Giao dịch bất thường trong Quỹ ETF bitcoin của BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT), đã khiến các nhà giao dịch suy đoán rằng sự sụt giảm mạnh của Bitcoin trong tuần này có thể đã được kích hoạt bởi một hoặc nhiều quỹ đầu cơ có trụ sở tại Hồng Kông, thay vì áp lực bán từ các nhà giao dịch tiền điện tử.
Lý thuyết được trình bày trong một đăng trên X do Parker White, Giám đốc Điều hành và Giám đốc Công nghệ Thông tin của DeFi Development Corp, và tập trung vào hoạt động giao dịch và quyền chọn kỷ lục trong IBIT.
Bitcoin (BTC) đã giảm mạnh trong tuần qua, giảm 16%, và giao dịch ở mức thấp nhất là 62.000 USD vào thứ Năm trước khi phục hồi lên khoảng 70.400 USD vào thứ Sáu, theo CoinGecko. Vào thứ Năm, IBIT ghi nhận khối lượng giao dịch hàng ngày cao nhất cho đến nay, với khoảng 10,7 tỷ USD được giao dịch. Dù có khối lượng giao dịch lớn, IBIT ghi nhận dòng tiền ròng rút ra chỉ 175 triệu USD, theo SoSoValue.
White đã nêu ra một số tín hiệu cho thấy áp lực bán không đến từ các nhà giao dịch bản địa tiền điện tử, bao gồm việc thanh lý tương đối thấp trên các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung và hành động giá bất thường của BTC và Solana (SOL).
“Dựa trên những sự kiện này và cách $BTC và $SOL giảm giá đồng bộ hôm nay (thường thì SOL có hệ số beta) cùng với khối lượng thanh lý tương đối thấp trên các sàn CeFi, điều này khiến tôi tin rằng mối liên hệ của vấn đề nằm ở một nhà đầu tư lớn nắm giữ IBIT,” bài viết cho biết. “IBIT đã trở thành sàn giao dịch phái sinh Bitcoin lớn nhất, vì vậy tôi cho rằng quỹ phòng hộ giao dịch hợp đồng quyền chọn IBIT là thủ phạm.”
White cho biết các hồ sơ công khai cho thấy một số quỹ nắm giữ một phần rất lớn (và trong một số trường hợp gần như toàn bộ) tài sản của họ trong IBIT. Ông bổ sung rằng nhiều quỹ tập trung vào IBIT này có trụ sở tại Hồng Kông và thường không giao dịch tiền điện tử, điều này có thể giải thích lý do tại sao các nhà giao dịch không nhận thấy các dấu hiệu cảnh báo trước đợt bán tháo.
Ông cũng chỉ ra hoạt động trong quỹ $DFDV, một quỹ liên quan đến DeFi Development Corp, mà ông nói rằng đã ghi nhận mức giảm tồi tệ nhất trong một ngày, cùng với sự sụt giảm mạnh trong giá trị tài sản ròng của nó.
"Tôi cá nhân biết một số quỹ đầu cơ có trụ sở tại Hồng Kông là chủ sở hữu của" $DFDV…mNAV đã duy trì ổn định đáng ngạc nhiên trong suốt đợt điều chỉnh này cho đến hôm nay." White viết, bổ sung rằng ông cho rằng khó có khả năng một quỹ đang nắm giữ vị thế IBIT lớn thông qua cấu trúc đơn thể sẽ chỉ vận hành một phương tiện duy nhất.
White cảnh báo rằng mặc dù ông không có bằng chứng cụ thể, "chỉ là một vài dự đoán và những manh mối nhỏ," nhưng ông tin rằng lý thuyết của mình dường như "rất hợp lý." Các chuyên gia khác đồng tình một phần với quan điểm của White, lưu ý rằng quy mô và cấu trúc của đợt bán tháo này không giống với một đợt bán tháo điển hình do tiền điện tử gây ra.
Rob Wallace, đồng sáng lập BitcoinNews.com, đã đồng ý rằng sự kết hợp các yếu tố được White đề cập trông giống như việc bán hàng của tổ chức hơn là sự hoảng loạn của người bán lẻ. Ông cũng nói rằng IBIT đã trở thành một cầu nối quan trọng giữa thị trường truyền thống và giao dịch BTC.
Dù vậy, White và các thương nhân khác nhấn mạnh rằng sự xác nhận rõ ràng nhất sẽ đến từ các báo cáo quy định cho thấy vị thế IBIT lớn được giảm xuống bằng 0.