Bitcoin [BTC] tiếp tục đưa ra các tín hiệu định hướng hỗn hợp, ngay cả khi những người mua cố gắng giành lại quyền kiểm soát. Vào thời điểm báo cáo, BTC đang tiến gần mức $70.000 sau khi giao dịch dưới mức này trong khoảng mười một ngày.
Mặc dù nỗ lực phục hồi này, các điều kiện nhu cầu cơ bản vẫn còn mong manh. Cả các nhà đầu tư lẻ lẫn người nắm giữ dài hạn dường như đang giảm mức độ tiếp xúc, đặt ra câu hỏi về tính bền vững của đợt tăng giá hiện tại.
Nhu cầu rõ ràng làm nổi bật điểm yếu về cấu trúc
Bitcoin Apparent Demand, một chỉ số quan trọng được sử dụng để đánh giá liệu nguồn cung mới phát hành có đang được hấp thụ hay không, cho thấy tháng Tư đã bắt đầu với dấu hiệu yếu. Chỉ số này đo lường sự khác biệt giữa phát hành bitcoin và khối lượng đồng bitcoin không hoạt động trong hơn một năm.
Dữ liệu gần đây cho thấy nhu cầu rõ ràng đã giảm xuống mức âm 86.000 BTC, tương đương khoảng 5,95 tỷ USD tại thời điểm báo cáo. Điều này cho thấy bitcoin mới được cung cấp không được hấp thụ đầy đủ, phản ánh nhu cầu thị trường yếu ớt thay vì mạnh mẽ.
Hiện tại có mối quan hệ rõ ràng giữa nhu cầu biểu kiến và diễn biến giá.
Xu hướng tiêu cực kéo dài trong nhu cầu thường đi kèm với áp lực giảm giá. Đặc biệt, đây là mức đọc yếu nhất trong hơn một tháng, củng cố những lo ngại về cấu trúc thị trường cơ bản.
Người nắm giữ dài hạn chuyển sang phân phối
Các nhà nắm giữ dài hạn đang góp phần tạo nên sự yếu kém này. Nhóm này, vốn từ trước đến nay thường liên quan đến việc tích lũy và hoạt động bán hàng thấp, hiện dường như đang phân phối.
Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy Binary Coin Days Destroyed (CDD) đã đạt mức 1. Khi chỉ số này đạt 1, điều này cho thấy các đồng coin cũ hơn đang được di chuyển, một sự kiện thường đi kèm với hoạt động bán ra từ các nhà đầu tư dài hạn.
Nếu hành vi này được duy trì, nó có thể tiếp tục gây áp lực lên triển vọng giá của bitcoin. Ngược lại, các đại gia đang có lập trường trái ngược. Các chủ sở hữu lớn đã tăng cường hiện diện trên thị trường khi bitcoin nỗ lực phục hồi.
Dữ liệu kích thước đơn hàng trung bình trên thị trường spot cho thấy các cá voi, đặc biệt là các thực thể lớn hơn, đã thống trị hoạt động giao dịch trên các sàn giao dịch lớn trong các phiên gần đây. Các lệnh của họ chiếm tỷ trọng đáng kể trong khối lượng giao dịch, đặt họ vào vị trí là động lực chính của đà ngắn hạn.
Do sự phục hồi gần đây của bitcoin, hoạt động này cho thấy các đại gia đang chuyển sang xu hướng tăng một cách chiến thuật, ít nhất trong 48 giờ qua.
Hoạt động của cá voi một mình có thể không duy trì được đà tăng giá
Tuy nhiên, việc dựa vào sự tích lũy của whale như một tín hiệu độc lập vẫn mang tính rủi ro. Hành vi của whale thường mang tính phản ứng và có thể thay đổi nhanh chóng theo điều kiện thị trường.
AMBCrypto trước đó đã báo cáo rằng trong quý 1, các nhà đầu tư bitcoin nắm giữ từ 100 đến 10.000 BTC ghi nhận tổn thất tổng cộng 30,9 tỷ USD, trong đó các “cá voi” chịu tổn thất trung bình 337 triệu USD mỗi ngày. Bối cảnh này nhấn mạnh rằng các nhà nắm giữ lớn không phải là bất khả chiến bại, và các giai đoạn tích lũy không luôn dẫn đến xu hướng tăng bền vững.
Với những người nắm giữ dài hạn đang phân phối và nhu cầu rõ ràng phản ánh khả năng hấp thụ nguồn cung yếu, đà tăng do cá voi thúc đẩy hiện tại có thể thiếu nền tảng cơ bản cần thiết cho một đợt tăng giá bền vững.
Tổng kết cuối cùng
- Nhu cầu rõ ràng của bitcoin đã giảm xuống mức âm 86.000 BTC, tương đương khoảng 5,95 tỷ USD, cho thấy khả năng hấp thụ nguồn cung yếu.
- Các nhà nắm giữ dài hạn đang phân phối trong khi các đại gia tích lũy, tạo ra sự phân kỳ trong hành vi thị trường.