Bitcoin kết thúc năm 2025 với khoản lỗ hàng năm hiếm thấy. Đây là lần đầu tiên trong lịch sử mà đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới kết thúc một năm sau sự kiện chia đôi (halving) với mức giảm.
Sau sự kiện halving tháng 4 năm 2024, theo truyền thống tạo điều kiện cho những đợt tăng mạnh trong 12-18 tháng tiếp theo, BTC đã tăng lên mức cao kỷ lục mới trên $126.000 vào tháng 10 trước khi đảo chiều mạnh mẽ trong những tháng cuối năm.
Quỹ ETF, Áp lực Kinh tế vĩ mô và Chu kỳ Bị phá vỡ
Theo dữ liệu thị trường, Bitcoin kết thúc năm 2025 ở mức thấp hơn so với nơi nó bắt đầu, khi nến hàng năm đóng cửa dưới mức giá mở cửa của tháng Giêng. Tình huống này chưa từng xảy ra sau bất kỳ lần giảm nửa nào trước đây vào các năm 2012, 2016 và 2020. Hiệu suất bất thường này có được thắp lại cuộc tranh luận về số phận của chu kỳ bốn năm được cho là mà nhiều nhà giao dịch đã dựa vào để dự đoán các đợt tăng giá sau khi chia đôi.
Một số nhà phân tích lập luận rằng sự sụp đổ của chu kỳ cho thấy vai trò ngày càng tăng của Bitcoin như một tài sản rủi ro vĩ mô bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các thị trường tài chính tổng thể, dòng tiền ETF và quy định thay vì các cơ chế cung đơn giản.
Trong khi đó, những người khác lại xem đây là sự điều chỉnh trong xu hướng dài hạn vẫn còn nguyên vẹn. Trong suốt năm 2025, BTC đối mặt với những tín hiệu trái chiều: sự quan tâm mạnh mẽ từ các tổ chức và sự gia tăng trong việc áp dụng quỹ ETF, nhưng đồng thời cũng phải đối mặt với những rào cản vĩ mô làm ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro trên toàn thế giới. Nhà đầu tư Armando Pantoja, ví dụ như một trường hợp, đã nói rằng cấu trúc thị trường đã thay đổi căn bản, và những giả định cũ không còn áp dụng nữa.
"Thị trường có những người chơi mới – Tiền mã hóa không còn là năm 2016 hay 2020 nữa. Các quỹ ETF, tổ chức và bảng cân đối kế toán doanh nghiệp không giao dịch theo kiểu hype của người bán lẻ. Bitcoin hiện giao dịch theo xu hướng vĩ mô – BTC phản ứng với thanh khoản, lãi suất, quy định và địa chính trị – không phải theo lịch chia đôi hoàn hảo. Các mô hình sẽ phá vỡ khi mọi người kỳ vọng chúng. Chia đôi ≠ Bơm giá cơ học – Việc chia đôi vẫn quan trọng, nhưng nguồn cung ngày càng bị khóa, các thợ đào có lựa chọn tài chính và động lực giá không còn tự động như trước đây."
Tương lai Bi quan Hơn
Nhà hoạt động ủng hộ Bitcoin và là tiếng nói lâu năm trong ngành Simon Dixon cũng được chia sẻ một quan điểm tương tự khi tuyên bố kết thúc chu kỳ thị trường truyền thống 4 năm của BTC, và lập luận rằng tài sản này đang bước vào một "thời đại mới."
Khi giá BTC giảm hơn 30% trong những tháng cuối cùng kể từ đỉnh cao vào tháng 10, nhiều chuyên gia quan sát thị trường tin rằng điều tồi tệ nhất vẫn còn đến. Doctor Profit, ví dụ, đã lặp đi lặp lại đã cảnh báo rằng đáy chưa xuất hiện và thay vào đó lại thấy một đợt giảm mới hướng về khu vực 60.000-70.000 USD trong một khoảng thời gian.
Bài đăng Bitcoin (BTC) Ghi Dấu Lịch Sử: Năm Đầu Tiên Sau Sự Kiện Halving Kết Thúc Trong Màu Đỏ đã xuất hiện lần đầu trên CryptoPotato.