Bitcoin BTC$67,840.06 Các chủ sở hữu ETF và quỹ doanh nghiệp – những người chơi được mọi người ca ngợi vì tầm nhìn dài hạn – đang tích lũy bảo hiểm chống sự sụt giảm giá dưới mức $60,000, sàn giao dịch tiền điện tử Deribit cho biết với CoinDesk.
Các chủ sở hữu ETF và quỹ kho bạc doanh nghiệp đang mua các hợp đồng put 6 tháng và 1 năm với mức giá 60.000 USD hoặc thấp hơn (put 60.000 USD, một hợp đồng phái sinh cung cấp bảo vệ chống lại nguy cơ giá giảm xuống dưới mức đó) như một biện pháp bảo hiểm danh mục đầu tư," Jean-David Péquignot, giám đốc thương mại của sàn giao dịch phái sinh Deribit.
Quyền chọn bán này hoạt động như một loại bảo hiểm: Nó cho phép người mua bán bitcoin ở mức giá 60.000 USD, ngay cả khi giá giảm sâu hơn, giúp bảo vệ các nhà đầu tư ETF và quỹ doanh nghiệp sở hữu BTC khỏi những tổn thất lớn hơn trong khi họ giữ dài hạn.
Péquignot đang trả lời các câu hỏi về sự gia tăng quan tâm đối với quyền chọn mua ở mức $60.000. Vào thời điểm viết bài, các hợp đồng này có khối lượng vị thế mở là $1,50 tỷ – cao nhất trong tất cả các mức giá thực hiện và ngày đáo hạn trên Deribit. Trên sàn giao dịch, một hợp đồng đại diện cho một BTC. Nền tảng này chiếm gần 80% hoạt động quyền chọn tiền điện tử toàn cầu.
Sự gia tăng quan tâm đến các quyền chọn bán $60.000 có thời hạn sáu tháng hoặc dài hơn cho thấy nỗi sợ hãi sâu sắc rằng bất kỳ đợt phục hồi giá nào cũng có thể nhanh chóng tắt lịm, mở đường cho một đợt giảm sâu hơn.
Điều làm cho việc phòng ngừa rủi ro này càng đáng chú ý là các chủ sở hữu ETF và quỹ doanh nghiệp sở hữu một nguồn cung bitcoin đáng kể.
Các nhà đầu tư đã đổ hàng tỷ đô la vào các quỹ ETF bitcoin spot niêm yết tại Mỹ và các sản phẩm tương tự trên toàn thế giới trong những năm gần đây. Riêng các quỹ tại Mỹ đã ghi nhận dòng tiền vào 1,26 triệu BTC, tương đương khoảng 6% tổng nguồn cung lưu hành của bitcoin. Trong khi đó, các công ty niêm yết đang nắm giữ khoảng 1,14 triệu BTC, tương đương 5,7% nguồn cung BTC.
Bitcoin đã giao dịch biến động dưới mức $70.000, sau khi chạm mức thấp gần $60.000 đầu tháng này, theo dữ liệu từ CoinDesk. Tiền điện tử này đã tăng gần 5% kể từ thứ Tư để giao dịch gần mức $67.500, nhưng thị trường quyền chọn vẫn không ấn tượng, với các quyền chọn bán tiếp tục giao dịch ở mức phí đáng kể so với các quyền chọn mua hoặc các vị thế tăng giá.
"Trong khi giá spot tăng, tỷ lệ rủi ro delta 25 vẫn giữ nguyên. Các quyền chọn bán 30 ngày vẫn đang giao dịch với mức phí biến động khoảng 7% so với quyền chọn mua, cho thấy tiền thông minh vẫn đang trả thêm để bảo vệ chống lại rủi ro giảm giá thay vì theo đuổi đợt tăng giá," Péquignot nói.
Anh ấy bổ sung rằng biến động có thể gia tăng khi giá giảm xuống dưới $63.000. Đó là vì các nhà môi giới và người tạo lệnh tạo thanh khoản cho sổ lệnh đang ở trạng thái "short gamma" ở mức $60.000 hoặc thấp hơn.
Điều này có nghĩa là khi giá tiếp cận mức $60.000, các thực thể này có thể bán nhiều hơn để tái cân bằng tổng mức phơi nhiễm của họ về mức trung tính, vô tình làm gia tăng biến động giảm giá.