Tác giả: Artemis
Biên dịch: DeepTide TechFlow
Tide Times tổng quan:
Thanh toán bằng tiền mã hóa đang trải qua một cuộc "chuyển giao quyền lực" thầm lặng. Nghiên cứu mới nhất từ Artemis cho thấy, thị trường thẻ tiền mã hóa đã vươn lên từ vị trí bên lề vào đầu năm 2023 để trở thành một gã khổng lồ với quy mô 18 tỷ USD mỗi năm, với giá trị giao dịch hàng tháng tăng gấp 15 lần chỉ trong vòng hai năm ngắn ngủi.
Bài viết này phân tích chi tiết ba tầng của hệ thống thanh toán bằng tiền mã hóa, đồng thời tiết lộ một con số đáng ngạc nhiên: Visa chiếm hơn 90% giá trị giao dịch bằng thẻ trên chuỗi. Điều quan trọng hơn là ngành đang bước vào một bước ngoặt cấu trúc mang tên "phát hành toàn bộ hệ thống", các công ty như Rain và Reap đã hoàn toàn thay đổi mô hình kinh tế bằng cách kết nối trực tiếp với Visa, bỏ qua các ngân hàng truyền thống. Từ các khoản vay thế chấp bằng tiền mã hóa tại Ấn Độ đến thanh toán hàng ngày bằng stablecoin tại Argentina, các loại thẻ tiền mã hóa đang trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng để đồng đô la kỹ thuật số bước vào thế giới thực.
Toàn văn như sau:
Tin tức quan trọng: Chúng tôi vừa mới công bố báo cáo nghiên cứu chi tiết nhất về thẻ mã hóa (Crypto Cards) trong ngành.
Không phải vì đây là một thị trường nhỏ, mà là bởi vì nó đã âm thầm phát triển thành một thị trường trị giá 18 tỷ USD. Đầu năm 2023, giá trị giao dịch hàng tháng của thẻ tiền mã hóa chỉ khoảng 100 triệu USD. Nhưng hiện tại, con số này đã vượt mốc 1,5 tỷ USD.
Để làm được điều này, chúng tôi đã dành hàng tuần phân tích dữ liệu, hạ tầng và các công ty thực sự xây dựng hệ thống này. Dưới đây là những phát hiện cốt lõi của chúng tôi:
Trước tiên, hãy xem xét những gì thực sự đã xảy ra. Thẻ mã hóa không nhằm thay thế Visa hay Mastercard, mà là tận dụng chúng.
Tiền điện tử ổn định (Stablecoins) Cấp vốn cho giao dịch, trong khiThẻ (Cards) cung cấp môi trường chấp nhận của thương nhân.
Tổng thể của stack này được chia thành 3 cấp độ:
- Lớp mạng (Networks): Thẻ Visa, Mastercard
- Ban phát hành và Quản lý chương trình (Issuers & Program Managers): Baanx, Bridge, v.v.
- Lớp ứng dụng người dùng (Consumer Apps): Ví, sàn giao dịch (ví dụ: MetaMask, Phantom)
Đây chính là nơi diễn ra những cuộc đấu đá quyền lực gay gắt nhất.
Dù Visa và Mastercard mỗi bên đều có hơn 130 dự án hợp tác tiền mã hóa...
Tuy nhiên, Visa lại chiếm hơn 90% giá trị giao dịch bằng thẻ trên chuỗi khối. Lý do là bởi họ đã sớm thiết lập quan hệ đối tác chiến lược sâu rộng với tầng cơ sở hạ tầng (Infrastructure Layer).
Sự chuyển đổi cấu trúc lớn nhất: Nhà phát hành toàn栈 (Full-stack issuers).
Các công ty như Rain và Reap hiện nay có thể trực tiếp phát hành thẻ và thanh toán với tư cách là thành viên chính của Visa (Visa Principal Members).
Không cần ngân hàng bảo trợ. Kiểm soát tốt hơn. Hiệu quả kinh tế cao hơn.
Phân bố địa lý cho thấy các trường hợp sử dụng thực tế. Ấn Độ: Dòng tiền vào tiền điện tử đạt 338 tỷ USD. Cơ hội ở đây là tín dụng thế chấp bằng tiền điện tử (vì UPI đã chiến thắng trong lĩnh vực thanh toán bằng thẻ ghi nợ). Argentina: Ứng dụng thực tế là thẻ ghi nợ stablecoin được sử dụng như công cụ phòng chống lạm phát.
Trên thị trường các nước phát triển, thẻ mã hóa không giải quyết được nhu cầu thiết yếu.
Mục tiêu của họ là một nhóm người dùng hoàn toàn mới, có giá trị cao: những người đã nắm giữ một số dư stablecoin lớn và muốn chi tiêu chúng.
Quan điểm của chúng tôi rất đơn giản: Tiền điện tử ổn định sẽ tiếp tục phát triển, và thẻ tiền điện tử sẽ được mở rộng quy mô theo đó.
Chúng là hạ tầng giúp đưa đồng đô la số vào thế giới thực.
Chủ đề này chỉ là tóm tắt nổi bật. ĐọcBáo cáo đầy đủĐể hiểu sâu sắc hơn.
