Bitcoin đòn bẩy tăng khi nhu cầu spot suy yếu trên toàn bộ thị trường. Tỷ lệ cấp vốn âm phản ánh áp lực gia tăng từ vị thế bán khống. Sự tích lũy từ tổ chức bù đắp cho hoạt động spot của nhà đầu tư lẻ giảm xuống.
Bitcoin giao dịch gần mức 67.150 USD khi hoạt động phái sinh định hình hành vi giá ngắn hạn. Dữ liệu thị trường cho thấy khối lượng spot giảm dần đi kèm với các chỉ số đòn bẩy tăng lên. Xu hướng cho thấy sự phụ thuộc ngày càng lớn vào vị thế giao sau thay vì mua trực tiếp.
Khối lượng giao dịch spot giảm cho thấy sự tham gia yếu của thị trường
Bitcoin ghi nhận sự giảm đều trong khối lượng giao dịch spot hàng ngày trong vài tuần gần đây. Hoạt động giảm từ 42.026 BTC vào ngày 17 tháng 3 xuống còn 35.590 BTC vào ngày 2 tháng 4. Sự thu hẹp này phản ánh sự tham gia yếu hơn trong các giao dịch thị trường trực tiếp.
Đồng thời, vị thế mở giảm từ 23,33 tỷ USD xuống 21,26 tỷ USD. Tuy nhiên, mức giảm này vẫn nhỏ hơn so với tổn thất khối lượng spot. Sự khác biệt này cho thấy mức độ phái sinh vẫn ở mức tương đối cao.
Tỷ lệ đòn bẩy ước tính tăng từ 0,2207 lên khoảng 0,225. Sự thay đổi này cho thấy các nhà giao dịch ngày càng phụ thuộc nhiều hơn vào các vị thế đòn bẩy. Kết quả là, hành động giá trở nên ít phụ thuộc hơn vào nhu cầu spot tự nhiên.
Áp lực ngắn tăng và rủi ro thanh lý gia tăng
Tỷ lệ cấp vốn duy trì chủ yếu ở mức âm trên các thị trường giao sau vĩnh viễn. Mô hình này cho thấy các vị thế bán chiếm ưu thế trong tâm lý nhà giao dịch. Nó cũng cho thấy áp lực liên tục chống lại xu hướng tăng giá.
Các vùng thanh khoản dưới giá hiện tại xuất hiện gần hơn so với các vùng ở trên. Cấu trúc này làm tăng xác suất của các đợt giảm giá trong ngắn hạn. Các vị thế mua dài đối mặt với rủi ro thanh lý bắt buộc cao hơn trong điều kiện như vậy.
Đồng thời, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng các thị trường dựa trên đòn bẩy có xu hướng khuếch đại biến động. Biến động giá thường tăng tốc khi các chuỗi thanh lý bắt đầu. Do đó, hướng ngắn hạn vẫn nhạy cảm với vị thế phái sinh.
Nhu cầu tổ chức tương phản với hoạt động spot yếu
Mặc dù nhu cầu spot yếu hơn, hoạt động mua vào của tổ chức vẫn tiếp tục hấp thụ nguồn cung. Dự trữ trên sàn giao dịch giảm 66,3K BTC trong 30 ngày qua. Sự sụt giảm này phản ánh quá trình tích lũy liên tục ngoài các nền tảng giao dịch công khai.
Các giao dịch ngoài sàn chiếm 92,1% dòng chảy gần đây. Ngược lại, khối lượng thị trường thông thường chỉ đóng góp 7,9% trong cùng giai đoạn. Sự mất cân bằng này cho thấy các người mua lớn đã chi phối xu hướng cầu hiện tại.
Sự không chắc chắn vĩ mô rộng hơn vẫn ảnh hưởng đến sự ổn định của thị trường. Các cú sốc bên ngoài có thể nhanh chóng đẩy tài sản quay trở lại các sàn giao dịch. Những chuyển dịch như vậy có thể làm tăng nguồn cung khả dụng và kích hoạt điều chỉnh giá nhanh chóng.
Cấu trúc thị trường phản ánh các tín hiệu hỗn hợp
Cơ cấu hiện tại của bitcoin kết hợp sự tích lũy mạnh từ các tổ chức với sự tham gia yếu của nhà đầu tư lẻ. Sự pha trộn này tạo ra sự hỗ trợ không đồng đều across các phân khúc thị trường khác nhau. Nó cũng làm tăng sự phụ thuộc vào hoạt động giao dịch đòn bẩy.
Đồng thời, nhu cầu spot giảm đã hạn chế tiềm năng tăng giá tự nhiên. Các thị trường phái sinh tiếp tục đóng vai trò lớn hơn trong việc xác định giá. Động lực này đã làm tăng độ phức tạp cho hướng thị trường ngắn hạn.
Nhìn chung, thị trường cho thấy các dấu hiệu dễ tổn thương dù đang trong giai đoạn tích lũy liên tục. Vị thế thanh khoản và xu hướng đòn bẩy cho thấy mức độ rủi ro cao. Kết quả là, các biến động ngắn hạn vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi những thay đổi đột ngột.
Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới tiêu đề Bitcoin đối mặt với nguy cơ thanh lý giữa bối cảnh khối lượng giao dịch giảm và vị thế ngắn tăng trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức tiền điện tử, tin tức bitcoin và cập nhật blockchain.