Ngày phát hành: 15 tháng 1 năm 2025
Tác giả: Ban biên tập BlockBeats

Trong 24 giờ qua, thị trường tiền mã hóa đã thể hiện xu hướng phát triển phức tạp trên nhiều phương diện. Chủ đề chính hiện nay tập trung vào sự chia rẽ trong ngành do dự thảo quy định gây ra và cuộc cạnh tranh giữa "luật tốt/luật xấu". Về mặt phát triển hệ sinh thái, Solana đã giới thiệu khả năng trao đổi riêng tư mạnh mẽ hơn, Ethereum tái khẳng định tầm nhìn về chủ quyền phi tập trung và củng cố câu chuyện về lợi nhuận staking, trong khi lĩnh vực Perp DEX tiếp tục nóng lên với việc khối lượng giao dịch tăng cao và tranh cãi về việc điều chỉnh cơ chế.

1. Chủ đề chính

Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Hoa Kỳ sắp xem xét dự thảo luật CLARITY nhằm xây dựng một khung quản lý thống nhất cho thị trường tiền điện tử, bao gồm các vấn đề quan trọng như phần thưởng stablecoin, bảo vệ quyền riêng tư trong DeFi, chứng khoán token hóa, và phân chia thẩm quyền giữa CFTC và SEC.

CEO của Coinbase, Brian Armstrong, công khai tuyên bố rằng ông không thể ủng hộ phiên bản hiện tại, cho rằng dự thảo có "những khiếm khuyết nghiêm trọng". Ông tập trung chỉ trích bốn điểm: có thể tạo ra một lệnh cấm thực tế đối với các loại cổ phiếu mã hóa; các điều khoản quản lý DeFi tương đương với "một lệnh cấm gián tiếp", ví dụ như cho phép chính phủ truy cập không giới hạn vào các bản ghi tài chính, xâm phạm quyền riêng tư của người dùng; làm suy yếu thẩm quyền của CFTC, khiến tổ chức này càng phụ thuộc hơn vào SEC; và cấm các phần thưởng stablecoin, có thể dẫn đến việc "bảo hộ ngân hàng loại bỏ đối thủ cạnh tranh". Armstrong nhấn mạnh rằng ông "thà không có đạo luật còn hơn có một đạo luật tồi", nhưng đồng thời vẫn tỏ ra lạc quan về việc sửa đổi các phiên bản trong tương lai.

Ngược lại, Chris Dixon, đối tác của a16z, công khai ủng hộ việc tiếp tục thúc đẩy dự luật, cho rằng dù không hoàn hảo, nó vẫn có thể mang lại quy tắc rõ ràng hơn cho các nhà phát triển và tạo ra sự bảo vệ cho đổi mới phi tập trung. Trong khi đó, các tổ chức như Circle, Kraken, Ripple và Coin Center cũng lần lượt bày tỏ sự ủng hộ. Theo phóng viên Eleanor Terrett, sự phản đối của Coinbase có thể khiến phiên họp đánh dấu của Thượng viện bị hoãn lại, làm nổi bật sự chia rẽ ngày càng gia tăng trong nội bộ ngành.

Phản ứng từ cộng đồng cũng rất dữ dội. Một số người dùng đồng tình với lập trường cứng rắn của Coinbase, cho rằng đây là việc "bảo vệ giới hạn" cho quyền riêng tư và sự đổi mới, đồng thời khen ngợi Armstrong đã "cho họ một bài học nhớ đời". Tuy nhiên, cũng có người chế nhạo Coinbase vì trước đây đã từng thúc đẩy quy định, nay lại phản đối dự thảo, cho rằng họ đang dao động không nhất quán.

Những người ủng hộ dự luật nhấn mạnh rằng đây là thành quả của nỗ lực liên đảng suốt 5 năm qua, liên quan đến việc liệu Mỹ có thể duy trì vị thế lãnh đạo trong lĩnh vực tiền mã hóa hay không, đồng thời cho rằng "Đã đến lúc thúc đẩy dự luật CLARITY". Trong khi đó, những người phản đối lại lo ngại sâu sắc rằng bản chất của dự luật là sản phẩm của vận động hành lang từ các ngân hàng, cuối cùng sẽ dẫn đến việc kiểm soát quy định, có thành viên cộng đồng châm biếm: "Cảm ơn Thượng viện đã bảo vệ người tiêu dùng khỏi... nguy cơ kiếm lời."

Tổng thể mà nói, trọng tâm tranh luận tập trung vào một vấn đề: Đạo luật này thực chất là đang mở ra không gian cho sự đổi mới, hay lại đang dùng "khung hợp lệ" để củng cố rào chắn cho tài chính truyền thống.

Nền tảng giao dịch mới nổi Noise vừa công bố đã hoàn tất vòng tài trợ hạt giống trị giá 7,1 triệu USD, do Paradigm dẫn đầu, cùng sự tham gia của Figment Capital, Anagram, GSR, JPEG Trading và Kaito AI. Sản phẩm của Noise định hướng giao dịch giá cả của "xu hướng, thương hiệu và ý tưởng", đồng thời cố gắng kết hợp dữ liệu mạng xã hội với hành vi giao dịch, tạo ra hệ thống tín hiệu có thể nắm bắt được sự nóng bỏng của văn hóa.

Dự án này ban đầu được ấp ủ bởi MegaETH, nhưng cuối cùng đã chọn khởi động trên Base. Tương tự, một dự án liên quan đến MegaETH khác là GTE cũng rời khỏi sau khi huy động vốn, chuyển hướng xây dựng ứng dụng chuỗi khối L1 riêng của họ. Xu hướng "di chuyển ra khỏi MegaETH" này đã gây ra nhiều tranh luận, một số người cho rằng đây là mô hình chuyển hướng của các dự án sau khi được Paradigm đầu tư, có thể ẩn chứa những tính toán chiến lược hoặc chính trị sâu xa hơn.

Cộng đồng nhìn chung có cái nhìn tích cực đối với việc huy động vốn, cho rằng đây là sự công nhận cho tiến trình giai đoạn của dự án, đồng thời cũng thể hiện sự quan tâm của thị trường đối với câu chuyện "tín hiệu xã hội + giao dịch". Tuy nhiên, quyết định của dự án sau khi huy động vốn là rời khỏi MegaETH và chuyển sang khởi động trên Base đã nhanh chóng gây tranh cãi. Một số người dùng thẳng thắn nhận xét: "Ba ứng dụng đầu tiên đều đã chọn nơi khác, vậy Mega còn lại điều gì?"

Các nhà ủng hộ cho rằng Base có lợi thế thực tế hơn về phân phối người dùng, phạm vi tài sản và sự phối hợp sinh thái, phù hợp để các sản phẩm thiên về "văn hóa/giao dịch xu hướng" này nhanh chóng mở rộng quy mô; trong khi những người hoài nghi lại chỉ ra rằng việc di chuyển này đồng nghĩa với việc từ bỏ chủ động lợi thế độ trễ siêu thấp và lợi ích cộng đồng gốc của MegaETH, đồng thời khiến bên ngoài bắt đầu xem xét lại sức hấp dẫn và khả năng giữ chân sinh thái của MegaETH.

Đồng thời, cuộc thảo luận cũng mở rộng thêm về ảnh hưởng của các tổ chức đầu tư: Liệu các quỹ đầu tư hàng đầu như Paradigm có chỉ đơn thuần là "ủng hộ xu hướng" trong việc lựa chọn chuỗi quan trọng và điều chỉnh lộ trình, hay họ thực sự đã định hình chiến lược của các dự án ở một mức độ nào đó. Tổng thể mà nói, cuộc tranh luận này cuối cùng tập trung vào hai sự lựa chọn: khả năng phân phối và phạm vi tài sản của Base so với tốc độ và hệ sinh thái địa phương của MegaETH, cũng như mức độ ảnh hưởng thực sự của Paradigm trong việc lựa chọn các dự án.

Giao thức DeFi Morpho đã thông báo đóng cửa kênh Discord công khai, chuyển hướng sang sử dụng các công cụ như Intercom để cung cấp dịch vụ hỗ trợ, bao gồm bản dịch tức thì, trung tâm trợ giúp, robot hỗ trợ AI và quản lý vé, nhằm nâng cao trải nghiệm người dùng và tính an toàn.

Người sáng lập @MerlinEgalite cho biết Discord đã bị ô nhiễm nghiêm trọng bởi các thông tin lừa đảo, ngay cả khi đội ngũ giám sát chặt chẽ và khóa tài khoản nhanh chóng, người dùng vẫn có thể bị nhắn tin lừa đảo qua tin nhắn riêng. Tương tự, DefiLlama cũng chuyển sang hỗ trợ trò chuyện theo thời gian thực và cơ chế xử lý email, đồng thời nhấn mạnh rằng bản thân hình thức sản phẩm của Discord rất khó để bảo vệ hiệu quả người dùng.

0xngmi chia sẻ kinh nghiệm: "Discord gần như không thể bảo vệ người dùng khỏi lừa đảo, ngay cả khi bạn khóa tài khoản nhanh đến đâu, họ vẫn có thể gửi tin nhắn riêng để lừa đảo." Tuy nhiên, ông cũng đưa ra một giải pháp trung hòa: Giữ Discord làm cổng vào, hướng dẫn người dùng qua một trang cửa ngõ để mua vé, đồng thời kết hợp hệ thống mã xác minh để lọc bot, qua đó duy trì kênh phản hồi từ người dùng thật.

Cộng đồng nhìn chung hiểu và đồng tình với quyết định này, cho rằng đây là "quyết định tốt nhất, vì Discord là một hố đen thời gian, đặc biệt là trong lĩnh vực tiền mã hóa". Một số người khác lại cho rằng đây là dấu hiệu cho thấy ngành đang trưởng thành hơn, dự đoán "bước tiếp theo có thể sẽ tiến gần hơn tới các tiêu chuẩn của Web2, ví dụ như Intercom, chat trực tiếp hay thậm chí là hỗ trợ qua điện thoại". Một thiểu số các ý kiến chỉ trích lại cho rằng đây không phải là vấn đề vận hành, mà là "sự thiếu sót cố hữu" của Discord, có người dùng thẳng thắn nói rằng "đây là một tính năng của Discord, không phải lỗi".

Tâm trạng chung có xu hướng nghiêng về "ưu tiên an toàn", nhưng cũng có người cảm khái rằng sự chuyển dịch này có nghĩa là "cảm giác cộng đồng" đang bị suy yếu, cho rằng "việc đại chúng hóa DeFi mang cả niềm vui lẫn nỗi buồn".

Tài khoản chính thức của Solana đã đăng một tweet chế nhạo Starknet với mức độ hoạt động cực kỳ thấp: chỉ có 8 người dùng hoạt động mỗi ngày, 10 giao dịch/ngày, nhưng lại có vốn hóa thị trường 10 tỷ USD và FDV (vốn hóa đầy đủ) 150 tỷ USD, đồng thời kêu gọi "giảm giá về 0 trực tiếp". Người sáng lập Starknet @EliBenSasson nhanh chóng phản hồi, chế nhạo Solana với câu nói: "8 sinh viên marketing trọc đầu, 10 tweet/ngày, nhưng lại có 1 tỷ người theo dõi và FDV 150 nghìn tỷ USD".

Sau đó, Starknet chính thức đã phản hồi bằng video, Solana trả lời bằng một câu "Đúng vậy", hai bên bắt đầu trao đổi những câu đùa giỡn. Các dự án như MegaETH, Injective cũng tham gia vào việc chế nhạo, khiến sự việc nhanh chóng trở thành một cuộc "chiến tranh kể chuyện giữa các chuỗi" công khai.

Phản ứng của cộng đồng nhìn chung mang tính hài hước, cho rằng đây là "vui vẻ", "Chết rồi... ít nhất hãy dùng tài khoản phụ đi". Cũng có người cho rằng việc tài khoản chính công khai chế nhạo đối thủ là không phù hợp, bày tỏ rằng "Nếu ngay cả tài khoản chính cũng bắt đầu hạ thấp người khác, có lẽ điều đó cho thấy họ đang bắt đầu hoảng hốt". Tổng thể mà nói, đây giống như một cuộc cạnh tranh marketing điển hình: sử dụng dữ liệu của đối thủ làm nguyên liệu, dùng chế nhạo để đổi lấy sự chú ý.

Người sáng lập Base @jessepollak đã công bố bản đồ lộ trình mới, tập trung chính là đưa ứng dụng Base trở lại định hướng "giao dịch hàng đầu", trở thành cổng vào ứng dụng tốt nhất cho nền kinh tế trên chuỗi khối, thúc đẩy nhu cầu và phân phối tài sản.

Pollak giải thích rằng phản hồi mà nhóm nhận được rất rõ ràng: lộ trình ban đầu quá tập trung vào yếu tố xã hội, giống như một sản phẩm Web2, không mang lại nhiều lợi ích cho người dùng và không thể đáp ứng được nhu cầu tài sản đa dạng hơn. Do đó, lộ trình mới nhấn mạnh: trải nghiệm và thiết kế tương tác ưu tiên giao dịch; giới thiệu thêm nhiều tài sản chất lượng cao hơn, bao gồm giao thức, ứng dụng, cổ phiếu, dự đoán, meme và tài sản của người sáng tạo; đồng thời thiết kế các tính năng thiên về tài chính hơn, như giao dịch sao chép, giao dịch theo luồng thông tin, bảng xếp hạng, v.v.

Phản ứng tổng thể của cộng đồng là tích cực, nhưng cũng có người đặt ra những câu hỏi sắc bén hơn: Đối thủ trực tiếp của Base là ai? Là các nền tảng giao dịch như Trading Terminal, các sản phẩm kiểu Fomo, hay là "ứng dụng Coinbase phiên bản chuỗi khối"? Một số ý kiến chỉ trích còn thẳng thắn hơn, cho rằng "không ai muốn đúc tweet", ngụ ý rằng định hướng mạng xã hội trước đây đã đi lệch khỏi nhu cầu thực tế. Tuy nhiên, tâm lý chung vẫn thiên về lạc quan: Nhiều người cho rằng điều này cho thấy Base đang cố gắng biến ví tự quản thành "cổng giao dịch cho tài sản toàn cầu", thay vì chỉ tập trung vào câu chuyện mạng xã hội trên chuỗi khối.

Hai, động thái sinh thái chính

Giao thức chuyển tiền riêng tư của Solana là Privacy Cash vừa ra mắt tính năng mới Private Swaps, cho phép người dùng trao đổi nhiều loại token khác nhau trong chế độ riêng tư, ví dụ như SOL với USDC/USDT/ORE v.v. Privacy Cash nhấn mạnh rằng giao thức bảo mật nền tảng của họ đã xử lý tổng cộng hơn 173 triệu USD tiền chuyển riêng tư, và đã trải qua 14 lần kiểm toán.

Trái tim của bản nâng cấp này nằm ở chỗ: Người dùng có thể thực hiện thao tác "đổi tiền", nhưng địa chỉ ví chính sẽ không bị lộ trên chuỗi.

Quy trình hoạt động của nó có thể được tóm tắt thành ba bước:
1) Các mã thông báo đầu vào được giải mã từ nhóm riêng tư, sau đó được đưa vào ví tạm thời của người dùng;
2) Hoàn thành việc hoán đổi (Swap) thông qua Jupiter;
3) Mã thông báo đầu ra được che giấu lại và trả về ví chính.

Đồng thời, giao thức còn giới thiệu cơ chế "bộ trao đổi một phần" nhằm làm nhiễu phân tích số lượng, giảm khả năng theo dõi của người ngoài về lộ trình và quy mô vốn. Trên giao diện, người dùng có thể trực tiếp nhìn thấy số dư riêng tư và tùy chọn trao đổi, ví dụ như hiển thị cửa vào thao tác "Trao đổi 3.79 SOL thành -555 USDC". Bên dự án còn nhấn mạnh đặc điểm "Không có địa chỉ hợp đồng (No CA)" của mình, nhằm củng cố thêm câu chuyện về tính riêng tư và chống theo dõi.

Tâm trạng chung của cộng đồng rõ ràng có xu hướng phấn khích, nhiều người dùng cho rằng đây là một "cập nhật quan trọng" về khả năng bảo mật của Solana. Nhà sáng lập cũng nhấn mạnh trong quá trình tương tác rằng họ sẽ theo đuổi định hướng "không bao giờ làm mờ đi tính riêng tư". Đồng thời, cũng có người so sánh với các dự án swap bảo mật khác (ví dụ như Liberty Swap với việc trao đổi ETH ẩn danh), tập trung thảo luận vào việc: liệu trải nghiệm giao dịch bảo mật "có thể sử dụng được" như vậy có thể trở thành lợi thế cạnh tranh quan trọng, lấp đầy thiếu sót trong câu chuyện bảo mật của Solana hay không.

Người sáng lập Ethereum Vitalik Buterin gần đây đã đăng liên tiếp các bài viết trên X, lần nữa đưa cuộc thảo luận trở lại với tầm nhìn ban đầu của Ethereum về "mạng lưới chủ quyền phi tập trung" – không chỉ đơn thuần là mở rộng quy mô, hiệu năng hay các câu chuyện tài chính, mà là một kiến trúc ba lớp hoàn chỉnh có thể thay thế được cho hạ tầng Web2.

Ông khẳng định lại rằng ý tưởng cốt lõi của Ethereum được đưa ra vào năm 2014 về bản chất là một bộ giao thức internet phi tập trung:

Lớp chuỗi khối: Ethereum đóng vai trò là "máy tính thế giới", chịu trách nhiệm về hệ thống tài khoản và các thay đổi trạng thái có thể xác minh được;

Lớp tin nhắn: Whisper (sau này phát triển thành Waku) đảm nhận việc truyền thông dữ liệu phi tập trung và truyền tin nhắn;

Lớp lưu trữ: Swarm chịu trách nhiệm lưu trữ phi tập trung và phân phối nội dung.

Vitalik cho rằng, tầm nhìn này đã từng bị che khuất trong một thời gian dài bởi nhiều "narrative tổng thể", nhưng hiện nay điều kiện công nghệ đang dần được hoàn thiện: Ethereum đã hoàn thành quá trình chuyển đổi sang cơ chế đồng thuận PoS, trên con đường mở rộng, các cơ chế như ZK-EVM, PeerDAS đã giúp giảm đáng kể chi phí, và các L2 lại tiếp tục cung cấp thêm lợi ích về khả năng xử lý và trải nghiệm người dùng. Đồng thời, Waku đã được triển khai trong nhiều ứng dụng, hệ sinh thái lưu trữ phi tập trung (như IPFS) cũng thể hiện năng lực mạnh mẽ, tuy nhiên vẫn còn nhiều chi tiết kỹ thuật cần tiếp tục hoàn thiện.

Để cụ thể hóa tầm nhìn này, ông lấy ví dụ về Fileverse, mô tả một hình thái ứng dụng thực sự "phi tập trung và bền vững": sử dụng Ethereum để xử lý tài khoản và quản lý quyền hạn, kết hợp mạng tin nhắn phi tập trung và hệ thống lưu trữ để mang dữ liệu và nội dung, từ đó đạt được tiêu chí "kiểm tra khả năng rời bỏ" (walk-away test) – ngay cả khi đội ngũ dự án biến mất hoặc nền tảng ngừng hoạt động, người dùng vẫn có thể truy cập dữ liệu của họ và tiếp tục sử dụng sản phẩm. Khả năng "người dùng có thể rời đi, dữ liệu không bị giữ lại" này được ông xem là yếu tố quan trọng để phân biệt công cụ chủ quyền với các sản phẩm internet truyền thống.

Trong phần phê bình, Vitalik trực tiếp chỉ trích "corposlop" của Web2, một hình thái sản phẩm dần mất đi linh hồn dưới sự tối ưu hóa các chỉ số do doanh nghiệp đặt ra: mạng xã hội được điều khiển bởi thuật toán, việc thu thập dữ liệu vô tận, các nền tảng kiểu "vườn kín" khóa người dùng lại, cuối cùng biến người dùng thành những đối tượng bị động về sự chú ý và hành vi. Ông kêu gọi các nhà phát triển chuyển trọng tâm trở lại hướng tới các "công cụ có thể chủ quyền hóa", ví dụ như các ứng dụng ưu tiên quyền riêng tư và cục bộ, nền tảng nội dung do người dùng kiểm soát, cơ sở hạ tầng tài chính rủi ro thấp, AI mã nguồn mở và các tổ chức phi tập trung (DAO).

Cộng đồng đã có phản ứng mạnh mẽ với loạt bài viết này. Một mặt, các cuộc thảo luận xoay quanh sự đối lập giữa "Web3 vs. Web2", hầu như ai cũng đồng ý với nhận định của Vitalik về những vấn đề cấu trúc trong Web2. Mặt khác, cũng có những yêu cầu thực tế hơn được đưa ra, ví dụ như cần có trải nghiệm cổng kết nối mượt mà hơn, để người dùng bình thường có thể tận dụng đầy đủ các khả năng phi tập trung mà không cần hiểu biết về các thành phần phức tạp. Tổng thể, tâm lý chung có xu hướng hướng tới sự đồng thuận: các công cụ bảo vệ quyền riêng tư, cơ chế có thể rút khỏi hệ thống và quyền kiểm soát của người dùng đang dần chuyển từ những khẩu hiệu lý tưởng thành những tiêu chuẩn sản phẩm mới.

Đồng thời, câu chuyện tài chính về tài sản "sản xuất" của Ethereum cũng đang được củng cố thêm. Công ty đại chúng SharpLink đã công bố rằng tuần trước họ đã thu được 500 ETH lợi nhuận thông qua việc đặt cược ETH, tổng số phần thưởng đặt cược hiện đã đạt 11.157 ETH, đồng thời nhấn mạnh rằng lợi nhuận vẫn đang tiếp tục tăng trưởng theo hình thức lãi kép. Ý nghĩa của những con số này không chỉ nằm ở lợi nhuận thu được, mà còn giúp thị trường nhìn nhận rõ hơn rằng: ETH đang dần chuyển hóa từ một "tài sản giá trị" thành một công cụ vốn trên chuỗi có thể được vận hành và tạo ra dòng tiền.

Ngoài ra, Base còn hợp tác với AWS Cloud và Superscrypt để công bố Báo cáo "AI × Blockchain tích hợp năm 2026", sẽ thảo luận về việc chuyển từ "AI lên chuỗi" sang các bước thực thi cụ thể hơn: cách các đại lý AI giao dịch trên chuỗi, cách thực hiện điều phối tính toán, và cách tham gia vào hoạt động và thanh toán. Báo cáo đặc biệt nhấn mạnh những tiến bộ thực tiễn tại khu vực châu Á trong các lĩnh vực như thanh toán gốc đại lý, mạng GPU phi tập trung, hệ thống danh tính trên chuỗi, đồng thời trích dẫn nhiều ví dụ từ các doanh nghiệp trong ngành để làm rõ nội dung, biến báo cáo này thành một bản đồ định hướng phát triển công nghiệp hướng đến triển khai thực tế, chứ không chỉ là việc đưa ra các khái niệm lý thuyết.

Cuối cùng, MegaETH cũng đã gửi đi tín hiệu mạnh mẽ ở cấp độ hạ tầng: công khai mã nguồn trình xác minh không trạng thái (stateless verifier), đây là đóng góp mã nguồn mở lần thứ ba sau khi công khai cơ sở dữ liệu SALT và triển khai MegaEVM. Trình xác minh này cho phép các máy khách nhẹ xác minh khối thông qua dữ liệu chứng minh, mà không cần lưu trữ toàn bộ lịch sử, thậm chí có thể xác minh hành vi của sequencer trên thiết bị phần cứng thông thường. Hành động này không chỉ nhận được sự công nhận công khai từ Vitalik, mà còn làm nổi bật một xu hướng: trong cuộc đua mở rộng thế hệ mới, "tiến độ mã nguồn mở" đang trở thành một chỉ số quan trọng để tranh giành sự tin tưởng của các nhà phát triển và hợp tác trong hệ sinh thái.

Trong thời gian gần đây, lĩnh vực Perp DEX có nhiều hoạt động tích cực, thể hiện hai đặc điểm kép là "nhiệt độ giao dịch tăng lên + thiết kế cơ chế trở nên táo bạo hơn".

Đầu tiên, HIP-3 liên quan đến Hyperliquid thiết lập mức cao trong ngày mới: khối lượng giao dịch đạt 757 triệu USD; khối lượng hợp đồng chưa thanh toán là 421 triệu USD, dữ liệu này được xem là thể hiện tính thanh khoản cao và mức độ sôi động của thị trường.

Cộng đồng nhìn chung xem đây là tín hiệu cho thấy thanh khoản và nhu cầu giao dịch thực tế trên con đường DEX bền vững đang phục hồi: Dù không dựa vào các khoản trợ cấp để "tạo lượng", khối lượng giao dịch và phí vẫn có thể tạo ra vòng xoáy tích cực, thể hiện cấu trúc tăng trưởng mang tính thị trường hơn.

Thứ hai, giao thức Lighter tuyên bố: để truy cập vào LLP (hồ bơi cung cấp thanh khoản), người dùng cần đặt cọc LIT, và quy định này có hiệu lực ngay lập tức. Quy tắc cụ thể là: mỗi 1 LIT được đặt cọc, người dùng có thể gửi tối đa 10 USDC.

Tuy nhiên, sau khi Lighter đưa ra yêu cầu "phải thế chấp LIT để truy cập LLP", gần như ngay lập tức đã gây ra phản ứng dữ dội. Những người phản đối cho rằng các hạn chế này sẽ trực tiếp làm tăng chi phí tham gia, dẫn đến việc thanh khoản chảy ra, TVL thu hẹp, hiệu suất thực hiện giao dịch giảm sút, thậm chí khiến giao thức rơi vào tình huống mâu thuẫn tự thân là "sẵn sàng hy sinh quy mô để phù hợp với động lực". Một số người khác cố gắng biện hộ cho nó bằng cách viện dẫn logic của các quỹ đầu tư tài chính truyền thống hàng đầu, nhưng lập luận này nhanh chóng bị phản bác, cho rằng sự so sánh này không hợp lý.

Những lo ngại thực tế hơn tập trung vào sự thay đổi cấu trúc rủi ro: khi các ngưỡng mới được áp đặt khiến hành vi của LP thay đổi, nhu cầu phòng ngừa rủi ro có thể tăng lên, điều này có thể làm giảm APR, đồng thời khiến LP phải gánh vác rủi ro định hướng cao hơn một cách bị động, cuối cùng làm suy yếu sức hấp dẫn của các bể thanh khoản. Mặc dù mục tiêu là cải thiện sự phù hợp lợi ích giữa LIT và LLP, đồng thời nâng cao cấu trúc lợi nhuận đã điều chỉnh rủi ro. Tuy nhiên, tranh cãi nảy sinh ở chỗ, những giới hạn này có thể trực tiếp làm thu hẹp TVL và giảm độ sâu thanh khoản, từ đó ảnh hưởng đến trải nghiệm giao dịch của người dùng.

Vụ việc thứ ba đến từ Ink Chain: Sau khi chuỗi mạng gặp sự cố ngừng hoạt động, sàn giao dịch phi tập trung (DEX) dựa trên Ink là Nado đã tạm dừng việc nạp/rút tiền, tuy nhiên các giao dịch vẫn có thể diễn ra bình thường. Nhóm phát triển đã tuyên bố rằng tài sản của người dùng vẫn an toàn và liên tục cập nhật trong quá trình phục hồi. Sản phẩm của Nado nhấn mạnh trải nghiệm "giao dịch spot + hợp đồng vĩnh viễn + thị trường tiền tệ" với cùng một khoản ký quỹ, do đó sự cố về hạ tầng càng dễ gây ra hoảng loạn cho người dùng.

Tâm lý của cộng đồng chuyển sang trạng thái căng thẳng kiểu "đòi hỏi cập nhật liên tục". Hầu hết người dùng công nhận sự giao tiếp minh bạch của nhóm phát triển khi liên tục cập nhật thông tin và nhấn mạnh đến an toàn tài chính, nhưng họ lại rất nhạy cảm với tiến độ phục hồi, liên tục đặt câu hỏi về việc tiền gửi chưa到账, thời gian sửa chữa... Điều này phản ánh tính mong manh của niềm tin đối với các sản phẩm giao dịch khi cơ sở hạ tầng gặp biến động.

Tổng thể mà nói, mâu thuẫn cốt lõi trong đợt thảo luận về sàn giao dịch DEX perpetual này là: Dù ngành vẫn đang tăng trưởng, nhưng mỗi lần điều chỉnh cơ chế lại kích hoạt một cuộc cạnh tranh mới giữa tính thanh khoản và trải nghiệm người dùng.

Mạng Sui đã gặp sự cố ngừng hoạt động trong nhiều giờ vào ngày 14 tháng 1, mạng chính gặp tình trạng nghẽn mạng, khiến một số ứng dụng phi tập trung (dApp) như Slush và trình duyệt như SuiScan không thể truy cập, giao dịch cũng bị chậm trễ hoặc không thể xử lý.

Đội ngũ cốt lõi của Sui đã phản hồi nhanh chóng sau sự kiện và thông báo mạng đã được khôi phục, giao dịch trở lại bình thường sau khoảng 6 giờ. Đội ngũ khuyến nghị người dùng nếu vẫn gặp vấn đề có thể làm mới ứng dụng hoặc trình duyệt, đồng thời cam kết sẽ công bố báo cáo phân tích toàn diện về sự cố trong vài ngày tới, và liên tục cập nhật tình hình thông qua trang Sui Status.

Vụ tai nạn này lần nữa phơi bày vấn đề về "kiểm tra áp lực ổn định" của các sàn giao dịch L1高性能 (high-performance). Dù câu chuyện về hiệu năng có vai trò quan trọng, nhưng điều thực sự ảnh hưởng đến niềm tin của người dùng thường là tính khả dụng và tốc độ phục hồi vào những lúc hệ thống ngừng hoạt động.

Cuộc thảo luận trong cộng đồng nhanh chóng vượt ra ngoài vấn đề "tạm ngừng hoạt động" và trở thành một cuộc tranh luận mang tính châm biếm điển hình giữa các chuỗi. Các phe phái của các chuỗi cạnh tranh có vẻ như đang phát biểu thường xuyên hơn, nội dung liên quan thường mang phong cách trào phúng: một mặt nhấn mạnh ưu điểm về độ ổn định và hiệu năng của mạng lưới của họ, mặt khác tận dụng cơ hội này để phóng đại chi phí ngừng hoạt động của Sui, coi đây là "một ví dụ tiêu biểu phản bác lại câu chuyện hiệu năng cao", thậm chí còn mở rộng sang việc hoài nghi và chế nhạo cơ chế PoS.

Trong khi đó, các nhà ủng hộ Sui tập trung phản ứng ở hai điểm chính: thứ nhất là đội ngũ xử lý nhanh chóng và quá trình phục hồi tương đối minh bạch; thứ hai là họ cho rằng lượng truy cập gây tranh cãi do sự cố mang lại thực chất cũng là sự chú ý, thậm chí còn được ngược lại xem như một "chỉ số độ hot". Sau khi mạng lưới được khôi phục, một số ý kiến công khai đã có sự thay đổi cảm xúc rõ rệt, từ việc hoài nghi chuyển sang công nhận khả năng ứng phó của đội ngũ, và đưa nó trở lại vào khung kể chuyện "con đường tăng trưởng kiểu Solana tiếp theo".

Tổng thể mà nói, cuộc thảo luận cuối cùng tập trung vào ba điểm chính sau:

1) Liệu tính ổn định và độ tin cậy của chuỗi công cộng hiệu suất cao có thể chịu được áp lực thực tế hay không;

2) Cuộc tranh luận cũ giữa PoS và PoW lại được khơi dậy, trở thành kênh để giải tỏa cảm xúc và phân định lập trường.

3) Sự cố ngừng hoạt động bản thân nó không còn chỉ là một sự cố kỹ thuật, mà nhanh chóng được xử lý thành kho dữ liệu phục vụ cho cuộc cạnh tranh kể chuyện giữa các chuỗi.

Nhấp để biết thêm về các vị trí tuyển dụng của BlockBeats

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm đăng ký Telegram:https://t.me/theblockbeats

Nhóm trao đổi Telegram:https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản chính thức của Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia