Điểm chính
DK Bank là ngân hàng được cấp phép duy nhất trong Thành phố Chánh niệm Gelephu của Bhutan, và Zheng YD cho biết DK Bank được xây dựng để phục vụ các công ty tiền điện tử bị mất quyền truy cập ngân hàng. YD nói rằng DK Bank muốn tích hợp tiền pháp định và tiền điện tử trong một tài khoản đa tiền tệ với dịch vụ lưu ký cho USDT và USDC. Các tài liệu do dự án chia sẻ cho biết tài khoản này bao gồm chín loại tiền tệ và bao gồm cho vay được bảo đảm bằng bitcoin cùng các cổng vào và ra giữa tiền pháp định và tiền điện tử. Jigdrel Singay cho biết GMC có quyền tự chủ hành chính, lập pháp và tư pháp so với phần còn lại của Bhutan và sử dụng luật thông lệ Singapore để quản trị doanh nghiệp cũng như các quy định của Abu Dhabi Global Markets cho dịch vụ tài chính. Singay nói rằng các công ty được cấp phép tại Singapore, ADGM hoặc Hồng Kông có thể sử dụng con đường ưu tiên, nhưng các công ty muốn được hưởng chính sách thuế phải chứng minh tính chất kinh tế thực tế.
Tại sao điều này quan trọng: Truy cập trực tiếp vào ngân hàng có thể giảm ma sát hoạt động cho các công ty tiền điện tử nếu các nhà quản lý và ngân hàng có thể cùng quản lý rủi ro trên chuỗi và ngoài chuỗi.
Tâm lý thị trường
Cẩn trọng lạc quan, do quy định thúc đẩy, tái chấp nhận rủi ro.
Lý do: DK Bank muốn kết hợp dịch vụ tiền pháp định và tiền điện tử trong một tài khoản, điều này có thể cải thiện khả năng truy cập nhưng để lại rủi ro thực thi.
Các trường hợp tương tự trong quá khứ
Thụy Sĩ mang lại một mô hình hữu ích. Sygnum cho biết họ đã kết nối hơn 20 ngân hàng để cung cấp các dịch vụ tiền điện tử được quản lý cho khoảng một phần ba dân số Thụy Sĩ, điều này cho thấy cách ngân hàng tiền điện tử được cấp phép có thể lan rộng thông qua các kênh ngân hàng hiện có. (Sygnum) Trường hợp của Bhutan khác biệt vì GMC là một vùng jurisdiction mới hoàn toàn, thay vì một thị trường ngân hàng Thụy Sĩ đã được thiết lập.
Hiệu ứng Ripple
Tích hợp ngân hàng tiền pháp định và tiền điện tử có thể giảm ma sát dịch vụ cho các công ty tiền điện tử cần cả thanh toán và lưu ký. Nếu DK Bank chứng minh được rằng việc kiểm tra trên chuỗi và thanh toán 24/7 có thể hoạt động cùng nhau, thì các khu vực nhỏ khác có thể bắt chước mô hình này. Nếu các kiểm tra tuân thủ trở nên hạn chế, thì mô hình này có thể vẫn chỉ mang tính đặc thù.
Cơ hội & Rủi ro
Cơ hội: Nếu DK Bank chứng minh được rằng một tài khoản có thể xử lý tiền pháp định, USDT và USDC đồng thời sàng lọc các luồng trên chuỗi, thì việc bổ sung exposure sau khi có bằng chứng vận hành có thể giảm rủi ro thực thi sớm.
Rủi ro: Nếu việc nâng cấp công nghệ hoặc các kiểm tra về thực chất kinh tế làm chậm quá trình áp dụng, thì việc giảm tiếp xúc với các kịch bản ngân hàng tiền điện tử tại các jurisdiction nhỏ có thể hạn chế rủi ro thực thi.