Quản lý tài sản Ark Invest đã bác bỏ những tuyên bố của công ty đầu tư mạo hiểm a16z rằng “TradFi có muốn DeFi, chỉ cần blockchain.”Theo Lorenzo Valente, Giám đốc nghiên cứu tiền điện tử tại Ark Invest, các lập luận của công ty đầu tư mạo hiểm này là “quá bi quan.”
Tôi nghĩ a16z Crypto là một trong những tổ chức xuất sắc nhất hiện nay, nhưng theo tôi, quan điểm này quá bi quan và quá đơn giản hóa.
Đối với a16z, tầm nhìn về sự hội tụ giữa DeFi và tài chính truyền thống (TradFi) là một “câu chuyện dễ chịu” nhưng “đa phần sai lầm.” Công ty cho rằng các doanh nghiệp sẽ chấp nhận DeFi không phải vì tính phi tập trung, mà vì giảm chi phí và nâng cao hiệu quả khi có thể áp dụng.
Đây là phiên bản trung thực hơn: nơi TradFi có thể sử dụng blockchain để cải thiện hoạt động kinh doanh hiện tại, nó sẽ làm vậy. Không phải vì nó đã chấp nhận tính phi tập trung, mà vì đó là một câu chuyện COGS đầy sức hấp dẫn.
Công ty đầu tư đã nhắc đến nỗ lực của Circle nhằm thúc đẩy Arc Chain cho các khoản thanh toán stablecoin dành cho tổ chức. Ngoài ra, công ty cũng đề cập đến Canton, đơn vị đang nâng cao tính riêng tư cho các bên tổ chức tham gia vào quá trình token hóa. SWIFT cũng đang phát triển blockchain của mình cho mục đích token hóa và thanh toán. Công ty kết luận rằng,
TradFi không đang áp dụng DeFi. Nó đang chọn lọc áp dụng những phần phù hợp với mô hình của mình.
Đối với các chuyên gia phân tích của a16z, TradFi sẽ lựa chọn những sáng tạo khả thi từ DeFi và chuỗi công khai để áp dụng trong môi trường được kiểm soát của mình.
DeFi so với TradFi: Liệu chúng sẽ hội tụ hay tách rời?
Tuy nhiên, đây không phải là toàn bộ bức tranh, theo Valente của Ark Invest. Ông cũng nhắc đến thành công của BUIDL do BlackRock phát hành và các thị trường tiền tệ chứng khoán được token hóa khác đang hoạt động trên các chuỗi công khai.
Thêm vào đó, Valente cho rằng rằng sự thành công của các stablecoin như USDT và USDC cho thấy thị trường “tiếp tục bỏ phiếu ủng hộ quyền truy cập mở”.
Đối với anh ấy, các chuỗi riêng sẽ tiếp tục chết trong cô lập trừ khi chúng gia nhập các chuỗi công khai không cần phép. Carlos Domingo, CEO của nhà phát hành token hóa Securitize, đã đồng tình với quan điểm của Valente.
Các chuỗi riêng hoặc giả tạo là mạng nội bộ và đám mây riêng của thời đại này, một bước chuyển tiếp hướng tới mô hình đổi mới hoàn toàn mở và không cần phép.
Ở đây, cần lưu ý rằng một số chuỗi riêng đã ra mắt hoặc đang trong quá trình phát triển, như Tempo của Stripe hoặc Google Cloud Universal Ledger (GCUL). Tất cả đều nhắm đến các khoản thanh toán và token hóa.
Thực tế, ngay cả Mastercard, Stripe, Visa và PayPal đều đã áp dụng stablecoin, điều này xác thực một phần tuyên bố của a16z.
Tuy nhiên, sự thống trị của các chuỗi công khai trong phân khúc thị trường thanh toán stablecoin và token hóa cũng xác nhận lập luận của Ark Invest. Đặc biệt, ethereum và Tron kiểm soát gần 75% thị trường stablecoin.
Đối với việc token hóa, các chuỗi doanh nghiệp Canton và Provenance chiếm 85% thị phần, trong khi Ethereum đứng thứ ba với khoảng 4%.
Hiện tại, dựa trên dữ liệu nêu trên, các chuỗi công khai chiếm ưu thế trong các khoản thanh toán stablecoin.
Tuy nhiên, các chuỗi doanh nghiệp vẫn có lợi thế lớn trong phân khúc tài sản được token hóa. Điều này có nghĩa là cả hai bên đều đúng. Nghĩa là, TradFi có chọn lọc trong nỗ lực DeFi của mình, nhưng điều đó không làm lu mờ tầm quan trọng của các chuỗi công khai.
Tổng kết cuối cùng
- Ark Invest tin rằng các chuỗi công khai và DeFi sẽ là những bên chiến thắng trong dài hạn.
- Ethereum thống trị các stablecoin, nhưng các “chuỗi doanh nghiệp” đã kiểm soát phân khúc token hóa.