Thị trường tài sản kỹ thuật số gần đây lại suy yếu, các nhà giao dịch đang đồng thời xử lý các yếu tố như quyền chọn đáo hạn tập trung, thay đổi dòng tiền ETF và sự không chắc chắn về chính sách vĩ mô. Các vị thế phái sinh của Bitcoin, Ethereum và XRP đều đã được điều chỉnh, nhưng mức độ áp lực mà ba tài sản này chịu đựng không đồng đều.
Bitcoin đang tiến gần đến vùng tập trung quyền chọn
Dữ liệu thị trường cho thấy quy mô danh nghĩa của các hợp đồng quyền chọn Bitcoin đáo hạn vào ngày 22 tháng 5 khoảng 1,57 tỷ USD. Dữ liệu từ Deribit cho thấy tỷ lệ put-call của các hợp đồng quyền chọn ngắn hạn đã thay đổi, với các vị thế giao dịch được tái bố trí xung quanh mức "điểm đau lớn nhất" khoảng 78,5 triệu USD.
Phân bố giá thực hiện của các hợp đồng đáo hạn hàng tháng cũng khiến khu vực gần 75.000 USD trở thành vùng được thị trường quan tâm. Khi giá tiến gần đến khu vực tập trung vị thế phái sinh, độ nhạy với thanh lý tăng lên, và thị trường spot cũng dễ bị ảnh hưởng bởi định giá quyền chọn.
- Khối lượng đáo hạn của quyền chọn Bitcoin khoảng 1,57 tỷ USD
- Mức độ đau đớn lớn nhất khoảng 78.500 USD
- Khu vực giá thực hiện chính tập trung xung quanh 75.000 USD
Ethereum chịu dòng tiền ra và vị thế phòng thủ
Quy mô quyền chọn đáo hạn cùng kỳ với Ethereum khoảng 274 triệu USD. Tỷ lệ put-call của các hợp đồng liên quan đã tăng lên trên mức trung tính, điểm đau lớn nhất nằm khoảng 2.200 USD, cho thấy tâm lý thị trường khá thận trọng.
Báo cáo cho biết các vị thế ngắn hạn chủ yếu tập trung quanh các mức giá thực hiện 2.150 USD và 2.100 USD, với khối lượng quyền chọn bán cao hơn quyền chọn mua, phản ánh xu hướng phòng ngừa rủi ro giảm giá của các tổ chức đối với vị thế Ethereum. Đồng thời, các quỹ ETF Ethereum tiếp tục ghi nhận dòng tiền ra, trong khi các chỉ số tăng trưởng trên chuỗi cũng có dấu hiệu chậm lại, làm gia tăng áp lực giảm giá.
XRP được hỗ trợ bởi dòng tiền vào
Về XRP, khối lượng quyền chọn sắp đến hạn khoảng 29 triệu USD, tỷ lệ put/call cũng tăng lên, điểm đau lớn nhất khoảng 1,40 USD. Mặc dù nhu cầu phòng ngừa ngắn hạn tăng, nhưng tình hình thanh khoản của XRP đang phân hóa so với Bitcoin và Ethereum.
Bài viết cho biết, các quỹ ETF liên quan đến XRP đang ghi nhận dòng tiền chảy vào, cho thấy một phần vốn đang chuyển dịch giữa các sản phẩm tiền mã hóa. Đồng thời, số lượng ví được tạo mới tăng lên, mức độ tham gia mạng lưới được cải thiện, và XRPL dự kiến thực hiện một bản nâng cấp vào ngày 27 tháng 5, mang lại điểm nhấn mới cho sự phát triển hệ sinh thái.
Nhìn chung, thị trường hiện tại không chỉ đơn thuần giảm điểm theo một hướng, mà bị thúc đẩy bởi sự kết hợp của việc quyền chọn hết hạn, tái phân bổ dòng tiền và kỳ vọng về lãi suất. Bitcoin và Ethereum đang đối mặt với điều chỉnh mang tính phòng thủ rõ rệt hơn, trong khi XRP tạm thời thể hiện sự kiên cường tương đối nhờ dòng tiền và mức độ hoạt động trên mạng lưới.