Thị trường bitcoin bắt đầu giai đoạn giảm điểm kéo dài vào tháng 10 năm 2025, sau một cú sụp đổ đột ngột ban đầu gây ra mức giảm 19% từ mức cao nhất mọi thời đại hiện tại là 126.000 USD. Trong những tháng tiếp theo, bitcoin trải qua sự suy giảm ổn định cùng các giai đoạn điều chỉnh lớn, cuối cùng kéo giá về mức đáy địa phương là 60.000 USD, trước khi bước vào giai đoạn tích lũy trung hạn.
Trong tháng qua, bitcoin đã thể hiện sự phục hồi vừa phải với mức tăng ròng 4,89%, với giá giao dịch lên tới 75.000 USD. Mặc dù hiệu suất gần đây có thể cho thấy thị trường đang ổn định, nhưng dữ liệu mới nhất về mối tương quan giữa loại tiền điện tử hàng đầu và S&P 500 đã đặt ra những lo ngại giảm giá mới.
Dữ liệu hệ số tương quan lịch sử cho thấy nguy cơ sụp đổ thị trường tiềm tàng
Trong một X post vào ngày 21 tháng Ba, chuyên gia phân tích thị trường Tony Severino báo cáo rằng những diễn biến gần đây với Hệ số Tương quan BTC-S&P 500 cho thấy bitcoin đang đối mặt nguy cơ giảm sâu lần nữa. Đặc biệt, Hệ số Tương quan là một con số nằm trong khoảng từ -1 đến +1, đo lường mức độ và hướng di chuyển tương đối của hai tài sản, trong trường hợp này là bitcoin và S&P 500, theo thời gian.
Quan sát
Trong quá khứ, khi hệ số tương quan của Bitcoin với S&P 500 giảm xuống -0,5 và sau đó tăng mạnh, đây là dấu hiệu cảnh báo rằng thị trường chứng khoán sẽ sụp đổ và kéo theo BTC cùng nó.
Thông thường sẽ có một cú bật lại đầu tiên để tăng thêm nỗi đau pic.twitter.com/Tefbzo2nd3
— Tony Severino, CMT (@TonySeverinoCMT) March 21, 2026
Tại +1, hệ số cho thấy các tài sản di chuyển hoàn toàn cùng chiều, trong khi tại -1, xảy ra tương quan âm hoàn hảo, với các tài sản di chuyển ngược chiều nhau. Tại 0, các chuyển động được xem là không liên quan, không có mô hình nhận diện được, vì cả hai tài sản đều xu hướng độc lập với nhau.
Trong bối cảnh thị trường giảm điểm kéo dài từ cuối năm 2025 và đầu năm 2026, hệ số tương quan 20 ngày giữa Bitcoin và S&P đã giảm xuống khoảng -0,5 khi giá Bitcoin giảm trong khi thị trường chứng khoán tăng. Tuy nhiên, Severino lưu ý rằng hệ số này gần đây đã phục hồi trở lại khoảng -0,10, tạo ra một chuỗi thị trường từng xuất hiện trước các đợt giảm mạnh của Bitcoin.
Theo chuyên gia kỳ cựu, mỗi lần hệ số tương quan giữa BTC và S&P 500 trong 20 ngày giảm xuống -0.5 trước khi đảo chiều mạnh, nó đều kích hoạt các cuộc sụp đổ thị trường chứng khoán, dẫn đến đợt bán tháo lớn trên thị trường bitcoin. Tuy nhiên, thông thường sẽ có một đợt tăng giá ban đầu kéo dài 10-17 tuần trước khi giảm sâu bắt đầu. Phân tích của Severino cho thấy đợt phục hồi hạn chế kể từ đầu tháng Hai đại diện cho lợi nhuận sơ bộ này, hiện đã trải qua 8 tuần.
Như đã quan sát thấy vào năm 2018, 2020 và 2022, sự điều chỉnh kết quả từ thiết lập này đe dọa khả năng giảm giá 70-80% từ mức đỉnh của đợt phục hồi giá ban đầu.
Triển vọng thị trường bitcoin
Tại thời điểm viết bài, bitcoin giao dịch ở mức 68.584 USD, giảm 2,41% trong 24 giờ qua. Trong khi đó, khối lượng giao dịch hàng ngày giảm 41,21%, cho thấy sự giảm sút trong hoạt động của các nhà giao dịch khi bitcoin tiếp tục điều chỉnh sau khi không thể phá vỡ mức 75.000 USD trong tuần qua.
