Hành động giá của Bitcoin đã duy trì trong bốn tuần liên tiếp trong một phạm vi xác định, với người mua bảo vệ mức $74.000 trong khi người bán tập trung quanh vùng $78.000 đến $80.000. Các chuyên gia của Hyblock nhận thấy rằng cú nhảy trong ngày lên $78.164 có thể đã loại bỏ các vị thế mua đang thua lỗ và đẩy các nhà giao dịch bán khống tiến gần đến điểm hòa vốn, cho thấy sự cân bằng tinh tế giữa cung và cầu khi thị trường thử thách một ngưỡng tâm lý.
Theo Hyblock, đợt tăng giá lên vùng $78.000 dường như đã kích hoạt làn sóng thoát khỏi các vị thế từng thua lỗ, trong khi các thế ngắn lạc quan chọn cách cắt lỗ ở mức hòa vốn để tránh rủi ro giảm sâu hơn. Những nhận định của công ty được đưa ra trong bối cảnh các nhà giao dịch theo dõi xem thanh khoản mới có thể duy trì đà đẩy qua mức kháng cự, hay giá sẽ quay lại vùng biên đã được thiết lập.
Bản đồ nhiệt vị thế ròng BTC/USDT. Nguồn: Hyblock
Hyblock cũng nhấn mạnh vai trò của các khoản thanh lý trong diễn biến trong ngày và lưu ý rằng thanh khoản thường có xu hướng hoạt động như một nam châm đối với BTC. Công ty xác định hai cụm nổi bật nơi thanh khoản được tập trung và tăng trưởng nhanh nhất—khu vực xung quanh $75.675 đến $75.700 nổi bật như một vùng hoạt động đặc biệt sôi động, có thể tiếp tục ảnh hưởng đến hành vi giá ngắn hạn.
Bản đồ nhiệt thanh lý BTC/USDT. Nguồn: Hyblock
Trong bối cảnh rộng hơn, cuộc thảo luận của Hyblock về các động lực thanh khoản phù hợp với những tin đồn gần đây trên thị trường về cách hoạt động giao sau có thể thúc đẩy diễn biến giá, ngay cả khi nhu cầu spot hấp thụ một phần áp lực bán. Sự cân bằng đang phát triển giữa thanh khoản do giao sau tạo ra và sự tham gia của thị trường spot vẫn là yếu tố then chốt đối với các nhà giao dịch theo dõi để phát hiện một cú bứt phá bền vững hoặc một đợt điều chỉnh mới.
Trong khi đó, các nhà quan sát ghi nhận một phát triển riêng biệt ở phía cầu. Adam Back, CEO của Blockstream, đã thu hút sự chú ý đến một con cá voi Bitcoin đang sử dụng chiến lược giá trung bình theo trọng số thời gian (TWAP) để tích lũy BTC với tốc độ nhanh chóng. Back đã đăng tweet cho biết con cá voi này đã mua vào khoảng 450 BTC mỗi ngày trong tám ngày rưỡi, nhấn mạnh sự quan tâm liên tục từ các nhà mua lớn, ngay cả khi giá đang dao động gần mức thấp nhất của phạm vi gần đây.
Bitfinex Dữ liệu TWAP của cá voi bitcoin. Nguồn: Adam Back / X
Hành động giá và cấu trúc thị trường: những chỉ báo đang báo hiệu gì
Hành động giá trong ngày phù hợp với một mô hình quen thuộc: một đợt bán ra do giao sau thúc đẩy, tạo áp lực thông qua các thị trường phái sinh, trong khi người mua spot bước vào hấp thụ một phần nguồn cung. Động lực này có thể làm giảm tác động của các đợt giảm giá và giúp giữ thị trường ổn định gần các mức hỗ trợ quan trọng. Trong cấu hình hiện tại, sổ lệnh cho thấy áp lực bán liên tục bắt đầu khoảng $77.700, với các lệnh bán tăng dày lên giữa $78.000 và $80.000. Cấu hình như vậy ngụ ý rằng người mua có thể cần duy trì mức giá mua cao hơn hoặc cần có thanh khoản mới xuất hiện để vượt qua vùng trên của phạm vi.
Về mặt cấu trúc, vùng hỗ trợ 74.000 USD vẫn là điểm neo quan trọng, với khả năng thị trường bảo vệ mức này có khả năng định hình xu hướng ngắn hạn. Nếu người mua có thể hấp thụ áp lực bán và đẩy giá lên trên vùng 78.000 - 80.000 USD, thử thách tiếp theo sẽ là liệu nhu cầu mới có xuất hiện để duy trì đà phá vỡ hay thị trường quay trở lại các mức cao của phạm vi đã thiết lập và tái cân bằng thanh khoản tại những mức đó. Việc Hyblock đề cập đến các cụm thanh khoản tập trung cho thấy thị trường có thể phụ thuộc vào tốc độ thanh khoản tái đồng nhất xung quanh các cụm này, có thể ảnh hưởng đến tốc độ và tính bền vững của bất kỳ nỗ lực phá vỡ nào.
Đối với các nhà giao dịch, sự kết hợp giữa một phạm vi xác định, các cụm thanh khoản rõ ràng và hoạt động TWAP đáng chú ý từ một whale lớn tạo nên một bối cảnh tinh vi. Sự tập trung thanh khoản gần mức $75,675–$75,700 có thể hoạt động như một nam châm, kéo giá về khu vực đó nếu thị trường suy yếu. Ngược lại, nhu cầu bền vững vượt quá vùng $78,000–$80,000 sẽ yêu cầu thanh khoản mới và sự thay đổi độ sâu của sổ lệnh để duy trì một đợt tăng giá bền vững.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư
Các nhà đầu tư nên theo dõi ba tín hiệu liên quan chặt chẽ lẫn nhau: sự duy trì mức hỗ trợ $74.000, khả năng xuyên qua vùng kháng cự $78.000–$80.000, và bối cảnh thanh khoản đang thay đổi xung quanh các cụm được xác định. Nếu thị trường tiếp tục hấp thụ lượng bán do giao sau tạo ra trong khi nhu cầu spot duy trì mức ổn định tương đối, có thể hình thành một kịch bản tăng giá thận trọng. Tuy nhiên, nếu không thể vượt qua vùng $78.000–$80.000, chế độ giao dịch trong biên có thể được nhấn mạnh trở lại và thu hút sự chú ý đến các điểm hút thanh khoản xung quanh $75.675–$75.700.
Sự hiện diện của một đợt tích lũy đáng chú ý được điều khiển bởi TWAP bởi một chủ sở hữu lớn thêm một lớp cân nhắc khác cho cảm xúc và quản lý rủi ro. Mặc dù một mẫu duy nhất trong hành vi của BTC không tự nó có thể dự đoán, nhưng áp lực mua duy trì ở các khoảng thời gian đều đặn có thể tạo ra một mức đáy cho giá, ngay cả khi thị trường phái sinh nghiêng về xu hướng giảm trong ngắn hạn.
Khi các bên tham gia thị trường tiếp thu những động lực này, điểm dừng quan trọng tiếp theo là cách độ sâu của sổ lệnh biến đổi xung quanh các mức then chốt. Các tín hiệu độ sâu—người bán xuất hiện gần $77.700 và các lệnh mua dày hơn giữa $78.000 và $80.000—cho thấy một cuộc thử nghiệm nguồn cung ở đầu trên của phạm vi hiện tại. Một đợt tăng giá rõ ràng vượt qua vùng kháng cự đó sẽ cần sự kết hợp giữa nhu cầu spot được tái khởi động và sự thay đổi trong phân bố thanh khoản có lợi cho những người mua vào với khối lượng lớn.
Để tham khảo, độc giả có thể xem xét các bài viết thị trường liên quan thảo luận về hoạt động thanh lý xung quanh các biến động giá BTC và cách những sự kiện này định hình kỳ vọng về thanh khoản trong ngắn hạn. Các báo cáo trước đó đã ghi nhận rằng thanh lý là một đặc điểm của các diễn biến gần đây và làm nổi bật lý do tại sao việc hiểu rõ cấu trúc thanh khoản là thiết yếu để điều hướng biến động trên thị trường này.
Theo nghĩa rộng hơn, những quan sát hôm nay củng cố một chủ đề phổ biến: xu hướng ngắn hạn đến trung hạn của bitcoin vẫn phụ thuộc vào cuộc cạnh tranh giữa nguồn cung do giao sau tạo ra và nhu cầu từ thị trường spot, với các cụm thanh khoản đóng vai trò là thước đo quan trọng để xác định liệu thị trường có thể tạo ra một đợt di chuyển bền vững vượt ra ngoài phạm vi hiện tại hay không.
Điều cần theo dõi tiếp theo: nếu BTC có thể duy trì lệnh mua trên mức kháng cự quan trọng và phá vỡ mốc 80.000 USD, một làn sóng động lực mới do thanh khoản thúc đẩy có thể xuất hiện. Nếu không, xác suất kiểm tra lại mức hỗ trợ 74.000 USD và tái khởi động các cuộc đàm phán thanh khoản vẫn cao, khiến các nhà giao dịch giữ thái độ thận trọng trong những tuần tới.
Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới tiêu đề Bitcoin hạ nhiệt sau đợt tăng lên $78k khi nhà đầu tư giá trị tiếp tục mua BTC giá rẻ trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức tiền điện tử, tin tức bitcoin và cập nhật blockchain.