Điểm chính
Bitcoin giảm sau báo cáo Tình hình Việc làm Hoa Kỳ tháng Năm làm suy yếu lập luận về khả năng Fed nới lỏng trong ngắn hạn. Việc làm ngoài khu vực nông nghiệp tăng 172.000 trong tháng Năm, trong khi tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,3%. Dữ liệu từ TradingEconomics cho thấy mức tăng việc làm cao hơn so với ước tính đồng thuận là 85.000. CryptoSlate cho thấy BTC giao dịch gần $60.000 vào ngày 5 tháng Sáu, giảm 5% trong 24 giờ và 17% trong bảy ngày. Thu nhập trung bình theo giờ tăng 0,3% so với tháng trước, trong khi tốc độ tăng lương hàng năm chậm lại xuống còn 3,4% từ mức tháng trước trên màn hình TradingEconomics.
Tại sao điều này quan trọng: Dữ liệu lao động mạnh có thể duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn, điều này có thể làm giảm thanh khoản đối với bitcoin và các tài sản rủi ro khác.
Tâm lý thị trường
Cẩn trọng giảm điểm, tránh rủi ro, bị định hướng bởi vĩ mô, giảm rủi ro.
Lý do: Lợi nhuận việc làm mạnh hơn dự kiến đã làm suy yếu lập luận về việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, do đó các nhà giao dịch có thể xem bitcoin như một tài sản rủi ro nhạy cảm với thanh khoản.
Các trường hợp tương tự trong quá khứ
Báo cáo việc làm Hoa Kỳ tháng 1 năm 2024 đã tạo ra một kênh định giá lại lãi suất tương tự sau khi tiền lương phi nông nghiệp tăng 353.000, gần gấp đôi dự báo 180.000, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm vượt mức 4% và đồng đô la tăng giá. Bitcoin giảm 0,19% xuống còn $43.020 trong phiên giao dịch đó, cho thấy phản ứng ngay lập tức của thị trường tiền điện tử có thể bị hạn chế khi các yếu tố kích hoạt cụ thể của tiền điện tử vẫn đang hoạt động. (Reuters) Sự khác biệt là bài viết hiện tại mô tả một đợt giảm sâu hơn của BTC và một thị trường đã yếu ớt sau đợt điều chỉnh từ mức dưới $60.000.
Hiệu ứng Ripple
Lợi suất cao hơn và đồng đô la mạnh hơn có thể tiếp tục gây áp lực lên thanh khoản tiền điện tử nếu các nhà giao dịch tiếp tục trì hoãn kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Nếu lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm và DXY duy trì mức tăng sau khi công bố, thì cách diễn giải thị trường lao động theo hướng cứng rắn vẫn còn hiệu lực. Nếu lợi suất giảm và đồng đô la quay lại mức trước khi tăng đột biến, thì thị trường có thể chuyển hướng sang các chi tiết mềm hơn về khu vực tư nhân và tiền lương.
Cơ hội & Rủi ro
Cơ hội: Nếu lợi suất giảm và đồng đô la nhường lại mức tăng đột biến, thì việc tái xây dựng vị thế BTC sau khi xác nhận phục hồi có thể cho thấy áp lực thanh khoản đang dịu bớt.
Rủi ro: Nếu lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm và DXY duy trì mức tăng sau khi công bố, thì việc giảm tiếp xúc với BTC có beta cao có thể hạn chế rủi ro giảm giá do thanh khoản đô la thắt chặt.