Thị trường tiền mã hóa tuần này chứng kiến đợt bán tháo tập trung hiếm gặp trong vài năm trở lại đây. Bitcoin và Ethereum đều ghi nhận mức giảm tuần lớn nhất kể từ cuộc sụp đổ của FTX vào tháng 11 năm 2022, kéo theo tổng vốn hóa thị trường của toàn bộ tài sản kỹ thuật số giảm mạnh và các vị thế đòn bẩy bị thanh lý quy mô lớn.
Giá trị thị trường đã bay hơi khoảng 390 tỷ USD trong một tuần
Tính đến cuối tuần, bitcoin giảm 17,3% trong tuần này, giao dịch trên mức 61.000 USD; ethereum giảm 22%, ở mức khoảng 1.550 USD. Mặc dù giá đã ổn định vào thứ Bảy, cả hai vẫn gần mức thấp nhất trong tuần.
Theo dữ liệu từ TradingView, thị trường tài sản kỹ thuật số tuần này đã mất khoảng 390 tỷ USD, tổng vốn hóa thị trường giảm xuống trên 2 nghìn tỷ USD, rõ ràng thu hẹp so với mức cao gần 4,2 nghìn tỷ USD vào tháng 10 năm ngoái.
Đầu tư đòn bẩy dài là bên chịu tổn thất chính
Ngoài việc giá giảm, thị trường phái sinh cũng ghi nhận sự giảm đòn bẩy rõ rệt. Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy, trong tuần này, khoảng 7 tỷ USD vị thế đòn bẩy trên thị trường tài sản số đã bị thanh lý, trong đó khoảng 5,7 tỷ USD là vị thế mua. Thứ Hai và Thứ Sáu là hai ngày giao dịch có lượng thanh lý tập trung nhất.
This means that funds previously betting on further price increases were quickly squeezed out during the decline, further amplifying market volatility.
Áp lực chung từ dòng tiền ra khỏi ETF và kỳ vọng vĩ mô
Đợt điều chỉnh này không do một sự kiện duy nhất gây ra, mà là do nhiều yếu tố tiêu cực tích tụ trong thời gian ngắn. Đầu tuần, công ty niêm yết Strategy tiết lộ đã bán bitcoin lần đầu tiên trong gần bốn năm qua; dù khối lượng bán chỉ 32 bitcoin, tương đương khoảng 2,5 triệu USD, nhưng vẫn làm tổn thương kỳ vọng của một số nhà đầu tư về việc công ty tiếp tục mua vào.
Sau đó, thị trường bắt đầu quan tâm đến việc liệu công ty có tiếp tục bán bitcoin để đáp ứng các nghĩa vụ liên quan khi quy mô tài trợ ưu đãi của Strategy mở rộng. Nỗi lo này đã làm trầm trọng thêm tâm lý thị trường.
Trong khi đó, các quỹ ETF现货 Bitcoin tiếp tục ghi nhận dòng tiền rút ra. Vetle Lunde, Giám đốc Nghiên cứu của K33 Research, trước đó cho biết một phần dòng tiền rút ra có thể phản ánh việc vốn đang chuyển từ tài sản tiền điện tử sang các khoản đầu tư liên quan đến AI.
Sự kiện an ninh AI và sự gia tăng lợi suất trái phiếu Mỹ làm gia tăng biến động
Một sự kiện khác thu hút sự chú ý trong tuần này đến từ Zcash. Sau khi các nhà nghiên cứu sử dụng mô hình AI mới nhất của Anthropic phát hiện ra lỗ hổng nghiêm trọng trong hệ thống bảo mật của mạng lưới này, ZEC đã giảm hơn 40%. Sự kiện này cũng làm gia tăng mối lo ngại của thị trường về tính bảo mật của một số giao thức mã hóa.
Dữ liệu việc làm Mỹ được công bố vào thứ Sáu mạnh hơn kỳ vọng, càng áp lực lên các tài sản rủi ro. Sau khi công bố dữ liệu, thị trường đã đánh giá lại lộ trình chính sách của Fed, kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong năm nay suy yếu, thậm chí bắt đầu tính đến khả năng tăng lãi suất trở lại trong trường hợp lạm phát dai dẳng.
Ảnh hưởng từ đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng lên, chỉ số Nasdaq 100 cũng ghi nhận sự điều chỉnh rõ rệt. Khi sở thích rủi ro trên thị trường truyền thống giảm nhiệt, các tài sản tiền mã hóa đồng thời chịu áp lực.
Tính đến cuối tuần, khi thị trường chứng khoán Mỹ nghỉ giao dịch, đợt bán tháo trên thị trường đã tạm thời giảm bớt, giá các tài sản tiền điện tử chính đã có dấu hiệu ổn định ngắn hạn, nhưng nhìn chung vẫn đang ở mức thấp của tuần này.