Chi phí trung bình để khai thác một bitcoin đã tăng lên trên $70.000, đánh dấu mức tăng mạnh so với $67.704 được ghi nhận đầu năm nay.
Ki Young Ju, người sáng lập CryptoQuant, đã nhấn mạnh chi phí sản xuất ngày càng tăng, trích dẫn các báo cáo gần đây từ MARA Holdings. Đặc biệt, sự gia tăng chi phí khai thác Bitcoin chủ yếu do giá năng lượng tăng, đã tăng đều đặn kể từ năm ngoái.
Các điểm chính
- Chi phí khai thác trung bình của bitcoin đã tăng lên 70.027 USD mỗi BTC.
- Với bitcoin giao dịch trên $72.000, MARA Holdings và các thợ khai thác khác vẫn có lợi nhuận dù biên lợi nhuận thu hẹp hơn.
- MARA đã cập nhật chính sách kho bạc để cho phép bán bitcoin từ nguồn tài sản kỹ thuật số của công ty khi cần thiết.
- Công ty xếp thứ hai trong số các chủ sở hữu doanh nghiệp của bitcoin, với 53.822 BTC hiện đang nằm trong quỹ của công ty.
Chi phí khai thác trung bình mỗi BTC vượt mức 70.000 USD
Dựa trên báo cáo mới nhất của MARA, Young Ju cho biết chi phí khai thác trung bình hiện tại ở mức khoảng 70.027 USD mỗi BTC, tăng 3,43% so với con số 67.704 USD mà ông chia sẻ vào tháng Hai. Cần lưu ý rằng tổng chi phí khai thác phụ thuộc vào cách các công ty tính toán chi phí.
Ở cấp độ cơ bản, chi phí điện của MARA hiện đã lên tới khoảng 38.956 USD mỗi bitcoin, mức tăng đáng kể so với 29.084 USD vào năm 2024. Khi các thợ khai thác cộng thêm chi phí lưu trữ và vận hành trang trại, chi phí hoạt động tăng lên 70.027 USD mỗi BTC.
Hơn nữa, sau khi tính đến chi phí bán hàng, quản lý và hành chính (SG&A), Young Ju ước tính chi phí sản xuất toàn bộ tăng lên từ $110.000 đến $113.000 mỗi BTC.
1. Chi phí năng lượng mỗi BTC = điện chỉ = $38.956
2. Chi phí vận hành khai thác mỗi BTC
= điện + lưu trữ + vận hành trang web = $70.0273. Tổng chi phí khai thác mỗi BTC
= điện + hosting + hoạt động trang web + SG&A
= 110.000 ~ 113.000 USD (ước tính)— Ki Young Ju (@ki_young_ju) March 5, 2026
MARA Hiện đang có lợi nhuận
Cho dù có những chi phí tăng cao này, MARA vẫn đang có lợi nhuận trong thời điểm hiện tại. Vào thời điểm báo cáo, bitcoin đang giao dịch ở mức 72.748 USD, cao hơn nhẹ so với chi phí khai thác trung bình ước tính là 70.000 USD. Tuy nhiên, lợi nhuận vẫn nhạy cảm với biến động giá.
Khi bitcoin giao dịch dưới chi phí sản xuất, như đã quan sát vào tháng trước khi giá giảm xuống mức 60.000 USD, các thợ khai thác như MARA chịu lỗ.
Để phản ứng với mức độ biến động của thị trường, MARA gần đây đã cập nhật chính sách năm 2026 bằng cách điều chỉnh chiến lược kho bạc tài sản kỹ thuật số để cho phép bán BTC đang được giữ trên bảng cân đối kế toán. Tuy nhiên, công ty đã làm rõ rằng các quyết định bán sẽ dựa trên ưu tiên phân bổ vốn và điều kiện thị trường.
Số dư hiện tại
Theo báo cáo mới nhất của mình, MARA Holdings đang nắm giữ 53.822 BTC tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, trở thành chủ sở hữu doanh nghiệp lớn thứ hai của bitcoin tại thời điểm công bố.
Trong tổng số này, MARA đã cho vay 9.377 BTC cho các bên thứ ba để tạo thêm lợi nhuận. Ngoài ra, công ty đã thế chấp 5.938 BTC làm tài sản đảm bảo theo khoản tín dụng của mình.
Công ty cũng phân bổ 15.315 BTC vào chiến lược quản lý tài sản kỹ thuật số của mình và ghi nhận chúng dưới dạng khoản phải thu. Đồng thời, MARA phân loại 38.507 BTC không bị ràng buộc còn lại là tài sản kỹ thuật số dài hạn.
Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này mang tính chất thông tin và không nên được coi là lời khuyên tài chính. Các quan điểm được trình bày trong bài viết này có thể bao gồm ý kiến cá nhân của tác giả và không phản ánh quan điểm của The Crypto Basic. Độc giả được khuyến nghị thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. The Crypto Basic không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất tài chính nào.