Bitcoin đang giao dịch dưới mức 72.000 USD vào thứ Tư sau khi không duy trì được trong phạm vi sau cú sốc nhưng cho thấy khả năng tạo đà vượt mức cao gần đây một cách hạn chế.
Theo bản cập nhật thị trường từ QCP Capital, tiền điện tử không còn giao dịch như một tài sản rủi ro beta cao thuần túy, nhưng nó cũng chưa thu hút dòng chảy an toàn nhất quán.
Sức mạnh của macro ngày càng tăng
Thị trường rộng hơn vẫn chịu áp lực, mặc dù các đợt giảm giá đã được kiểm soát tương đối so với các tài sản rủi ro nhạy cảm với vĩ mô khác. Hoạt động mua vào khi giá giảm ở cuối vùng giá vẫn tiếp diễn, trong khi khối lượng thị trường spot vẫn ở mức thấp. Xu hướng này cho thấy hướng đi giá ngắn hạn chủ yếu bị chi phối bởi các yếu tố vĩ mô thay vì các sự kiện đặc thù của tiền điện tử, QCP Capital giải thích.
Trong thị trường phái sinh, bối cảnh lựa chọn vẫn vững nhưng mang tính phòng thủ, khi độ biến động ngầm 30 ngày dao động quanh mức 50. Vẫn cao hơn cả độ biến động thực tế 10 ngày và 30 ngày, duy trì lợi ích tích cực và hỗ trợ các chiến lược bán phí. Cấu trúc kỳ hạn nhẹ nhàng ở trạng thái “contango,” dù hơi yếu hơn trong ngày, trong khi các mức đảo ngược rủi ro 30 ngày tiếp tục cho thấy nhu cầu cao hơn đối với bảo vệ giảm giá, khi các quyền chọn bán được định giá cao hơn các quyền chọn mua.
Các mức skew không ở mức cực đoan, nhưng biến động ẩn vẫn ở mức cao so với lịch sử gần đây. Điều này có nghĩa là điều kiện biến động không bị lệch đáng kể. Toàn bộ bề mặt quyền chọn cho thấy vị thế phòng thủ, với skew đầu kỳ âm và phí địa chính trị dư thừa được nhúng sâu hơn dọc theo đường cong.
Các điều kiện vĩ mô vẫn là yếu tố ảnh hưởng chủ đạo, và thị trường đang tập trung vào một tuần với các quyết định của các ngân hàng trung ương. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ kết thúc cuộc họp chính sách tháng Ba vào thứ Tư, tiếp theo là Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Nhật Bản và Ngân hàng Anh vào thứ Năm.
Các kỳ vọng về nới lỏng tiền tệ đã giảm do giá dầu tăng làm phức tạp triển vọng cắt giảm lãi suất, bất chấp dữ liệu tăng trưởng và thị trường lao động yếu hơn. Giá dầu đang duy trì ở mức gần 100 USD, và những căng thẳng kéo dài tại Vịnh đang góp phần tạo ra bối cảnh đình trệ lạm phát trên các thị trường toàn cầu.
Trong môi trường này, QCP cho biết mặc dù bitcoin không còn giao dịch thuần túy như một tài sản rủi ro có hệ số beta cao, nhưng nó cũng chưa khẳng định được vai trò là nơi trú ẩn an toàn ổn định, và hành vi dao động trong phạm vi giới hạn của nó có khả năng tiếp tục kéo dài cho đến khi có sự rõ ràng hơn về chính sách tiền tệ hoặc các diễn biến địa chính trị.
Rủi ro mở rộng thanh khoản giảm giá
Theo một phân tích viên của Bitunix, bitcoin đã bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao sau khi quét thanh khoản trên đầu. Trong một tuyên bố với CryptoPotato, họ giải thích rằng vùng 75.000-76.000 đại diện cho sự tập trung rõ rệt của thanh khoản bên bán, đóng vai trò như vùng kháng cự ngắn hạn và chịu nhiều lần kiểm tra.
Về mặt giảm giá, mức 72.800 đóng vai trò là cụm nhu cầu quan trọng, nơi các vị thế dài chồng lấn với hỗ trợ cấu trúc. Việc phá vỡ dưới vùng này có khả năng kích hoạt sự mở rộng thanh khoản hướng tới 71.500-72.000, làm tăng xác suất xảy ra các đợt thanh lý dây chuyền.
Bài viết Bitcoin Không Còn Là Công Cụ Có Beta Cao – Nhưng Vẫn Chưa Phải Là Nơi Ẩn Náu An Toàn, QCP Cảnh Báo xuất hiện đầu tiên trên CryptoPotato.