Mối tương quan giá giữa bitcoin và vàng trong sáu tháng qua đã giảm xuống -0,7, khi BTC tiếp tục kém hiệu quả so với vàng.
Kể từ tháng 9 năm 2025, Bitcoin (BTC) đã giảm hơn 41% trong một xu hướng giảm kéo dài nhiều tháng và gia tăng đà giảm trong tháng 10 năm 2025.
Tuy nhiên, trong khoảng thời gian này, vàng (XAU) đã tăng 48% lên mức cao mới. Sự phân hóa hiệu suất này đã đẩy tỷ lệ tương quan giữa Bitcoin và vàng trong sáu tháng qua xuống mức thấp nhất trong 4 năm là -0,7, khi câu chuyện “vàng kỹ thuật số” của Bitcoin đối mặt với áp lực.
Các điểm chính
- Bitcoin, thường được ví như vàng kỹ thuật số, đã không diễn biến tích cực trong bối cảnh bất ổn vĩ mô, giảm 41% kể từ tháng 9 năm 2025.
- Trong cùng giai đoạn, vàng đã duy trì danh tiếng là công cụ phòng vệ trước các điều kiện vĩ mô bất lợi, tăng 48% lên mức cao mới.
- Do sự khác biệt về hiệu suất này, hệ số tương quan giữa Bitcoin và Gold trong sáu tháng qua đã giảm xuống mức -0,7, mức thấp nhất trong 4 năm.
- Dữ liệu biểu đồ cho thấy bitcoin đã giảm 61% so với vàng trong khoảng thời gian được xem xét, với cặp BTC/XAU đạt mức thấp nhất là 12,31, mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2023.
- Cặp BTC/XAU hiện đã trải qua 14 tháng giảm giá, với RSI giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại trên nhiều khung thời gian.
Bitcoin trượt vào giai đoạn “không phải vàng kỹ thuật số”
Đáng chú ý, người sáng lập CryptoQuant Ki Young Ju gần đây đã thu hút sự chú ý đến sự khác biệt trong hiệu suất giữa vàng, tài sản lớn nhất thế giới theo vốn hóa thị trường, và bitcoin, tài sản tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường.
Ki đã nhấn mạnh rằng sự khác biệt trong hiệu suất của bitcoin và vàng trong sáu tháng qua đã khiến hệ số tương quan 180 ngày giữa bitcoin và vàng giảm xuống mức thấp là -0,7. Để làm rõ, lần cuối cùng tỷ lệ tương quan giảm xuống mức thấp như vậy là tháng 12 năm 2021, hơn bốn năm trước.
Chỉ số tương quan 180 ngày của Bitcoin-Gold đánh giá hiệu suất của bitcoin so với vàng trong sáu tháng qua. Trong khi giá trị 0 cho thấy bitcoin và vàng có hiệu suất tương tự trong vòng 180 ngày, các giá trị trên 0 cho thấy BTC vượt trội hơn vàng, và các giá trị dưới 0 cho thấy vàng vượt trội hơn BTC.
Khi bình luận về điều này, Ki nhấn mạnh rằng bitcoin đã bước vào giai đoạn “không phải vàng kỹ thuật số”, ám chỉ rằng với sự biểu hiện kém trong bối cảnh các tình huống vĩ mô bất lợi như các cuộc chiến thuế quan của Tổng thống Donald Trump, căng thẳng ở Trung Đông và các yếu tố địa chính trị khác, bitcoin hiện tại không thể tự hào về danh hiệu “vàng kỹ thuật số”.
Một cách thú vị, dù đang ở vị thế hỗn loạn hiện tại, Emirates NBD, ngân hàng lớn thứ hai tại UAE, vẫn khẳng định rằng bitcoin là “vàng kỹ thuật số”. Đặc biệt, Giám đốc Đầu tư của Emirates NBD, Maurice Gravier, gần đây đã đề xuất rằng ngân hàng đang xem xét thêm BTC vào danh mục đầu tư của mình. Điều này xảy ra trong bối cảnh giá tiếp tục giảm.
Bitcoin giảm 41% trong khi vàng tăng
Để làm rõ bối cảnh, bitcoin đã bắt đầu tháng 10 năm 2025 với tín hiệu tăng giá, ban đầu tăng mạnh lên mức cao nhất mọi thời đại trên $126.000 vào ngày 6 tháng 10 năm 2025.
Tuy nhiên, vận may của nó nhanh chóng chuyển biến xấu vài ngày sau đó, với cuộc sụp đổ thị trường ngày 10 tháng 10 góp phần vào sự sụt giảm mạnh. Kể từ đó, BTC đã rơi vào xu hướng giảm, giảm 50% so với mức cao kỷ lục vào tháng 10 năm 2025 và 41% trong sáu tháng qua.
Trong khi đó, vàng đã duy trì xu hướng tăng liên tục trong cùng khoảng thời gian này. Cụ thể, trong sáu tháng qua, vàng đã tăng 48%, hiện đang giao dịch ở mức 5.135 USD/ounce. Do sự khác biệt về hiệu suất, tỷ lệ BTC/Vàng đã giảm 60,82% từ 31,6 xuống còn 12,38, ghi nhận mức thấp nhất trong 3 năm.
BTC bị bán quá mức so với vàng
Đáng chú ý, chuyên gia thị trường Michaël van de Poppe đã đăng trên X hôm nay để chỉ ra một điểm tích cực trong tình hình hiện tại. Ông nhận định cặp BTC/XAU là biểu đồ có giá trị nhất thế giới hiện nay, nhấn mạnh rằng trong khi các giai đoạn giảm điểm đầy đủ của cặp này thường kéo dài 14 tháng, thì BTC đã ở trong xu hướng giảm so với vàng trong đúng 14 tháng qua.
Anh ấy còn nhấn mạnh rằng chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cho cặp BTC/XAU đã giảm xuống mức quá bán mạnh nhất trên nhiều khung thời gian, bao gồm 3 ngày, hàng tuần, hai tuần và hàng tháng. Phân tích của Van de Poppe cho thấy BTC có thể đang ở vị thế có thể tạo đột phá chống lại vàng. Tuy nhiên, thời điểm xảy ra đột phá này vẫn chưa rõ ràng.
Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này mang tính chất thông tin và không nên được coi là lời khuyên tài chính. Các quan điểm được nêu trong bài viết này có thể bao gồm ý kiến cá nhân của tác giả và không phản ánh quan điểm của The Crypto Basic. Độc giả được khuyến nghị thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. The Crypto Basic không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất tài chính nào.