Bitcoin duy trì mức 80.000 USD giữa bối cảnh căng thẳng địa chính trị và điều chỉnh thị trường

Tác giả: Shenchao TechFlow

Thứ Năm, thị trường tỉnh giấc sau cơn cuồng nhiệt của Wednesday và phát hiện ra vẫn còn một trang giấy chưa ký.

S&P 500 giảm 0,38% xuống 7.337,02, Nasdaq giảm 0,13% xuống 25.806,20, Dow Jones mất 313,62 điểm (-0,63%), đóng cửa ở mức 49.597,17. Russell 2000 giảm 1,74%, là chỉ số giảm sâu nhất trong bốn chỉ số chính, khi các cổ phiếu vốn hóa nhỏ trở thành mục tiêu chốt lời đầu tiên sau khi đạt mức cao kỷ lục.

Mức giảm không lớn, nhưng hướng đi cho thấy một điều: đợt "phần thưởng hòa bình" vào thứ Tư đã phần nào được hoàn trả lại.

Yếu tố kích hoạt đến từ Iran. Vào sáng thứ Năm, một quan chức cấp cao của Iran trong cuộc phỏng vấn với Wall Street Journal cho biết Mỹ không thể tái mở eo biển Hormuz bằng các "kế hoạch không thực tế", và Iran sẽ không cho phép Mỹ rút lui mà không bồi thường chiến tranh. Phát biểu này lập tức làm nguội đi câu chuyện về sự sụt giảm giá dầu hôm qua. Dầu Brent tiếp tục giảm trong ngày, đóng cửa ở mức 97,93 USD, giảm 3,34%; WTI đóng cửa ở mức 91,73 USD, giảm 3,52%, liên tiếp hai ngày duy trì dưới mức 100 USD, nhưng lịch trình cụ thể cho tiến trình hòa bình vẫn còn là một dấu hỏi.

Cùng ngày, tin tốt và tin xấu cùng xuất hiện. Iran đồng thời cho biết đang xem xét một đề xuất 14 điểm do phía Mỹ đưa ra và dự kiến sẽ đưa ra phản hồi chính thức thông qua trung gian Pakistan. Đây là tín hiệu cho thấy các cuộc đàm phán chưa hoàn toàn kết thúc, nhưng khoảng cách giữa "đang xem xét" và "đạt được thỏa thuận" có thể rất xa.

Sau khi kết thúc ngày thứ Năm, một cuộc xung đột nhỏ lại xảy ra vào ban đêm: ba tàu khu trục của Mỹ đi qua eo biển Hormuz và bị Iran tấn công, phía Mỹ lập tức phản công tự vệ. Hai bên đưa ra các tuyên bố trái ngược nhau, Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ gọi đây là "cuộc tấn công vô cớ của Iran", trong khi Iran cho rằng đây là phản ứng trước "hành vi mạo hiểm" của phía Mỹ. Không có báo cáo thương vong, nhưng giá hợp đồng tương lai WTI ngay lập tức tăng khoảng 2% trong đêm, quay trở lại mức trên $93, trong khi Brent tái lập mức $100.

27 USD mà giá dầu giảm vào thứ Tư hiện đang được trả lại từng chút một.

Ngành bán dẫn hôm nay đồng loạt nghỉ ngơi. Chỉ số SOX giảm nhẹ, AMD điều chỉnh lại mức tăng trong hai ngày qua, Nvidia và Intel đều có sự điều chỉnh nhẹ. Ngay sau khi Wedbush hôm qua nói rằng "CPU đã lấy đi sự chú ý", thị trường đã dùng một ngày để định giá lại câu chuyện này. Đây không phải là sự kết thúc xu hướng, mà là sự điều chỉnh kỹ thuật bình thường, bởi vì chỉ số SOX đã phục hồi hơn 50% kể từ đáy tháng Ba, và bất kỳ ngành nào ở mức này cũng cần thời gian để nghỉ ngơi.

Tên có diễn biến tệ nhất hôm nay là ARM.

ARM Holdings công bố báo cáo tài chính quý 4 sau giờ giao dịch vào thứ Tư, doanh thu và lợi nhuận đều vượt kỳ vọng, các đơn đặt hàng lớn từ khách hàng của AGI CPU (Meta, OpenAI đã xác nhận) dường như mọi thứ đều thuận lợi. Giá cổ phiếu từng tăng mạnh trước giờ giao dịch, nhưng sau đó nhanh chóng quay đầu giảm sau khi mở cửa, kết thúc ngày giảm 7,3%.

Lý do chỉ có một câu: ARM thừa nhận trên cuộc gọi điện thoại rằng nhu cầu mới $1 tỷ từ AGI CPU hiện không có đủ năng lực sản xuất wafer để đáp ứng.

Đây là bức tường thực sự nhất trong toàn ngành chip AI, không phải do nhu cầu gặp vấn đề, mà do nguồn cung không theo kịp. Công suất sản xuất quy trình tiên tiến của TSMC đã được đặt kín đến năm 2026, các đơn hàng từ NVIDIA, AMD và Apple chiếm vị trí hàng đầu, trong khi AGI CPU mới của ARM phải tìm cách chen vào trong hệ thống phân bổ công suất đã quá tải. Sự lo lắng được tiết lộ trong cuộc gọi là: "Chúng tôi biết tiền ở đâu, nhưng năm nay không thể lấy được nhiều công suất như vậy."

Đây cũng là lý do tại sao việc Apple đàm phán với Intel về lĩnh vực hợp đồng sản xuất chip đáng được theo dõi liên tục; các quy trình tiên tiến của Samsung và Intel đang trở thành một trong số ít lựa chọn có thể nhận được các đơn hàng lớn ngoài TSMC. Tình trạng khan hiếm năng lực sản xuất trong ngành bán dẫn, trong đợt bùng nổ Capex AI này, đã chuyển từ “nhu cầu không đủ” trước đây thành “nguồn cung khan hiếm” mới — đây là một sự thay đổi cấu trúc ngành căn bản.

McDonald’s (MCD) là điểm sáng hiếm hoi vào thứ Năm. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu quý I đạt $2,83, vượt mức kỳ vọng $2,75. Doanh số bán hàng đồng nhất toàn cầu tăng 3,8%, trong khi doanh số bán hàng đồng nhất tại Mỹ tăng 3,9%, đánh dấu quý thứ tư liên tiếp tăng trưởng. CFO Ian Borden đã nói một câu đáng ghi nhớ trong cuộc gọi: “Người tiêu dùng thu nhập thấp thực sự đang chịu áp lực, nhưng họ vẫn chọn McDonald’s — đó là lý do chúng tôi nỗ lực hết sức để chứng minh rằng chúng tôi cung cấp những lựa chọn có giá trị tuyệt vời.” Câu nói này là một bức tranh nhỏ về cảnh quan tiêu dùng Mỹ năm 2026: giá dầu $4,53/gallon đang đẩy nhóm người tiêu dùng dễ bị tổn thương nhất đến những lựa chọn rẻ nhất.

Sau giờ giao dịch vào thứ Năm, hai bản báo cáo kết quả đi theo hai hướng hoàn toàn khác nhau.

Datadog (DDOG) là bất ngờ tích cực lớn nhất trong ngày: Doanh thu và lợi nhuận quý 1 đều vượt kỳ vọng, hướng dẫn cả năm được điều chỉnh tăng mạnh lên 4,3-4,34 tỷ USD, vượt xa mức kỳ vọng trung bình của các nhà phân tích là 4,09 tỷ USD. Giá cổ phiếu tăng hơn 30% sau giờ giao dịch, ghi nhận mức tăng lớn nhất trong một ngày trong sáu năm qua. Logic của Datadog rất rõ ràng: giám sát đám mây và an ninh AI đang trở thành một dòng không thể loại bỏ trong kế hoạch Capex của mọi doanh nghiệp. Khi các hệ thống AI ngày càng nhiều và phức tạp hơn, các công cụ giám sát chúng lại sinh lời sớm hơn chính AI.

Coinbase (COIN) là bất ngờ tiêu cực lớn nhất trong ngày: lỗ ròng quý 1, chủ yếu do thị trường tiền điện tử giảm mạnh trong quý 1, khối lượng giao dịch sụt giảm và doanh thu hoa hồng giảm mạnh. Đây là một sự mỉa mai đằng sau diễn biến giá Bitcoin hôm nay: Bitcoin trên chuỗi đã tăng lên $82.000, nhưng trong báo cáo quý 1 của các sàn giao dịch lại ghi nhận khoảng thời gian tối tăm nhất: đáy $62.000, ba tháng đi ngang, các tổ chức liên tục mua vào trong khi nhà đầu tư lẻ lần lượt rời đi — một quý yên lặng.

Brent liên tiếp hai ngày đóng cửa dưới mức $100, tạo cảm giác rằng "giao dịch hòa bình đã hoàn thành được một nửa". Nhưng cuộc giao tranh vào đêm thứ Năm đã đặt dấu hỏi cho cảm giác này.

Các nhà phân tích của JPMorgan đã đưa ra con số tổn thất nguồn cung cụ thể nhất cho đến nay trong tuần này: Việc đóng cửa Hormuz khiến nguồn cung dầu toàn cầu bị mất khoảng 13 triệu thùng mỗi ngày. Con số này tương đương khoảng 12-13% nhu cầu toàn cầu hàng ngày. Dữ liệu kho dự trữ của Cơ quan Năng lượng Mỹ cho thấy tốc độ giải phóng kho dự trữ chiến lược của Mỹ vẫn đang tăng tốc, nhằm đối phó một phần tác động ở cấp độ thị trường trong nước, nhưng đây là một vũ khí tiêu hao, không phải giải pháp bền vững.

Vàng duy trì ở mức khoảng $4.718-4.720 vào thứ Năm, điều chỉnh nhẹ nhưng vẫn giữ trong vùng tương đối mạnh trên $4.700. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ lên 4,37%, thị trường đang dao động giữa kỳ vọng "hòa bình → giảm lãi suất" và lo ngại "xung đột kéo dài → lạm phát".

Thứ Năm, bitcoin giảm từ mức cao ngày hôm trước là $82.000, sau khi các quan chức Iran đưa ra tuyên bố cứng rắn và thông tin về các cuộc giao tranh vào ban đêm lần lượt được công bố, giá trong ngày từng rơi xuống gần $80.300, đóng cửa trong khoảng $80.500-80.800, giảm khoảng 1,5%-2% trong 24 giờ.

$80,000 đã được giữ vững.

Tuy nhiên, dữ liệu phân tích trên chuỗi của CoinGecko và báo cáo từ CryptoQuant đều chỉ về cùng một mức giá: $81.486 — mức chi phí trung bình của các nhà nắm giữ ngắn hạn của Bitcoin trong 155 ngày qua. Về mặt lịch sử, mức giá này là ranh giới phân chia giữa thị trường tăng và giảm. Việc đóng cửa vượt qua mức này cho thấy tổng thể các nhà nắm giữ ngắn hạn đã chuyển sang lợi nhuận ảo, giảm áp lực bán ra; trong khi nếu giá giảm xuống dưới mức này, họ sẽ đối mặt với việc cắt lỗ đồng loạt. Kết hợp với đường trung bình 200 ngày ở mức $82.228, hai mức giá này tạo thành vùng kháng cự dày đặc nhất hiện nay của Bitcoin.

Ethereum giao dịch khoảng $2.350-2.380 trong ngày, Solana ở mức khoảng $84, các đồng tiền chính cùng điều chỉnh nhẹ theo Bitcoin. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu duy trì trong khoảng $2,67-2,70 nghìn tỷ, chỉ số Nỗi sợ & Tham lam duy trì ở mức 55 (trung tính, thiên lạc quan), đã cải thiện đáng kể so với mức dưới 40 của tuần trước.

Hôm nay vẫn còn một tín hiệu bị thị trường bỏ qua: Báo cáo kết quả kinh doanh sau giờ giao dịch của Airbnb cho thấy lượng đặt phòng quý 1 "rất mạnh mẽ", dự báo doanh thu cả năm được điều chỉnh tăng, nhưng đồng thời cũng chỉ ra rằng thị trường Trung Đông bị kìm hãm do xung đột. Đây là bằng chứng trực tiếp ở cấp độ vi mô nhất của logic "lợi tức hòa bình": chiến tranh không chỉ ảnh hưởng đến giá dầu, mà còn tác động đến ý định và hành vi đặt phòng của người dân toàn cầu. Khi chiến tranh thực sự kết thúc, nhu cầu bị kìm hãm này sẽ trở thành động lực bù đắp ở phía tiêu dùng.

Ngày 7 tháng 5, thị trường đã thực hiện một đợt điều chỉnh kỹ thuật sau mức cao lịch sử, với xu hướng nhẹ nhàng, nhưng logic đằng sau đang thay đổi âm thầm.

Thị trường chứng khoán Mỹ: S&P 500 đóng cửa ở 7.337,02 (-0,38%), Nasdaq đóng cửa ở 25.806,20 (-0,13%), Dow Jones giảm 313 điểm (-0,63%), Russell 2000 giảm 1,74%, tâm lý chốt lời chiếm ưu thế, không có tin tiêu cực thực chất. ARM giảm 7,3% trong ngày (nút thắt cổ chai nguồn cung AGI CPU), McDonald’s tăng 3,3% (người tiêu dùng thu nhập thấp vẫn tiếp tục ăn gà McNuggets). Sau giờ giao dịch, Datadog tăng mạnh 30% (dự báo cả năm vượt xa kỳ vọng), Coinbase lỗ (Q1 thị trường tiền mã hóa suy yếu).

Giá dầu/vàng: Brent đóng cửa ở $97,93, WTI đóng cửa ở $91,73, liên tiếp hai ngày dưới $100, nhưng sau khi giao dịch ban đêm, hợp đồng tương lai phục hồi, Brent quay trở lại $100. Iran đang xem xét đề xuất 14 điểm, nhưng đồng thời cho biết "Mỹ phải bồi thường". Vàng duy trì ở $4.718.

Tiền điện tử: Bitcoin giảm từ $82.000 và đóng cửa ở mức $80.500-80.800, giữ vững mức $80.000. Mức $81.486 (chi phí trung bình của các vị thế ngắn hạn) là mức kháng cự kỹ thuật quan trọng nhất hiện tại; việc phá vỡ mức này cho tín hiệu mua vào, trong khi không giữ được mức này cho thấy đỉnh ngắn hạn.

Hôm nay chỉ có một câu hỏi: Dữ liệu phi nông nghiệp sẽ là bao nhiêu?

Thị trường kỳ vọng số liệu việc làm mới trong tháng 4 là 55.000, tỷ lệ thất nghiệp 4,5%. Nếu con số gần với kỳ vọng, điều này xác nhận rõ ràng tác động tiêu cực của chiến tranh Iran lên thị trường lao động, mở ra không gian chính sách bất ngờ cho Fed, với tình trạng việc làm yếu + lạm phát đã ổn định → kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể tái xuất hiện, điều này mang tính tích cực đối với thị trường chứng khoán và bitcoin. Nếu con số mạnh hơn bất ngờ (ví dụ vượt quá 100.000), điều này cho thấy sự bền vững của thị trường lao động, khiến Fed tiếp tục giữ nguyên chính sách hoặc thậm chí xem xét tăng lãi suất, gây áp lực lên các nhóm có định giá cao.

Hai kết quả, phản ứng của thị trường hoàn toàn trái ngược. Phiên NFP hôm nay là lá bài cuối cùng của tuần này.