- Các quỹ ETF lớn như FBTC và ARKB không thể tạo ra mức cao mới, cho thấy thanh khoản đang suy yếu bất chấp kỳ vọng của thị trường.
- Việc mua IBIT của BlackRock chậm lại, có nghĩa là nhu cầu OTC có thể không hấp thụ được việc bán ra, làm tăng tính dễ tổn thương của thị trường.
- Những đợt tăng lợi nhuận của các nhà đầu tư ngắn hạn cho thấy xu hướng cục bộ đang cạn kiệt, ám chỉ có thể xảy ra sự điều chỉnh giá trong thời gian tới.
Những nhà đầu tư Bitcoin đang đối mặt với những lo ngại ngày càng gia tăng khi thanh khoản của quỹ ETF chưa thể phục hồi, làm nổi bật áp lực giảm giá tiềm năng. Theo nhà phân tích CryptoQuant Mignolet, những quỹ ETF lớn như FBTC của Fidelity và ARKB của ARK ảnh hưởng trực tiếp đến biến động giá Bitcoin. "Giá Bitcoin đã sát sao theo dõi dòng tiền tích lũy của FBTC và ARKB," Mignolet giải thích.
Tuy nhiên, FBTC có vất vả để phá vỡ mức cao trước đây kể từ tháng Ba năm ngoái, trong khi ARKB đã có xu hướng giảm kể từ tháng Bảy. Điều này cho thấy rằng thanh khoản rõ ràng đang mất đi sức mạnh, bất chấp kỳ vọng về sự phục hồi.
Mẫu hình này phản ánh điều đã được quan sát ở MicroStrategy (MSTR), công ty này đạt đỉnh vào khoảng tháng 11 năm 2024 và sau đó không thiết lập mức cao mới trong gần một năm. Do đó, thị trường không đang chứng kiến loại thanh khoản mà nhiều người đã dự kiến. IBIT của BlackRock vẫn là nguồn thanh khoản thiết yếu, nhưng phần lớn các giao dịch mua của nó diễn ra ngoài thị trường thông qua các thỏa thuận OTC.
Thẳng thắn mà nói, Mignolet cảnh báo: "Nếu IBIT không mua với tốc độ hiện tại, chúng ta có lẽ đã chứng kiến sự sụt giảm sâu hơn nhiều." Ngoài ra, thanh khoản của IBIT cũng đang suy yếu so với mức trước đó, cho thấy cần thận trọng hơn nữa.
Những Người Sở Hữu Ngắn Hạn Cố Định Lợi Nhuận
Trong khi đó, nhà phân tích CryptoQuant IT Tech đã quan sát rằng các nhà giữ Bitcoin ngắn hạn (STH) đã chuyển từ việc chịu lỗ sang khóa lợi nhuận. "Người mua muộn cuối cùng đã có thanh khoản và đang bán ra. Các đợt tăng lợi nhuận lớn của STH thường xuất hiện gần cuối xu hướng, chứ không phải vào đầu một đợt tăng giá rõ ràng," IT Tech lưu ý. Điều này cho thấy những đợt tăng giá gần đây có thể thu hút áp lực bán thay vì đà tăng giá bền vững.
Hệ quả thị trường
Do đó, các nhà đầu tư phải nhận thức rằng vốn đã流入 vào có thể rút ra, nhưng hiện tại, thị trường đang có xu hướng giảm. Nếu nhu cầu bán trên thị trường OTC không được thực hiện, thị trường có thể sớm bị ngập tràn đồng tiền. Hơn nữa, sự giảm sút thị trường thanh khoản cho quỹ ETF và các nhà đầu tư tổ chức tuân thủ các nguyên tắc giao dịch thận trọng.
Do đó, dòng tiền ETF và sự gia tăng lợi nhuận cần được theo dõi chặt chẽ để tìm kiếm các tín hiệu cảnh báo về sự kiện thị trường kiệt quệ. Hơn nữa, việc hiểu đúng về tính thanh khoản trên thị trường và ngoài thị trường là rất quan trọng.