BlockBeats tin tức, ngày 22 tháng 7, nhà phân tích CryptoQuant Sunny Mom đăng bài cho biết, bitcoin đã tăng từ khoảng 64.000 USD lên 66.000 USD trong hai ngày, nhưng đợt tăng giá này chủ yếu do ép vị thế ngắn và vốn đòn bẩy thúc đẩy, chứ không phải do nhu cầu spot rõ ràng quay trở lại. Từ ngày 18 đến 19 tháng 7, tỷ lệ tài chính từng chuyển sang âm, và sau khi vị thế ngắn bị ép, giá đã phục hồi; đồng thời, khối lượng hợp đồng chưa thanh toán đã tăng từ khoảng 21,2 tỷ USD lên mức kỷ lục 23 tỷ USD, cho thấy các vị thế đòn bẩy mới liên tục gia nhập.
Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch spot của Bitcoin kể từ tháng 4 đã ở trạng thái “hạ nhiệt” và hiện vẫn chưa phục hồi rõ rệt; khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai ở mức “trung tính”, không có dấu hiệu gia tăng đáng kể. Lưu lượng ròng của stablecoin trên nền tảng giao dịch ở mức âm, nhưng tổng vốn hóa của stablecoin không giảm mạnh, cho thấy nhiều vốn vẫn đang quan sát từ ngoài thị trường.
ETF tiền mặt Bitcoin của Mỹ đã ghi nhận dòng tiền vào trong tuần thứ hai liên tiếp, với lượng流入 ròng khoảng 271 triệu USD vào ngày 20 tháng 7, trong đó IBIT nhận vào 116,5 triệu USD, cho thấy một phần vốn tổ chức đang quay trở lại, nhưng quy mô vẫn chưa đủ để thúc đẩy tổng khối lượng giao dịch tiền mặt phục hồi.
Sunny Mom cho rằng đợt tăng giá này được khởi động bởi việc ép vị thế ngắn, được duy trì bởi vốn đòn bẩy, trong khi dòng tiền ETF đang từ từ quay trở lại. Thị trường hiện chưa quá nóng, nhưng nền tảng tăng giá vẫn chưa vững chắc; nếu động lực suy yếu, các vị thế đòn bẩy có thể được giải nhanh chóng, dẫn đến sự điều chỉnh rõ rệt trên thị trường.