Các điểm chính
- Nhu cầu bitcoin spot đang thu hẹp với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng Một giữa những khó khăn về giá
- Mã crypto hàng đầu hiện đang trải qua dòng tiền ra lớn từ các quỹ ETF
- Bitcoin có thể tiếp tục giảm giá khi các điều kiện vĩ mô buộc các nhà đầu tư tổ chức phải thu hẹp hoạt động.
Nhu cầu spot bitcoin đã suy yếu đáng kể trong vài tuần qua, cho thấy khả năng chuyển biến giảm giá cho tài sản này. Julio Moreno, trưởng bộ phận nghiên cứu của CryptoQuant, đã tiết lộ điều này trong một bài đăng trên X.
Theo Moreno, nhu cầu spot hiện đang thu hẹp với tốc độ nhanh nhất kể từ ngày 10 tháng Một. Mặc dù nhu cầu spot bitcoin chủ yếu âm trong năm 2026, sự thu hẹp chưa từng nhanh đến thế kể từ đầu năm.
Theo dữ liệu từ CryptoQuant, SMA 30 ngày của nhu cầu biểu kiến bitcoin trong tuần qua nằm trong khoảng -40.000 BTC đến -100.000 BTC. Điều thú vị là sự thu hẹp nhanh chóng này trùng với sự sụt giảm trong nhu cầu đầu cơ bitcoin.
Moreno trước đó đã cho biết sự quan tâm đầu cơ là lực lượng chính thúc đẩy nhu cầu bitcoin. Ngay cả khi nhu cầu spot suy giảm, nhu cầu đầu cơ từ giao sau vĩnh viễn đã thúc đẩy đợt tăng giá gần đây của tài sản chủ lực.
Tuy nhiên, nó đạt đỉnh khi BTC tiếp cận mức 80.000 USD. Sự chậm lại đó, kết hợp với nhu cầu spot đã yếu, hiện đã khiến tổng nhu cầu Bitcoin bắt đầu co lại vào ngày 18 tháng Năm.
Các quỹ ETF bitcoin ghi nhận dòng tiền ra lớn trong tuần thứ hai liên tiếp
Sự thu hẹp gần đây dường như bị ảnh hưởng mạnh bởi dòng tiền ra lớn từ các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF). Các ETF Bitcoin spot đã lâu nay là nguồn cầu chính, với sáu tuần liên tiếp có dòng tiền vào.
Tuy nhiên, họ ghi nhận dòng tiền ròng ra hơn 1 tỷ USD vào tuần trước và hiện đang có vẻ sẽ lặp lại điều này trong tuần này. Riêng thứ Hai đã ghi nhận dòng tiền ra 648,6 triệu USD, mức cao nhất kể từ ngày 29 tháng Một.
Các luồng ra tiếp tục diễn ra trong phần còn lại của ngày, tổng cộng 331 triệu USD vào thứ Ba, 70,5 triệu USD vào thứ Tư và 100,9 triệu USD vào thứ Năm. Hiện đã có năm ngày liên tiếp xảy ra luồng ra, và thứ Sáu có nguy cơ làm tăng lên sáu ngày.
Bitcoin giảm sâu hơn khi các chuyên gia nhận định sự quan tâm của tổ chức còn hạn chế
Trong khi đó, bitcoin đã giảm sâu hơn hôm nay, giảm 2,25% xuống còn 75.700 USD. Sự sụt giảm này khiến bitcoin rơi vào vùng âm trong hiệu suất hàng tuần và hàng tháng, kéo dài tổn thất từ đầu năm đến nay lên 13,5%.
Đây là một sự khác biệt lớn so với đợt tăng giá gần đây khi nó tăng lên trên mức 82.000 USD. Tuy nhiên, các chuyên gia phân tích không hoàn toàn bất ngờ, khi cho rằng đợt tăng giá chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu đầu cơ.
Các chuyên gia của Cryptoquant lưu ý rằng phí bitcoin trên Coinbase cũng đã âm trong phần lớn năm nay, ngay cả trong giai đoạn tăng giá. Điều này cho thấy các nhà đầu tư Mỹ và tổ chức chưa thực sự tham gia.
Trong quá khứ, các đợt tăng giá kéo dài của bitcoin thường đòi hỏi một mức phí dương trên Coinbase. Tuy nhiên, mức phí đó khó có khả năng trở thành dương trong thời gian tới, vì Coinbase đang phải đối mặt với áp lực bán mạnh nhất kể từ tháng Hai.
Các chuyên gia nhận định rằng áp lực bán này xuất phát từ các nhà đầu tư tổ chức chuyển vốn ra khỏi bitcoin và các tài sản tương tự sang cổ phiếu do những bất ổn kinh tế vĩ mô và căng thẳng địa chính trị.
Bài viết Nhu cầu bitcoin đang thu hẹp nhanh chóng giữa làn sóng bán tháo của whale và dòng tiền ra khỏi ETF xuất hiện đầu tiên trên The Market Periodical.