Bitcoin (BTC) đã phục hồi đáng chú ý vào thứ Sáu, ghi nhận mức tăng 4%, giúp đồng tiền điện tử hàng đầu thử lại mức kháng cự quan trọng $74.000, mức đã không bị phá vỡ trong suốt tháng qua.
Tuy nhiên, ngay cả với đợt tăng giá này, tiền điện tử đã điều chỉnh về khoảng $72.215, thiết lập tại ranh giới trên của phạm vi tích lũy đang diễn ra.
Có thêm các đợt giảm sâu hơn dành cho bitcoin phía trước?
Phân tích viên Sunny Mom từ CryptoQuant nhấn mạnh rằng, dù có những đợt phục hồi này, bitcoin vẫn chưa xác định được đáy rõ ràng. Cô cho rằng có thể còn những đợt giảm giá tiếp theo, vì dữ liệu trên chuỗi hiện tại cho thấy thị trường đang ở giai đoạn “kiểm tra áp lực” nghiêm trọng.
Khi phân tích dữ liệu, Sunny định danh một số yếu tố chính cho thấy những thách thức phía trước đối với bitcoin. Đầu tiên, cô chỉ ra nhóm nhà đầu tư trong chu kỳ 6-12 tháng, những người hiện đang ở trạng thái âm do Giá thực hiện (RP) của họ tập trung quanh mức $100.000.
Điều này có nghĩa là nhiều người nắm giữ trung hạn đang gặp lỗ, điều này có thể tiếp tục gây áp lực giảm lên giá cho đến khi sự mất cân bằng này được giải quyết.
Sunny cũng nhấn mạnh tỷ lệ MVRV (Giá trị thị trường so với Giá trị thực hiện) ở mức 1,2. Con số này thường được coi là “vùng DCA (Dollar-Cost Average)” dành cho “tiền thông minh.” Tuy nhiên, các đáy chu kỳ lớn thường yêu cầu MVRV nhỏ hơn 1,0, cho thấy trạng thái đầu hàng.
Hơn nữa, tầm quan trọng của người nắm giữ dài hạn (LTHs) không thể nào nhấn mạnh quá mức. Một đáy giá bền vững thường yêu cầu các LTH—những người đã nắm giữ vị thế của họ hơn hai năm—chiếm hơn 20% Realized Cap.
Hiện tại, chúng chỉ chiếm khoảng 15%, cho thấy thị trường thiếu sự hỗ trợ cấu trúc vững chắc cần thiết cho một đợt phục hồi mạnh mẽ. Cô nêu ra hai hướng đi tiềm năng mà bitcoin có thể tìm thấy đáy của mình.
Hai con đường tiềm năng để tìm đáy thực sự
Điều đầu tiên liên quan đến một sự kiện “Thiên nga đen”—một cú sụp đổ đột ngột gây ra thanh lý bắt buộc đối với các nhà đầu tư chi phí cao. Mặc dù đau đớn, Sunny tin rằng kịch bản này có thể dẫn đến việc thiết lập nhanh chóng một đáy giá bitcoin vững chắc, có thể trong vòng một đến hai tháng.
Con đường thứ hai, được gọi là “Sự Nhàm Chán Lớn”, dự đoán các tổ chức sẽ duy trì vị thế của họ, cho phép bitcoin giao dịch trong phạm vi 60.000 đến 80.000 USD trong một khoảng thời gian dài.
Chuyên gia phân tích khẳng định điều này sẽ giúp các khoản đầu tư mới trưởng thành thành các khoản nắm giữ dài hạn, tạo tiền đề cho quá trình đáy có thể kéo dài đến cuối năm 2026 hoặc đầu năm 2027.
Mặc dù thị trường có thể đang ở mức “Đáy giá trị” thuận lợi cho trung bình giá theo đô la dài hạn, phân tích của Sunny cho thấy một “Đáy cấu trúc” thực sự cho bitcoin vẫn chưa hình thành. Do đó, cô lưu ý rằng biến động trong phạm vi từ $60.000 đến $70.000 được dự kiến.
Hình ảnh nổi bật từ OpenArt, biểu đồ từ TradingView.com