Bitcoin đang thể hiện một diễn biến giá mà đã thuyết phục nhiều nhà giao dịch rằng tháng 10 năm 2025 là đỉnh chu kỳ. Tuy nhiên, một phân tích kỹ thuật thú vị cho thấy cấu trúc thị trường vẫn chưa trông giống như đã hoàn tất. Nhà phân tích CryptoAmsterdam cho rằng Bitcoin đang di chuyển qua một điều chỉnh tạm thời trong một giai đoạn lớn hơn nhiều. Nếu cách hiểu này đúng, thì Bitcoin vẫn có thể tạo ra một đợt tăng giá mạnh hơn so với các thị trường tăng giá trước đó.
Bitcoin có thể vẫn đang nằm trong một chu kỳ tăng giá vĩ mô chưa hoàn tất
Mỗi đợt tăng giá lớn của bitcoin đều tuân theo một chuỗi năm giai đoạn dễ nhận biết: giai đoạn tăng giá, giai đoạn giảm giá, tích lũy dưới phạm vi vĩ mô, đợt phục hồi gây nghi ngờ quay trở lại phạm vi, và cuối cùng là đợt tăng vọt parabol đạt mức cao kỷ lục mới. Cấu trúc này đã được duy trì qua các chu kỳ năm 2013, 2017 và 2021, mỗi chu kỳ đều hoàn thành đủ năm giai đoạn trong khoảng bốn năm. Chu kỳ hiện tại thì chưa.
Theo phân tích của CryptoAmsterdam, bitcoin đã đạt mức cao mới mà không mang lại sự mở rộng parabol đặc trưng của Giai đoạn 5. Các biểu đồ so sánh mà anh ấy chia sẻ, bằng cách vẽ hành động giá hàng tuần của bitcoin so với các chu kỳ trước đó, cho thấy các chu kỳ năm 2013, 2017 và 2021 mỗi chu kỳ kéo dài khoảng 1.456 đến 1.477 ngày từ đáy đến đỉnh, với Giai đoạn 5 là giai đoạn tạo ra chuyển động giá bùng nổ nhất trong mỗi trường hợp.
Tuy nhiên, giai đoạn đó dường như vắng mặt về mặt cấu trúc trong chu kỳ hiện tại. Hoạt động giá đã bước vào giai đoạn điều chỉnh kể từ đỉnh điểm ở mức 126.000 USD, nhưng khung chu kỳ, theo cách hiểu này, vẫn còn mở.
So sánh biểu đồ giá. Nguồn: @damskotrades Trên X
Phân tích kỹ thuật cũng cho thấy giá có thể trông yếu trên khung thời gian ngắn hơn nhưng vẫn giữ xu hướng tăng trên khung thời gian lớn hơn nhiều. Đó chính là vị trí mà bitcoin hiện đang nằm. Cấu trúc biểu đồ cho thấy đợt điều chỉnh gần đây chỉ là một điều chỉnh trong chu kỳ nhỏ, hình thành bên trong một xu hướng tiếp diễn vĩ mô rộng hơn.
Việc đọc này trở nên thú vị hơn khi đặt cạnh vàng và Alphabet. Trong cả hai ví dụ, giá cũng tăng trong một chu kỳ vĩ mô lớn hơn, tạm dừng để điều chỉnh giữa chu kỳ, rồi tiếp tục tăng cao hơn sau khi hoàn tất đợt điều chỉnh nhỏ đó.
Theo CryptoAmsterdam, bitcoin hiện có thể đang thực hiện điều tương tự. Nếu số liệu này chính xác, thì hành động giá hiện tại của bitcoin đang ở Giai đoạn 3 của một chu kỳ nhỏ nằm trong Giai đoạn 5 lớn hơn của chu kỳ vĩ mô này. Do đó, giai đoạn parabol vẫn còn ở phía trước.
Vàng và Alphabet Inc. Nguồn: @damskotrades Trên X
Khả năng đạt mức giá cao mới
Một lý do khác cho đợt tăng giá mạnh hơn là xu hướng của bitcoin chậm hơn các tài sản khác. Trong vài năm qua, bitcoin thường tạo ra các cấu trúc vĩ mô tương tự như các cổ phiếu vốn hóa lớn, nhưng với sự chậm trễ có thể kéo dài hàng trăm ngày. Điều này khiến bitcoin trông ít giống như người dẫn đầu chu kỳ và đóng vai trò là người tham gia cuối cùng.
Đáng chú ý, phân tích kỹ thuật cho thấy vàng luôn chạm đáy sớm hơn nhiều so với bitcoin. Ví dụ, trong chu kỳ trước năm 2021, bitcoin tăng giá trong giai đoạn vàng tăng trưởng, nhưng lại trải qua một đợt điều chỉnh toàn bộ trong khi vàng đang tăng đều. Chỉ khi vàng hoàn tất và đạt đỉnh đợt tăng giá hình parabol, bitcoin mới bắt đầu bước vào đợt tăng vọt, như minh họa trong biểu đồ dưới đây.
Vàng và BTC. Nguồn: @damskotrades Trên X
Triển vọng tiếp theo hiện nay là bitcoin sẽ tiếp tục đợt di chuyển giai đoạn 5 lớn hơn như chúng ta đã thấy với vàng và Google (Alphabet Inc.). Đợt di chuyển được dự kiến sẽ đẩy giá bitcoin lên mức cao nhất của chu kỳ vĩ mô vượt quá $200.000.
