Giá bitcoin vượt mức 80.000 USD giữa bối cảnh chính sách của Fed và khủng hoảng nợ

Về tin tức Bitcoin hôm nay, giá BTC/USD đã phục hồi lên trên 80.000 USD, tăng 30% kể từ mức thấp tháng Hai, trong khi hai lực lượng vĩ mô đang va chạm với nhau, có thể khiến giá tăng mạnh hoặc giảm sâu trong vài tuần tới.

Quyết định lãi suất tiếp theo của Fed và cuộc khủng hoảng nợ Mỹ ngày càng nghiêm trọng đang giao thoa với một hành động lập pháp có thể thay đổi vĩnh viễn cách Mỹ nắm giữ và quản lý tài sản kỹ thuật số.

Vấn đề quan trọng nhất hiện nay không phải là Bitcoin có dao động hay không; nó chắc chắn sẽ dao động. Vấn đề là: loại “động đất” nào trong hai loại này sẽ tác động đầu tiên đến danh mục đầu tư của bạn, và danh mục đầu tư của bạn đã sẵn sàng ứng phó với cả hai kết quả này chưa.

Bạn có thể tưởng tượng chính sách lãi suất của Fed như một thiết bị điều chỉnh lực hấp dẫn ảnh hưởng đến các tài sản tài chính. Lãi suất cao sẽ kéo vốn vào các công cụ sinh lời như trái phiếu chính phủ, khiến Bitcoin – loại tài sản không sinh lời – khó thu hút đầu tư hơn. Kể từ cuối năm 2024, động lực này đã tạo áp lực lên thị trường tiền điện tử.

Tuy nhiên, với chi phí lãi suất nợ của Mỹ vượt quá 1 nghìn tỷ USD mỗi năm và lợi suất trái phiếu chính phủ không ngừng tăng cao, sự ổn định của đồng đô la đang đối mặt với rủi ro. Trong bối cảnh này, quan điểm về bitcoin như “vàng số” ngày càng thu hút sự chú ý. Chủ tịch Fed sắp nhậm chức, Kevin Warsh, gần đây đề xuất phân bổ 5% bitcoin vào danh mục tài sản 28 nghìn tỷ USD của Bộ Tài chính Mỹ như một công cụ phòng ngừa lạm phát, điều này làm nổi bật sự thay đổi trong thái độ của thị trường đối với bitcoin.

Konstantinos Chrysikos từ Kudotrade cho biết, sự cải thiện trong các cuộc đàm phán ở Trung Đông đang làm giảm lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, từ đó giảm bớt áp lực lên bitcoin. Việc hiểu cách quyết định lãi suất của Fed ảnh hưởng đến bitcoin là rất quan trọng, vì một lần điều chỉnh lãi suất có thể kích hoạt một đợt tăng giá hoặc sụp đổ mạnh, tùy thuộc vào dữ liệu lạm phát liên quan.

Cuộc tranh giành vàng kỹ thuật số ban đầu chỉ mang tính ẩn dụ, nhưng hiện nay đã bắt đầu mang đặc điểm cấu trúc. Chính phủ Mỹ đã nắm giữ 200.000 BTC thông qua các thủ tục tịch thu tài sản hình sự và dân sự, tương đương khoảng 16,2 tỷ USD. Chuyên gia tư vấn tiền mã hóa của Nhà Trắng, Patrick Witte, cam kết sẽ công bố tình hình mới nhất về kho dự trữ BTC của Mỹ trong “vài tuần tới”.

Hai dự luật độc lập — Đạo luật Bitcoin do Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis đề xuất và Đạo luật Hiện đại hóa Kho bạc Hoa Kỳ do Hạ nghị sĩ Nick Begich đề xuất — đều đề xuất chính phủ Mỹ mua 1 triệu Bitcoin trong vòng năm năm tới. Polymarket hiện dự đoán khả năng Đạo luật Bitcoin được thông qua trong năm nay là 70%, cao hơn mức 40% vào tháng trước. Điều này phản ánh sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng của các tổ chức, chứ không phải do đầu cơ của nhà đầu tư lẻ.

Một lập luận phản biện hợp lý là ngay cả trong bối cảnh áp lực vĩ mô lớn, bitcoin vẫn có tương quan với thị trường chứng khoán; xu hướng vào tháng 3 năm 2020 và cuối năm 2022 đều chứng minh điều này. Tính biến động của thị trường tiền điện tử sẽ không biến mất chỉ vì tình hình vĩ mô thuận lợi.

Trong các tin tức về ETF liên quan đến Bitcoin hôm nay, nhu cầu cấu trúc đang thay đổi: tích lũy ở cấp độ chủ quyền, dòng流入 ETF hấp thụ nguồn cung thanh khoản, và khung pháp lý chính thức hóa nhu cầu của chính phủ Hoa Kỳ đại diện cho các nguồn cầu chưa từng tồn tại trong chu kỳ trước.

Matt Hougan, Giám đốc đầu tư của Bitwise, cho rằng làn sóng lập pháp hiện tại là “chất xúc tác một thập kỷ mới có một lần” và dự đoán rằng nếu Đạo luật Clarity được thông qua, giá bitcoin có thể đạt 150.000 USD vào cuối năm. Cần lưu ý: cuộc thảo luận do Ủy ban Ngân hàng Thượng viện tổ chức vào ngày 20 tháng 5, cùng với “món quà sinh nhật lớn dành cho nước Mỹ” mà Patrick Witt nhắc đến — liệu hạn chót ngày 4 tháng 7 có thực sự được đáp ứng hay không.

• Lý do tăng giá: Đạo luật Clear sẽ được thông qua tại Thượng viện trước ngày 15 tháng 6, và Nhà Trắng sẽ chính thức công bố kế hoạch mở rộng quỹ dự trữ Bitcoin của Mỹ. Fed đã ngụ ý khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tháng 5, trong bối cảnh dữ liệu lạm phát giảm nhẹ. Giá Bitcoin phá vỡ ngưỡng 85.200 USD, kích hoạt dòng tiền phòng ngừa rủi ro từ các nhà giao dịch quyền chọn. Mục tiêu khoảng giá: đạt 95.000 - 110.000 USD vào quý ba năm 2026.
• Tình hình cơ bản: Quá trình lập pháp đang được tiến hành theo kế hoạch, không có sự kiện bất ngờ lớn. Fed giữ nguyên lãi suất, với giọng điệu trung lập. Giá bitcoin đang dao động trong phạm vi 78.200 USD đến 88.500 USD, tăng nhẹ nhờ sự mua vào liên tục từ các tổ chức và dòng tiền流入 từ các quỹ ETF. Dự đoán rằng vốn hóa thị trường của bitcoin sẽ đạt 16 nghìn tỷ USD vào năm 2030 vẫn đang trong giai đoạn thảo luận và sẽ không trở thành yếu tố thúc đẩy thị trường trong ngắn hạn.
• Trường hợp gấu/đã hết tác dụng: Dữ liệu lạm phát tháng Năm lại tăng tốc, buộc Fed phải ngụ ý khả năng tăng lãi suất thêm lần nữa. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt lên gần 5%, khi bitcoin và thị trường chứng khoán di chuyển cùng chiều trong đợt bán tháo trú ẩn an toàn, huyền thoại về “vàng kỹ thuật số” bắt đầu lung lay. Nếu bitcoin giảm mạnh với khối lượng giao dịch cao phá vỡ ngưỡng 75.100 USD, toàn bộ cấu trúc phục hồi kể từ tháng Hai sẽ bị đặt câu hỏi. Nếu tiến trình lập pháp vẫn chưa hoàn tất sau ngày 4 tháng Bảy, động lực rõ ràng nhất gần đây sẽ bị loại bỏ.