Các nhà phân tích của công ty nghiên cứu và môi giới Bernstein duy trì đánh giá “mua” đối với Circle Internet Group (CRCL), mục tiêu giá 190 USD, và chỉ ra rằng... 222 triệu USD tiền bán trước ARC cùng nguồn tiền mặt USD ổn định có thể bù đắp sự sụt giảm thu nhập lãi suất.
The Block báo cáo rằng giá đóng cửa cổ phiếu Circle vào thứ Hai là 131,76 USD. Trang giá CRCL Mục tiêu giá từ Bernstein cho thấy tiềm năng tăng khoảng 44% so với mức này.
Vào thứ Ba, nhóm phân tích do Gautam Chhugani dẫn đầu đã chỉ ra trong báo cáo gửi khách hàng rằng giao dịch ARC này (tính theo giá trị mạng lưới đã pha loãng hoàn toàn) đã cung cấp cho Circle một khoảng đệm ngắn hạn, do thu nhập từ dự trữ của Circle giảm 11% so với quý trước do lãi suất suy yếu, trong khi EBITDA điều chỉnh đạt 151 triệu USD, cao hơn khoảng 10% so với kỳ vọng chung.
Các nhà phân tích cho biết doanh thu quý một đạt 694 triệu USD, thấp hơn khoảng 4% so với kỳ vọng, chủ yếu do doanh thu dự trữ giảm, nhưng chỉ ra rằng EBITDA điều chỉnh tăng mạnh và kiểm soát chi phí ổn định đã hỗ trợ tính minh bạch tài chính trong ngắn hạn.
Lượng cung USDC trong quý đầu tiên đạt 77 tỷ USD, tăng 28% so với cùng kỳ năm trước và tăng 2% so với quý trước. Bernstein cho biết, dù toàn bộ thị trường tiền điện tử đã giảm khoảng 40% kể từ tháng 10 năm 2025, số dư USDC trên nền tảng Circle vẫn tăng lên 13,7 tỷ USD, chiếm 18% tổng lượng cung.
The report states that Circle’s payment infrastructure and distribution network continue to scale, with the annualized transaction volume of the Circle Payments Network nearing $10 billion as of May 7, and 136 financial institutions have joined. Other notable partnerships include collaborations with Meta, DoorDash, and Kyriba.
Bernstein cũng nhấn mạnh thông tin về việc Layer 1 blockchain Arc của Circle sắp ra mắt mainnet. Arc đã xử lý hơn 244 triệu giao dịch trong giai đoạn testnet và hỗ trợ 1,6 triệu ví độc lập. Các chuyên gia phân tích chỉ ra rằng stack “proxy” của Arc, đặc biệt là tiêu chuẩn mở x402 dùng cho vi thanh toán giữa các máy móc, cho phép USDC thu thập thông tin thanh toán cho các đại lý phần mềm được điều khiển bởi trí tuệ nhân tạo.
Triển vọng và xếp hạng
Báo cáo chỉ ra rằng hướng dẫn hiệu quả tài chính của Circle cho năm tài chính 2026 không thay đổi, với dự kiến lượng cung USDC sẽ tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 40%, và doanh thu không lưu thông sẽ nằm trong khoảng 150 triệu đến 170 triệu USD. Hướng dẫn hiện tại không bao gồm tác động tài chính từ việc bán trước 222 triệu USD ARC token, Bernstein lưu ý rằng phần doanh thu này sẽ được ghi nhận là doanh thu khác khi các token được giao.
Bernstein tiếp tục duy trì đánh giá “vượt trội hơn thị trường”, cho rằng sự gia tăng nguồn cung ban đầu của USDC và doanh thu phí blockchain đã bù đắp cho mức độ nhạy cảm trong ngắn hạn do lãi suất giảm. Công ty chứng khoán này chỉ ra rằng hiện tại USDC chiếm hơn 99% tổng số các giao dịch thanh toán đại lý dựa trên giao thức x402 trên toàn cầu.
Gautam Chhugani nắm giữ các vị thế dài trong nhiều loại tiền điện tử. Trong 12 tháng qua, một số công ty liên kết của Bernstein đã nhận thù lao vì cung cấp các dịch vụ đầu tư ngân hàng và phi đầu tư ngân hàng cho Circle.