Odaily Planet Daily báo cáo, Bernstein tiếp tục duy trì đánh giá “vượt trội so với thị trường” đối với Figure Technology Solutions (FIGR) và giữ mức giá mục tiêu 67 USD, tương đương tiềm năng tăng khoảng 72% so với mức giá hiện tại là 38,97 USD.
Kết quả Q1 2026 thể hiện mạnh mẽ: quy mô cho vay đạt 2,9 tỷ USD, tăng 113% so với cùng kỳ năm trước; doanh thu điều chỉnh đạt 167 triệu USD, tăng 92% so với cùng kỳ năm trước, vượt dự báo thị trường 6%; EBITDA điều chỉnh ở mức 82,7 triệu USD, biên lợi nhuận khoảng 50%, cao nhẹ so với dự báo thị trường. Tuy nhiên, EPS pha loãng theo GAAP là 0,18 USD, thấp hơn dự báo khoảng 9%, chủ yếu do chi phí cổ phiếu đãi ngộ 26 triệu USD.
Bernstein phân tích cho rằng kết quả này nên tái định hình nhận thức của thị trường về Figure, không còn là một công ty tín dụng truyền thống mà là “nền tảng thị trường vốn được thúc đẩy bởi token hóa”, với lợi nhuận cốt lõi đến từ phí mạng và đòn bẩy vận hành quy mô, đồng thời duy trì định giá theo hệ số 25 lần EBITDA năm 2027. Ngoài ra, hệ sinh thái token hóa tiếp tục mở rộng: quy mô token chứng khoán sinh lời YLDS đạt 598 triệu USD (+80% so với quý trước); số dư sản phẩm cho vay cổ phiếu là 368 triệu USD (+79%); hoạt động cho vay doanh nghiệp nhỏ đóng góp 60 triệu USD doanh thu.
Giá cổ phiếu hiện tại vẫn không xa mức phát hành IPO năm 2025 là 36 USD, nhưng vẫn còn khoảng cách đáng kể so với mức cao nhất lịch sử là 78 USD. (The Block)