Tóm tắt ngắn
- Thanh lý thị trường: Bitcoin đã trải qua sự kiện thanh lý 766 triệu USD, xóa bỏ đòn bẩy gần đây và đẩy giá giảm gần 10% trước khi phục hồi chậm lại.
- Áp lực vĩ mô: Lạm phát dai dẳng, lợi suất trái phiếu kho bạc cao và tâm lý người tiêu dùng suy yếu đã làm giảm kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong ngắn hạn, gia tăng áp lực lên cơ cấu thị trường của BTC.
- Chuyển biến ngành: Truth Social đã rút kế hoạch quỹ ETF bitcoin giữa cuộc cạnh tranh khốc liệt, trong khi một khoản đầu tư 2 tỷ đô la vào máy tính lượng tử đã gây ra những lo ngại về an ninh dài hạn đối với nền tảng mã hóa của bitcoin.
Bitcoin đang trải qua đợt điều chỉnh mạnh hơn khi thị trường hấp thụ sự kiện giảm đòn bẩy đột ngột, nhu cầu ETF suy giảm và áp lực vĩ mô gia tăng, theo báo cáo mới nhất của Bitfinex. Đợt điều chỉnh này diễn ra song song với làn sóng thanh lý lớn nhất trong ba tháng, khiến Bitcoin gặp khó khăn trong việc lấy lại đà tăng sau đỉnh đầu tháng Năm.
Áp lực thị trường gia tăng khi các vị thế thanh lý tăng và các mức quan trọng bị phá vỡ
Cuộc thanh lý ngày 23 tháng 5 đã xóa bỏ $766 triệu vị thế, trong đó có $458 triệu vị thế mua, do sự không chắc chắn địa chính trị và mức cao nhất trong 16 tháng của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm gây áp lực lên các tài sản rủi ro. Bitcoin giảm gần 10% từ mức cao đầu tháng 5 xuống mức thấp nhất $74.027 trước khi tạm thời phục hồi lại mức mở cửa tháng, nhưng đà phục hồi đã đình trệ gần mức mở cửa tuần. Khối lượng vị thế chưa thanh toán đã hoàn toàn xóa bỏ toàn bộ sự tích lũy trong ba tuần trước đó, và phí tài trợ đã được thiết lập lại về mức trung tính đến âm nhẹ, cho thấy đòn bẩy đã được loại bỏ, ngay cả khi đà tăng vẫn còn mong manh.
Các nhà đầu tư mua gần đây hiện đang ở trạng thái lỗ, với bitcoin giao dịch dưới mức giá thực hiện của người nắm giữ ngắn hạn gần $78.600. Cơ sở chi phí tích lũy 30 ngày đã thất bại sau khi đóng cửa dưới $76.500, tạo ra áp lực điểm hòa vốn mạnh gần $79.000. Một ngưỡng cấu trúc lớn hơn vẫn nằm quanh $85.900. Trong ngắn hạn, các chuyên gia dự kiến khoảng trống UTXO từ $72.000–$82.000 sẽ xác định biên độ giao dịch, trừ khi có nhu cầu mới từ các tổ chức. Tuy nhiên, dự trữ trên sàn giao dịch đang ở mức thấp nhất trong bảy năm, và nguồn cung của người nắm giữ dài hạn vẫn ổn định ở mức 14,43 triệu Bitcoin, cho thấy việc chốt lời thụ động hơn là sự từ bỏ rộng rãi.
Triển vọng của Fed trở nên tối sầm khi lạm phát vẫn dai dẳng
Lạm phát kéo dài trong các lĩnh vực nhà ở, năng lượng và dịch vụ tiếp tục làm phức tạp lộ trình của Cục Dự trữ Liên bang, làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn. Lợi suất trái phiếu kho bạc cao và giá năng lượng vững chắc củng cố mối lo ngại rằng lạm phát có thể vẫn ở mức cao hơn mục tiêu. Tâm lý người tiêu dùng đã giảm xuống mức thấp kỷ lục khi các hộ gia đình đối mặt với sức mua suy giảm, trong khi kỳ vọng lạm phát dài hạn đã tăng mạnh. Mặc dù yêu cầu trợ cấp thất nghiệp vẫn ở mức thấp, nhưng tiền lương thực tế đã chuyển sang âm, khiến người tiêu dùng gặp khó khăn dù việc làm ổn định.
Ngành công nghiệp tiền mã hóa đối mặt với áp lực cạnh tranh và rủi ro lượng tử
Truth Social đã rút các đơn xin quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin của mình giữa bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt và áp lực giảm phí trên thị trường quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin trực tiếp tại Mỹ. Các chuyên gia phân tích xem đây là dấu hiệu cho thấy lợi thế kinh tế suy yếu của các nhà phát hành nhỏ hơn khi cạnh tranh với các đối thủ thống trị. Riêng biệt, Bộ Thương mại Mỹ đã cam kết hơn 2 tỷ USD hỗ trợ từ Đạo luật CHIPS cho các công ty máy tính lượng tử, một động thái có tác động lâu dài đến bảo mật blockchain. Phần cứng lượng tử tiên tiến cuối cùng có thể đe dọa nền tảng mật mã của bitcoin, thúc đẩy nỗ lực của ngành trong việc chuyển sang bảo vệ sau lượng tử.