắt buộc và đóng các vị thế ngắn này, từ đó đẩy giá lên cao hơn.
Tại thời điểm này, Wintermute cho biết các chỉ số như vị thế mở, tỷ lệ cấp vốn và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cho thấy vẫn còn tiềm năng tăng thêm, cho thấy sự siết chặt vị thế bán khống. Tuy nhiên, công ty cảnh báo rằng đà ngắn hạn rất mong manh và giá bitcoin có thể điều chỉnh mạnh nếu mua spot không theo sau việc đóng vị thế bán khống.
Wintermute cho biết các yếu tố chính ảnh hưởng đến biến động thị trường trong tương lai sẽ là dòng tiền vào các quỹ ETF bitcoin spot, lượng bitcoin nắm giữ trên các sàn giao dịch ở mức thấp nhất trong bảy năm, báo cáo CPI của Mỹ và quá trình bổ nhiệm Kevin Warsh làm chủ tịch Fed.
Tuy nhiên, Wintermute cũng công nhận các xu hướng dài hạn tích cực như dòng tiền vào ETF và sự giảm trữ lượng bitcoin trên các sàn giao dịch.
*Đây không phải là lời khuyên đầu tư.