Bitcoin giảm xuống 81.000 USD khi dòng tiền rút ra khỏi quỹ ETF tăng lên và các nhà đầu tư dài hạn bán ra 370.000 BTC mỗi tháng. Giá hiện đang kiểm tra mức 80.700 USD, một mức hỗ trợ quan trọng. Các đồng tiền thay thế đáng chú ý đang chịu áp lực khi tâm lý thị trường suy yếu. Các nhà đầu tư ngắn hạn có 19,5% tài sản của họ bị lỗ, làm gia tăng rủi ro trong ngắn hạn.
Những người nắm giữ dài hạn đang bán tháo một lượng khổng lồ 370.000 BTC hàng tháng, tạo ra áp lực cung kéo dài làm kìm hãm đà tăng giá.
Quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ đã chuyển sang ròng ròng rút vốn, loại bỏ động cơ thanh khoản chính hỗ trợ cho đợt tăng giá năm 2025.
Bitcoin hiện đang kiểm tra "True Market Mean" ở mức 80,7 nghìn USD; một sự đột phá rõ ràng xuống dưới mức này có thể làm thay đổi thị trường từ giai đoạn điều chỉnh sang chế độ phòng thủ vĩ mô.
Báo cáo Latest Week On-Chain mới nhất từ Glassnode, Bitcoin’s thị trường dynamics cho thấy giai đoạn củng cố mong manh, hiện đang bị làm trầm trọng hơn bởi sự sụt giảm mạnh từ vùng trơn trượt $90K xuống $81K. Như dữ liệu quyền chọn đã dự báo, việc thiết lập vị thế phòng thủ trên thị trường phái sinh đã làm tăng thêm những trở ngại cấu trúc, vẽ nên bức tranh về áp lực bán gia tăng trên nhiều mặt trận.
Sự Mỏng Mảnh Của Người Sở Hữu Ngắn Hạn Và Mức 96.5 Triệu USD
Trung tâm của phân tích này là Mô hình Cơ sở Chi phí Người nắm giữ Ngắn hạn (STH), một chỉ báo rủi ro quan trọng xác định ngưỡng bò-gấu. Mô hình đặt cơ sở chi phí STH ở khoảng 96.5K USD, với các khu vực quá nhiệt (+2 STD) báo hiệu sự hưng phấn và mức giá đã giảm (-1 STD) ở 83.4K USD đóng vai trò hỗ trợ quan trọng.
Như chúng ta đã lưu ý trong bản tin Week On-Chain tuần này, mức 90.000 USD là một vùng trơn trượt dựa trên dữ liệu quyền chọn. Từ đó, $BTC đã giảm xuống còn 81 nghìn đô la. Hãy phân tích các yếu tố cấu trúc khác đằng sau sự suy giảm này 🧵 https://t.co/2EcIkQS3T7
Bitcoin’s việc vi phạm gần đây dưới mức này làm phơi bày các nhà đầu tư ngắn hạn với những khoản lỗ chưa thực hiện, với 19,5% nguồn cung của họ bị lỗ—rất xa dưới mức trung lập 55%, cho thấy sự dễ tổn thương mà chưa phải là sự đầu hàng hoàn toàn. Biểu đồ minh họa giá BTC (đường màu đen) len lỏi qua các dải này (màu xanh lam cho giá trị gốc, màu đỏ cho +2 STD, màu vàng cho +1 STD, màu xanh lục cho -1 STD) từ năm 2018 đến năm 2025, làm nổi bật những điểm tương đồng với các đợt nén tiêu cực trước đây vào quý 1 năm 2022 và quý 2 năm 2018.
Những người nắm giữ dài hạn (LTHs) vẫn tiếp tục là những nhà phân phối tích cực, bán trung bình hơn 12K BTC mỗi ngày - tương đương 370K BTC mỗi tháng. Việc phân phối quy mô lớn này duy trì nguồn cung vượt mức nhu cầu, làm suy yếu đà tăng giá. Thêm vào đó, các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ đã chuyển sang dòng tiền ròng rút ra, với trung bình 7 ngày gần bằng 0 sau những đợt tích lũy trước đó. Không có dòng tiền này hấp thụ thanh khoản, thị trường thiếu đi một lớp đệm nhu cầu quan trọng.
Dòng tiền rút ra khỏi quỹ ETF và chuyển nhượng của thợ đào: Một chân không thanh khoản
Các thợ đào tham gia vào cuộc hỗn chiến, liên tục chuyển BTC sang các sàn giao dịch trong dòng tiền ròng rút ra, bổ sung thêm áp lực bán cơ cấu. Sự sụt giảm đã được đẩy nhanh bởi làn sóng thanh lý vị thế mua ròng 300 triệu USD, khi các vị thế đòn bẩy bị giải chấp trong bối cảnh thanh khoản ngày càng mỏng.
Thị trường quyền chọn có xu hướng giảm giá, với giá quyền chọn bán tăng lên cho các mức giá thực hiện từ ngắn hạn đến trung hạn quanh 85.000 USD, phản ánh việc phòng ngừa rủi ro có hệ thống mà không có sự hoảng loạn. Gamma của nhà môi giới trở nên ngắn dưới 90.000 USD, làm tăng cơ học các đợt điều chỉnh.
Luồng vốn ETF đang ổn định và khả năng phục hồi của LTH có thể báo hiệu đáy nếu hỗ trợ duy trì ở mức 80.7 nghìn USD (True Market Mean). Hiện tại, con đường của Bitcoin phụ thuộc vào việc phục hồi thanh khoản—cần theo dõi các dòng vốn vào ETF hoặc sự chậm lại trong phân phối như những tín hiệu đảo chiều. Các nhà đầu tư nên theo dõi sát các chỉ số on-chain, vì sự thất bại ở đây có thể làm gia tăng rủi ro điều chỉnh sâu hơn trong chế độ phòng thủ này.
Thông báo từ chối trách nhiệm: Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành tư vấn tài chính. CoinCryptoNewz không chịu trách nhiệm cho bất kỳ khoản lỗ nào phát sinh. Người đọc nên tự nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định tài chính.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể được lấy từ bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm hoặc ý kiến của KuCoin. Nội dung này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung, không có bất kỳ đại diện hay bảo đảm nào dưới bất kỳ hình thức nào và cũng không được hiểu là lời khuyên tài chính hay đầu tư. KuCoin sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót hoặc thiếu sót nào hoặc về bất kỳ kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này.
Việc đầu tư vào tài sản kỹ thuật số có thể tiềm ẩn nhiều rủi ro. Vui lòng đánh giá cẩn thận rủi ro của sản phẩm và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn dựa trên hoàn cảnh tài chính của chính bạn. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản sử dụng và Tiết lộ rủi ro của chúng tôi.
