Bitcoin duy trì gần mức 80.000 USD giữa bối cảnh căng thẳng địa chính trị và biến động thị trường

Sau bản tin độc quyền của Axios ngày hôm trước cho biết “hai bên đang tiến gần đến một thỏa thuận”, thị trường đã chìm trong tâm lý lạc quan ngắn hạn, với S&P 500 lập kỷ lục mới và Nasdaq cùng ghi nhận mức cao nhất mọi thời đại. Vào thứ Tư, S&P 500 tăng mạnh 1,46% lên 7.365,12, trong khi Nasdaq tăng vọt 2,02% lên 25.838,94, cả hai đều chạm mức đóng cửa cao nhất mọi thời đại.

Sự tích cực này không thể duy trì được 24 giờ.

Người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran cho biết vào thứ Tư rằng phương án hòa bình do Washington đề xuất “vẫn đang được xem xét”, trong khi hai yêu cầu cốt lõi của đề xuất—tạm dừng làm giàu uranium và mở lại eo biển Hormuz—đều chưa được giải quyết. Mức trần giữ uranium của Iran vẫn không hề thay đổi. Niềm tin dài hạn tích lũy ngày hôm trước đã nhanh chóng bị xóa bỏ bởi thông tin này. Tâm lý rủi ro lập tức đảo chiều. Ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều đóng cửa giảm, nhóm bán dẫn giảm mạnh nhất, trong khi cổ phiếu vốn hóa nhỏ chịu áp lực nặng nề nhất.

Thị trường đã diễn giải cuộc chiến này theo hướng nhị phân cao độ: либо đạt được thỏa thuận, либо tiếp tục chiến đấu.

Nhịp độ ngoại giao trong tuần này đã tạo ra những biến động lớn. Vào thứ Hai, Trump tuyên bố tạm dừng nhiệm vụ hộ tống "Project Freedom", và các trung gian Pakistan đã đưa ra tín hiệu tích cực. Vào thứ Ba, truyền thông Ả Rập Xê Út thậm chí dự đoán quyền đi qua Hormuz sẽ có bước đột phá trong "vài giờ tới", khiến giá dầu lao dốc mạnh, dầu Mỹ giảm hơn 5% trong phiên và giá Brent giảm xuống dưới $97.

Tuy nhiên, phía Iran ngay lập tức hạ nhiệt. Bộ Ngoại giao Iran rõ ràng tuyên bố làm giàu uranium là đường đỏ, không phải là lá bài thương lượng. Cùng thời gian này, Vệ binh Cách mạng Hồi giáo tuyên bố sẽ thiết lập một “hệ thống kiểm soát” mới tại Hormuz, ngụ ý rằng ngay cả khi thông hành được mở lại trong tương lai, đây cũng sẽ là sự mở cửa có chọn lọc dưới sự dẫn dắt của Iran, chứ không phải khôi phục hoàn toàn vô điều kiện.

Đồng thời, Bộ Tài chính Hoa Kỳ cùng ngày tuyên bố áp đặt thêm các biện pháp trừng phạt đối với mạng lưới dầu mỏ liên quan đến Iran, trong khi báo cáo cho biết quân đội Mỹ đã sử dụng vũ lực đối với một tàu chở dầu Iran vi phạm phong tỏa trong eo biển, cho thấy sự kết hợp giữa áp lực kinh tế và răn đe quân sự, cho thấy chính phủ Hoa Kỳ không có dấu hiệu nới lỏng.

Dữ liệu từ Polymarket cho thấy xác suất đạt được thỏa thuận hòa bình trước ngày 15 tháng 5 đã giảm xuống còn 15%, hiện tại là 20%.

Do đó, giá dầu đã tạo thành một hình chữ V mạnh mẽ.

Trong phiên, hợp đồng tương lai Brent từng giảm xuống mức $96.73, giảm hơn 12%. Sau khi tin tức đàm phán dần suy yếu, các nhà đầu tư dài hạn quay trở lại, Brent đóng cửa gần mức $100, WTI đóng cửa gần mức $90.5, cả hai đều cố gắng giữ vững các mức nguyên quan trọng.

Đáng chú ý là Brent spot đã giảm xuống dưới hợp đồng tương lai gần nhất của Brent, đây là tín hiệu đảo ngược cấu trúc premium spot, cho thấy nguồn cung thực tế trên thị trường dầu mỏ hiện tại tương đối dồi dào, tạo sự khác biệt cấu trúc với rủi ro địa chính trị được định giá trên thị trường hợp đồng tương lai.

Ngoài eo biển, xuất khẩu dầu thô của Mỹ tuần trước đã đạt mức cao kỷ lục, khi các nhà mua toàn cầu đang tăng tốc chuyển sang nguồn cung của Mỹ để tránh rủi ro vận chuyển ở Trung Đông.

Trong khi đó, Aldo Spanjer, Trưởng chiến lược năng lượng của BNP Paribas, đã từ bỏ hoàn toàn việc giao dịch thị trường năng lượng: “Kết quả quá hai cực, tin tức đầu trang đủ để kích hoạt lệnh dừng lỗ—điều này đã xảy ra năm lần trong tuần này, gần như không thể giao dịch được.” Scott Shelton, nhà phân tích năng lượng của TP ICAP, gọi giai đoạn hiện tại là “sa mạc rủi ro,” và những người còn lại trên thị trường chủ yếu là các vị thế phòng hộ.

Hãy cùng xem xét tài sản mà cộng đồng tiền điện tử quan tâm nhất: Bitcoin.

Bitcoin tiếp tục chịu áp lực trong bối cảnh này, giảm khoảng 1,56% trong ngày tại thị trường spot và được hỗ trợ gần mức 80.000 USD.

Khác với các đợt bán tháo hoảng loạn trước đây, đợt điều chỉnh lần này có cấu trúc tương đối lành mạnh. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy tỷ lệ nắm giữ của các nhà đầu tư dài hạn đã tăng lên 78,3% lượng lưu thông, số dư trên các sàn giao dịch liên tục giảm xuống mức thấp nhất trong 7 năm, các địa chỉ whale đã mua ròng khoảng 270.000 BTC trong 30 ngày qua. Quy mô nắm giữ Bitcoin ETF của BlackRock đã tăng lên khoảng 62 tỷ USD, cấu trúc nắm giữ của tổ chức đang trở nên ổn định hơn.

Về Ethereum, tâm lý chung trong tuần này được hỗ trợ bởi kỳ vọng ngày càng tăng về việc thông qua luật quản lý tiền mã hóa tại Hoa Kỳ, ETH tăng khoảng 5,6% trong 5 ngày, dao động trong phạm vi $2.360–$2.412, vốn hóa thị trường duy trì ở mức khoảng 233 tỷ USD.

Đáng chú ý, tháng 4 năm nay là tháng có dòng tiền ròng mạnh nhất vào các quỹ ETF Bitcoin spot của Mỹ kể từ tháng 10 năm 2025, với dòng tiền ròng đạt 2,44 tỷ USD. Các kênh tổ chức vẫn tiếp tục mở rộng, điều này tạo ra sự đồng bộ nội tại với diễn biến giá Bitcoin tương đối ổn định trong bối cảnh biến động vĩ mô hiện nay.

Từ góc độ logic kể chuyện, tình hình Trung Đông đang gây ra sự phân hóa cấu trúc đối với thị trường tiền mã hóa. Giá dầu tăng mạnh và kỳ vọng lạm phát gia tăng làm tăng xác suất Fed nâng lãi suất, từ đó gây áp lực lên Bitcoin; nhưng đồng thời, một phần vốn từ các khu vực Trung Đông đang tăng tốc chuyển dịch tài sản sang các kênh phi tập trung để tránh rủi ro bị trừng phạt và các ràng buộc về thanh khoản của hệ thống ngân hàng. Cùng ngày Bộ Tài chính Mỹ áp đặt thêm lệnh trừng phạt lên mạng lưới dầu mỏ liên quan đến Iran, dữ liệu chuỗi cho thấy khối lượng giao dịch trộn tiền ẩn danh có dấu hiệu biến động nhẹ. Đây không phải là kết luận, mà chỉ là một tín hiệu đáng để theo dõi liên tục.

Ở cấp độ pháp lý về tiền mã hóa, kỳ vọng của thị trường về việc triển khai khung quy định của Hoa Kỳ cũng đang hỗ trợ tâm lý. Các đạo luật về stablecoin và cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số của cả Hạ viện và Thượng viện Hoa Kỳ đang được thúc đẩy; nếu được thông qua trong năm nay, chúng sẽ cung cấp nền tảng tuân thủ để các tổ chức mở rộng thêm danh mục đầu tư.

Thursday was the second day this week with unclear direction.

Chỉ số S&P 500 giảm 0,38%, đóng cửa ở mức 7.337,11 điểm; Dow Jones giảm 313,62 điểm (-0,63%) xuống còn 49.596,97 điểm; Nasdaq giảm nhẹ hơn, chỉ giảm 0,13%, đóng cửa ở mức 25.806,20 điểm. Chỉ số Russell 2000 về cổ phiếu vốn hóa nhỏ giảm 1,63%, là chỉ số chính giảm mạnh nhất trong ngày.

Tất cả các ngành đều đóng cửa giảm, ngành năng lượng giảm mạnh nhất, trong khi hàng tiêu dùng thiết yếu tương đối chống đỡ tốt.

Các cổ phiếu trong lĩnh vực công nghệ có sự phân hóa rõ rệt. Tesla tăng 3,28%, NVIDIA tăng 1,76%, Microsoft tăng 1,68%, Meta tăng 0,64%; Apple giảm 0,03%, Alphabet giảm 0,01%, Amazon giảm 1,39%. Chỉ số tổng hợp của Bảy ông lớn tăng nhẹ 0,69%, là một trong số ít điểm sáng trong ngày.

Ngành bán dẫn là vùng chịu ảnh hưởng nặng nề nhất. Chỉ số bán dẫn Philadelphia đóng cửa giảm 2,72%, AMD giảm 3,07%, ADR của TSMC giảm 1,28%. Báo cáo tài chính của Qualcomm và Fortinet vượt kỳ vọng, sự kiện ngày phân tích của Datadog đã hỗ trợ phần nào cho ngành phần mềm, với chỉ số phần mềm có khả năng tăng trong tuần thứ tư liên tiếp, nhưng điều này không che giấu được đợt bán tháo hệ thống trong ngành chip.

Dữ liệu từ bàn giao dịch của Goldman Sachs cung cấp một chiều kích thú vị hơn: danh mục động lượng beta cao trong ngày giảm tới 8%, trong khi mức giảm của S&P 500 và Nasdaq 100 đều dưới 0,5%, sự chênh lệch này nằm trong top 10 giá trị cực đoan nhất trong một ngày trong năm năm qua, và đã xuất hiện năm lần kể từ đầu năm 2026.

Ngoài ra, VIX giảm 1,78% xuống còn 17,08, tạo sự khác biệt hiếm có so với sự sụt giảm của thị trường chứng khoán Mỹ. Thông thường, khi cổ phiếu giảm thì chỉ số hoảng loạn tăng; nhưng lúc này cả hai cùng đi xuống, thị trường có thể đang chờ đợi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp sẽ được công bố vào ngày mai (Thứ Sáu), và trong ngắn hạn không muốn đặt cược vào hướng đi nào.

Các cổ phiếu Mỹ công bố báo cáo tài chính gần đây cũng rất tiêu biểu. Arm Holdings công bố báo cáo tài chính quý 4 năm tài chính 2026 sau khi đóng cửa ngày 6 tháng 5, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh là 60 cent và doanh thu 1,49 tỷ USD, đều vượt nhẹ kỳ vọng của các nhà phân tích. Doanh thu cấp phép tăng 29% so với cùng kỳ năm trước, doanh thu bản quyền tăng 11%.

Bản báo cáo tài chính không tệ. Tuy nhiên, trong cuộc gọi báo cáo, ban quản lý cho biết chip dữ liệu trung tâm AGI CPU mới nhất của công ty đang đối mặt với tình trạng thiếu hụt nguồn cung, và nhu cầu bổ sung 1 tỷ USD tạm thời không thể chuyển hóa thành doanh thu. Nhà phân tích Raymond James Simon Leopold trực tiếp viết: “Sự ràng buộc về nguồn cung khiến ban quản lý kiềm chế việc điều chỉnh tăng kỳ vọng doanh thu.”

Giá cổ phiếu tăng tới 13% sau giờ giao dịch, sau đó mất hết toàn bộ mức tăng, và giảm hơn 10% sau khi mở cửa vào thứ Năm, trở thành một trong những cổ phiếu công nghệ giảm mạnh nhất trong ngày. Đây là lần thứ ba trong năm qua, Arm phải đối mặt với kết quả “báo cáo lợi nhuận vượt kỳ vọng” nhưng lại dẫn đến “sụt giảm mạnh ngày hôm sau”.

Sau giờ giao dịch, Arm vừa kết thúc, CoreWeave liền lên sân khấu. Doanh thu thực tế quý 1 vượt kỳ vọng, doanh thu cam kết đã tăng lên 99 tỷ USD, NVIDIA tiếp tục đầu tư thêm 2 tỷ USD trong quý. Tuy nhiên, dự báo doanh thu quý 2 thấp hơn kỳ vọng thị trường, trong khi chi tiêu vốn cả năm 2026 được điều chỉnh lên 31-35 tỷ USD, gấp đôi so với 14,9 tỷ USD của năm 2025, nhưng giá cổ phiếu sau giờ giao dịch từng giảm hơn 10%.

Lỗ của CoreWeave là có thật, nợ là có thật, nhưng đơn đặt hàng của nó cũng là có thật: 99 tỷ USD doanh thu đặt trước và sự hậu thuẫn không ngừng tăng cường từ NVIDIA. Nhưng rõ ràng, mọi người đều nghi ngờ liệu những khoản tiền trong tương lai này có thể chạy nhanh hơn chi tiêu vốn hiện tại hay không.

Cuối cùng, xét về phía Fed, thị trường lãi suất ngắn hạn đã ghi nhận sự dịch chuyển nhẹ theo hướng cứng rắn, với xác suất tăng lãi suất bất ngờ trước cuối năm tăng lên khoảng 20%. Tuy nhiên, thị trường nhìn chung coi đây là tiếng ồn, bởi dữ liệu lao động vẫn mạnh mẽ, số người đăng ký trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần chỉ tăng nhẹ trở lại mức 200.000, cho thấy thị trường lao động vẫn chưa xuất hiện vết nứt thực sự.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 4,8 điểm cơ bản, lên mức 4,393%, đồng thời tăng cùng với sự phục hồi của giá dầu.

Đồng nhân dân tệ offshore từng tăng vượt mức 6,80 trong phiên, đạt mức cao nhất trong bốn năm, sau đó giảm nhẹ, đóng cửa ở mức 6,8078 vào cuối phiên New York. Chỉ số đô la Mỹ tăng 0,08%, đóng cửa ở mức 98,10.

Về vàng, giá vàng spot trong phiên đã chạm mức cao nhất trong hai tuần vượt mức $4.700, đóng cửa tăng 0,22% ở mức $4.701,61 mỗi ounce, khi lo ngại lạm phát do dầu lửa và nhu cầu trú ẩn an toàn do kỳ vọng đàm phán hòa bình tạo ra sự cạnh tranh, giúp vàng tìm được vị thế của mình. Bạc tăng mạnh hơn, hợp đồng tương lai bạc COMEX đóng cửa tăng 3,02% lên $79,64 mỗi ounce, trong khi giá bạc spot trong phiên từng vượt mức $82.

Ở thị trường châu Âu, chỉ số STOXX 600 của châu Âu giảm 1,02%, chỉ số FTSE 100 của Anh giảm 1,55%, chỉ số CAC 40 của Pháp giảm 1,17%, chỉ số DAX của Đức giảm 0,99%.

Các biến số của Hormuz vẫn chưa được thanh lý. Điểm kích hoạt thị trường tiếp theo là dữ liệu phi nông nghiệp vào thứ Sáu. Số lượng người đăng ký trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần này tăng nhẹ lên 200.000, nhưng vẫn thấp hơn kỳ vọng thị trường là 206.000, cho thấy áp lực cắt giảm lao động vẫn ở mức nhẹ nhàng. Trong bối cảnh xác suất Fed tăng lãi suất trong năm nay đã tăng lên khoảng 20%, điều này có nghĩa rằng dữ liệu phi nông nghiệp sẽ trở thành tọa độ tiếp theo để định giá lại.

Nguồn:律动 BlockBeats