Bitcoin đình trệ giữa các gián đoạn tại Hormuz và lợi suất tăng dù đã giành được sự chấp thuận cho ETF

Các yếu tố vĩ mô - địa chính trị đang chi phối thị trường — và bitcoin đang bị bỏ lại phía sau. Mặc dù mới đây đã có chiến thắng về mặt quy định với Đạo luật Clarity, bitcoin (BTC) lại khá im ắng một cách đáng ngạc nhiên. Đồng tiền này đang giao dịch gần mức 77.200 USD (mức giá cuối cùng là 77.349,71 USD), gần như không đổi trong 24 giờ qua và ổn định trong tuần. Sự yên lặng này che giấu một câu chuyện lớn hơn đang diễn ra trên thị trường hàng hóa và vĩ mô. Động lực lớn nhất hiện nay là eo biển Hormuz. Những gián đoạn trong việc vận chuyển lưu huỳnh — nguyên liệu thiết yếu để sản xuất axit sulfuric dùng trong tinh luyện đồng — đã đẩy vốn đầu cơ vào đồng đồng và duy trì giá dầu ở mức cao xung quanh 100 USD/thùng. Những áp lực từ hàng hóa này làm gia tăng lo ngại về lạm phát và giúp tăng lợi suất trái phiếu, tạo ra một môi trường hiện tại không thuận lợi cho các tài sản rủi ro như tiền điện tử. Trong khi đó, thị trường chứng khoán Mỹ đang tiến gần mức cao kỷ lục nhờ sự lạc quan mới về AI, cho thấy câu chuyện thị trường hiện tại là về địa chính trị và tăng trưởng do AI thúc đẩy — chứ không phải về bitcoin. Hậu quả có thể thấy rõ qua dòng tiền: Các quỹ ETF bitcoin spot của Mỹ ghi nhận dòng tiền ra 1,15 tỷ USD trong tuần này, sau khi 1 tỷ USD trong tuần trước, theo SoSoValue. Phí Coinbase, chỉ báo đo lường nhu cầu tại Mỹ so với nhu cầu toàn cầu, đã giảm xuống mức thấp nhất trong tháng. Các chuyên gia cho rằng các chỉ báo nhu cầu này cần cải thiện đáng kể trước khi bitcoin có thể khởi động một đợt tăng giá bền vững — và chưa rõ liệu điều đó sẽ xảy ra khi thị trường vẫn đang tập trung vào Hormuz và AI. Tuy nhiên, tiền điện tử không đồng loạt giảm. Một số phân khúc nhất định đang thể hiện sức mạnh nhờ các câu chuyện và phát triển sản phẩm mới. Các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn trên chuỗi và các token chống lại máy tính lượng tử đã thu hút sự chú ý, và giao thức Layer-1 Near (NEAR) đã tăng hơn 25% trong 24 giờ qua sau khi công bố bản nâng cấp lớn tập trung vào tự động mở rộng và khả năng chống lại máy tính lượng tử. Thị trường truyền thống hỗn hợp. Futures Nasdaq đã nhường lại lợi nhuận ban đầu và đang giao dịch chủ yếu ổn định, nhưng các chuyên gia vẫn duy trì quan điểm tích cực rộng rãi đối với cổ phiếu sau mùa báo cáo kết quả gần nhất. Bài học rút ra: Hãy cảnh giác vì các lực lượng vĩ mô tiếp tục định hướng động lực rủi ro cao/rủi ro thấp. Một ghi chú kỹ thuật nhanh: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày của HYPE đã tăng trên mức 70. Mặc dù nhiều nhà giao dịch coi các mức trên 70 là “quá mua”, nhưng đó là một sự đơn giản hóa quá mức. RSI đo lường đà tăng — một mức trên 70 cho thấy đà tăng giá mạnh mẽ và có thể duy trì trong các thị trường có xu hướng mà không cần đảo chiều ngay lập tức. Để tìm hiểu sâu hơn: xem Crypto Markets Today để theo dõi hoạt động của altcoin và phái sinh, và “Crypto Week Ahead” của CoinDesk để xem lịch sự kiện trong tuần.