Điểm chính
Bitcoin đã thử nghiệm mức thấp trong ngày ở $61.349 và kích hoạt khoảng $1,76 tỷ thanh lý trước khi phục hồi hướng tới mức giữa $63.000. Lacie Zhang cho biết làn sóng thanh lý đã xóa bỏ các vị thế đòn bẩy tăng giá quá đông trên sổ lệnh. Báo cáo ngày 3 tháng 6 của Glassnode cho biết BTC đã giảm 13% trong bảy ngày, trong khi chi phí trung bình của người giữ ngắn hạn giảm xuống khoảng $76.400. Nicolai Sondergaard cho biết BTC và ETH ghi nhận dòng流入 ròng vào sàn sau đợt phục hồi, trong khi các quỹ Bitcoin spot được giao dịch tại Mỹ kéo dài chuỗi dòng rút ra liên tục lên 13 phiên với khoảng $4,4 tỷ tiền rút ra. Geoffrey Kendrick của Standard Chartered vẫn duy trì mục tiêu $100.000 cho bitcoin vào cuối năm 2026 và cho biết việc giảm xuống dưới $60.000 có thể làm nguy cơ kích hoạt làn sóng bán mới.
Tại sao điều này quan trọng: Việc đặt lại đòn bẩy có thể giảm bán ép, nhưng nhu cầu phải quay trở lại trước khi các nhà giao dịch có thể coi đợt phục hồi là một đáy bền vững.
Tâm lý thị trường
Cẩn trọng giảm điểm, tránh rủi ro, do dòng tiền chi phối, giảm rủi ro.
Lý do: Bitcoin đã kích hoạt khoảng 1,76 tỷ USD thanh lý, do đó các nhà giao dịch có thể xem đợt phục hồi này là sự kiện dọn dẹp thay vì dấu hiệu phục hồi nhu cầu được xác nhận.
Các trường hợp tương tự trong quá khứ
Trong đợt bán tháo bitcoin tháng 5 năm 2021, Chainalysis cho biết bitcoin đã giảm từ mức cao nhất 58.000 USD vào ngày 12 tháng 5 xuống mức thấp nhất 36.000 USD vào ngày 19 tháng 5 trước khi phục hồi trở lại gần 40.000 USD. Chainalysis cho rằng việc bán lẻ là động lực chính. (Chainalysis) Khác biệt: Thiết lập hiện tại tập trung nhiều hơn vào dòng tiền ra khỏi ETF và dòng tiền vào sàn giao dịch, do đó hành vi nhu cầu từ tổ chức là điểm xác nhận quan trọng hơn.
Hiệu ứng Ripple
Việc dọn dẹp đòn bẩy có thể giảm bớt việc bán ép, nhưng nguồn cung spot kéo dài có thể duy trì thanh khoản ở trạng thái phòng thủ. Nếu dòng tiền ra khỏi ETF và dòng tiền vào sàn giao dịch tiếp tục, thì việc thiết lập lại thanh lý có thể không trở thành đáy nhu cầu. Nếu phí tài trợ trở về mức bình thường mà không có sự tái xây dựng đột biến của vị thế mở, thì thị trường có thể thể hiện cấu trúc phục hồi rõ ràng hơn.
Cơ hội & Rủi ro
Cơ hội: Nếu dòng tiền ra khỏi ETF chậm lại hoặc đảo chiều và dòng tiền vào sàn giao dịch suy giảm, thì việc tăng cường vị thế sau khi mua spot xác nhận sự phục hồi là một tín hiệu vào lệnh tiềm năng.
Rủi ro: Nếu bitcoin mất mức $60.000 và dòng tiền ra khỏi ETF tiếp tục, thì việc giảm mức phơi bày hoặc phòng ngừa rủi ro sẽ hạn chế tổn thất từ làn sóng bán ép khác.