Con đường của Bitcoin hướng tới 90.000 USD vào tháng 3 được xem là khó xảy ra giữa những áp lực từ yếu tố vĩ mô và ngành AI

Tiền điện tử hàng đầu đang đối mặt với áp lực bán ra mới, kéo dài đà giảm giá khiến các nhà tham gia thị trường thận trọng hơn với bất kỳ đợt phục hồi nào trong ngắn hạn. Phản ứng gần đây này xảy ra khi kết hợp giữa dữ liệu việc làm của Mỹ suy yếu và lo ngại quay lại về chi tiêu vốn trong lĩnh vực AI đang ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro. Sự sụt giảm về giá diễn ra sau một đợt giảm khoảng 30% từ mức cao cuối tháng 1, sau nỗ lực thất bại vào ngày 28/1 để vượt qua mức 90.500 USD. Khi các tín hiệu vĩ mô tích lũy, thị trường phái sinh cho thấy thái độ thận trọng, cho thấy khả năng phục hồi nhanh có thể khó xảy ra trong ngắn hạn khi các nhà đầu tư tiếp thu bối cảnh rủi ro đang thay đổi.

• Bitcoin đã giảm xuống dưới 63.000 USD, bước vào một khu vực biến động theo mùa khi những thách thức từ dữ liệu vĩ mô vẫn tiếp diễn và lo ngại về đầu tư vào lĩnh vực AI gia tăng.
• Thị trường quyền chọn ngụ ý một xác suất tương đối thấp cho một đợt phục hồi nhanh trở lại mức 90.000 USD vào tháng 3, với giá cả cho thấy kịch bản tăng giá bị giới hạn.
• Lo ngại về rủi ro máy tính lượng tử và triển vọng thanh lý bắt buộc bởi các quỹ nợ Bitcoin những người nắm giữ đã làm tăng cảm giác ngại rủi ro.
• Việc nắm giữ Bitcoin và động lực cấu trúc vốn của các công ty đại chúng cho thấy sự căng thẳng ngày càng gia tăng, khi một số công ty đối mặt với khoảng cách chưa được thực hiện lớn giữa giá trị thị trường và giá trị gốc.
• Những câu chuyện công nghệ và AI rộng hơn—được thúc đẩy bởi kế hoạch chi tiêu vốn tăng cao và các điểm nghẽn trong chuỗi cung ứng—đang góp phần tạo ra tâm lý thận trọng trên thị trường, cả đối với cổ phiếu truyền thống lẫn tiền điện tử.
• Tình trạng né tránh rủi ro đã gia tăng sau chuỗi các tin tức tiêu cực liên quan đến các công ty vốn hóa lớn và sự gia tăng trong các đợt sa thải vào tháng 1 trên toàn bộ nền kinh tế Mỹ.

Các mã được đề cập: $BTC, TRI, PYPL, ÁO CÁP, ỨNG DỤNG, QCOM, MSTR, MPJPY

Tâm trạng: Bearish

Tác động giá: Âm. Xu hướng giá tiếp tục giảm xuống dưới các mức hỗ trợ quan trọng cho thấy triển vọng ngắn hạn yếu hơn và tâm lý ngại rủi ro gia tăng.

Ý tưởng giao dịch (Không phải là lời khuyên tài chính): Giữ nguyên. Sự cẩn trọng vẫn cần thiết khi các tiêu đề vĩ mô và chu kỳ đầu tư AI ảnh hưởng đến thanh khoản và khẩu vị rủi ro.

Bối cảnh thị trường: Môi trường hiện tại kết hợp giữa sự mong manh của vĩ mô với các yếu tố cụ thể của ngành trong lĩnh vực AI và công nghệ, tạo ra một thái độ thận trọng đối với các tài sản rủi ro. Điều kiện thanh khoản và vị thế phái sinh tiếp tục ảnh hưởng đến hành động giá khi các nhà đầu tư cân nhắc các yếu tố kích thích ngắn hạn với xu hướng vĩ mô dài hạn.

Những yếu tố tác động lên Bitcoin không chỉ giới hạn riêng biệt trong lĩnh vực tiền điện tử. Một tâm lý thận trọng hơn đang lan rộng ra các thị trường toàn cầu, với các câu chuyện về công nghệ và trí tuệ nhân tạo đóng vai trò trung tâm. Việc suy yếu của đà phục hồi ngắn hạn vượt qua các ngưỡng quan trọng làm nổi bật thách thức cấu trúc đối với lớp tài sản này: mặc dù sự quan tâm từ các tổ chức vẫn còn, đà tăng giá đã bị hạn chế bởi những rủi ro vĩ mô và nỗi lo về những đợt điều chỉnh nhanh chóng do các cú sốc bên ngoài gây ra.

Về mặt phái sinh, các nhà giao dịch đang định giá khả năng khá khiêm tốn cho một đợt phục hồi mạnh mẽ, với các quyền chọn mua ở mức giá thực hiện cao định giá tiềm năng tăng giá bị giới hạn. Để làm rõ hơn, trên sàn giao dịch Deribit, một quyền chọn mua đáo hạn ngày 27 tháng Ba với mức giá thực hiện 90.000 USD được giao dịch ở mức khoảng 522 USD, cho thấy các nhà tham gia thị trường gán xác suất thấp cho một đợt tăng giá nhanh trong vài tuần tới. Các quyền chọn bán tương ứng cho thấy thị trường cũng định giá rủi ro giảm giá tiềm năng, nhấn mạnh một tính toán rủi ro - phần thưởng cân bằng nhưng thận trọng trong ngắn hạn. Những động thái này phản ánh sự căng thẳng tổng thể giữa các kịch bản lạc quan và thực tế thận trọng mà các đồng tiền ảo đang đối mặt trong bối cảnh dữ liệu vĩ mô thay đổi và lo ngại về phân bổ vốn.

Ngoài động lực giá cả, một loạt các yếu tố cơ bản đã làm tăng mức né tránh rủi ro. Nỗi lo về máy tính lượng tử - cụ thể là lo ngại rằng các hệ thống lượng tử tiên tiến có thể đe dọa các khóa riêng tư - đã khiến một số nhà đầu tư phải xem xét lại mức tiếp xúc với tiền điện tử. Vào giữa tháng Một, Christopher Wood, người đứng đầu chiến lược cổ phiếu toàn cầu tại Jefferies, đã loại bỏ 10% Bitcoin khỏi danh mục đầu tư mẫu của mình, lập luận rằng các mối đe dọa lượng tử tạo ra rủi ro đuôi đáng kể đối với chiến lược nắm giữ và thị trường có thể phản ứng đột ngột với thông tin mới. Mặc dù những thay đổi về vị thế này phản ánh tâm lý hơn là các yếu tố kích thích giá lập tức, chúng góp phần tạo ra bối cảnh vĩ mô thận trọng cho thị trường tiền điện tử.

Trên phương diện doanh nghiệp, bức tranh về mức độ tiếp xúc trên chuỗi khối của các công ty niêm yết vẫn là một điểm tập trung. MicroStrategy (MSTR) vẫn là người nắm giữ lớn nhất với trên chuỗi BTC dự trữ, nhưng giá trị doanh nghiệp của công ty đã giảm xuống khoảng 53,3 tỷ USD trong khi chi phí sở hữu gần 54,2 tỷ USD. Những khoảng cách tương tự tồn tại đối với Metaplanet (MPJPY US), nơi vốn hóa thị trường đứng ở mức khoảng 2,95 tỷ USD so với chi phí mua lại khoảng 3,78 tỷ USD. Tiềm năng của giai đoạn giảm giá kéo dài có thể buộc các thực thể này phải bán tài sản dự trữ để thanh toán nợ khiến các nhà đầu tư theo dõi bảng cân đối kế toán một cách chặt chẽ, ngay cả khi các giám đốc điều hành nhấn mạnh niềm tin dài hạn vào công nghệ và các ứng dụng nền tảng.

Các yếu tố vĩ mô bổ sung cũng đang tác động lên tài sản rủi ro. Dữ liệu đầu tuần cho thấy xu hướng né tránh rủi ro rộng rãi, với bạc, thường được xem là tài sản né tránh rủi ro, giảm mạnh sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại vào cuối tháng 1. Mặc dù thị trường tiền điện tử khác biệt với hàng hóa truyền thống, thì sự tác động chéo giữa các tài sản - được thúc đẩy bởi tâm lý rủi ro cao hơn và những bất ổn vĩ mô - giúp giải thích mối tương quan trong vài tuần gần đây giữa hiệu suất của cổ phiếu vốn hóa lớn và tài sản tiền điện tử.

Trong lĩnh vực công nghệ rộng lớn hơn, các xu hướng lớn hơn xung quanh nhịp độ đầu tư vào AI đang định hình hồ sơ rủi ro gián tiếp cho thị trường tiền điện tử. GoogleCông ty mẹ của nó cho biết chi tiêu vốn vào năm 2026 sẽ cao hơn đáng kể so với năm 2025, nhấn mạnh việc tiếp tục đầu tư vào hạ tầng trung tâm dữ liệu. Trong khi đó, Qualcomm công bố dự báo yếu hơn do năng lực cung ứng của nhà cung cấp chuyển hướng sang bộ nhớ băng thông cao cho trung tâm dữ liệu, điều này làm nổi bật sự cân bằng mong manh giữa chu kỳ đổi mới và lợi nhuận ngắn hạn. Các nhà phân tích dự đoán rằng chi tiêu cho AI có thể mang lại khoảng thời gian hoàn vốn dài hơn nhiều so với kỳ vọng hiện tại của nhiều nhà đầu tư, yếu tố này làm gia tăng sự không chắc chắn đối với các tài sản nhạy cảm với rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử.

Trong bối cảnh này, Bitcoin dường như khó có khả năng phục hồi nhanh chóng trở lại mức 90.000 USD trong thời gian gần. Biến động giá quanh mức 62.000–63.000 USD đã trở thành điểm chú ý của các nhà giao dịch đang theo dõi để xác định một đáy bền vững hoặc một sự kiện đầu hàng có thể mở ra một giai đoạn mới cho việc tích lũy. Con đường phía trước của tài sản này có thể sẽ phụ thuộc vào sự kết hợp giữa khả năng chống chịu vĩ mô, tính thanh khoản tiếp tục duy trì, và tốc độ mà chi phí vốn AI và các hạn chế trong chuỗi cung ứng được giải quyết.

• Dữ liệu việc làm và các chỉ số vĩ mô của Hoa Kỳ sắp tới, có thể định hình tâm lý rủi ro và điều kiện thanh khoản.
• Dòng tiền phái sinh và hoạt động đáo hạn tháng Ba (bao gồm các hợp đồng quyền chọn BTC quanh các mức giá chốt quan trọng như 90.000 USD).
• Cập nhật về việc thực hiện chi phí AI và các điểm nghẽn chuỗi cung ứng ảnh hưởng đến cổ phiếu công nghệ và các tài sản rủi ro liên quan.
• Theo dõi các diễn biến xung quanh các khoản nắm giữ BTC lớn trên chuỗi và bất kỳ sự kiện thanh lý bắt buộc nào liên quan đến các điều khoản vay nợ.
• Ngân hàng trung ương đưa ra tín hiệu và kỳ vọng chính sách có thể ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro trên các thị trường tiền điện tử và truyền thống.

• Dữ liệu quyền chọn Deribit cho các quyền mua và quyền bán BTC ngày 27 tháng 3, bao gồm giá quyền mua tại mức 90.000 USD và giá quyền bán tại mức 50.000 USD.
• Sở hữu BTC của công ty đại chúng và ảnh hưởng đến bảng cân đối kế toán (bối cảnh trên chuỗi và rủi ro phơi bày ở cấp độ công ty).
• Ghi chú của Jefferies đề cập đến việc giảm tỷ trọng Bitcoin do rủi ro từ máy tính lượng tử được cho là có.
• Dữ liệu sa thải tháng Một từ Challenger, Gray & Christmas (108.435 trường hợp sa thải) và các nhận định vĩ mô liên quan.
• Bảng chữ cái (HOÁN ĐỔI: GOOG) lộ trình chi phí vốn cho năm 2026 và dự báo của Qualcomm (HOÁN ĐỔI: QCOM); ảnh hưởng rộng hơn về vốn đầu tư AI.

Bài viết này ban đầu được công bố như Cơ hội Bitcoin đạt 90.000 USD vào tháng 3 là rất mong manh vào Tin tức nóng về tiền điện tử – nguồn tin cậy cung cấp tin tức tiền điện tử, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.