Mô hình Mythos của Anthropic và các động thái chiến lược thu hút 300 tỷ USD vốn đầu tư

Bài viết | Chữ AI

The foreign media reported that Anthropic could complete a fundraising of approximately $30 billion as early as next week, with a valuation exceeding $900 billion.

Vào tháng 2, định giá của Anthropic là 380 tỷ USD, chỉ sau 3 tháng, con số này đã tăng gần 3 lần.

Nhưng điều thú vị nhất ở đây là Google cũng tham gia vào vòng gọi vốn này.

Google từng cam kết vào tháng 4 rằng họ sẽ đầu tư tối đa 40 tỷ USD vào Anthropic, trong đó ban đầu sẽ đầu tư 10 tỷ USD tiền mặt, định giá giao dịch lúc đó khoảng 350 tỷ USD, và số tiền đầu tư bổ sung tối đa 30 tỷ USD sẽ được liên kết với hiệu suất của Anthropic.

Google có Gemini, mới vừa ra mắt Gemini 3.5 tại hội nghị I/O gần đây.

Tốt hơn hết là giữ 40 tỷ USD này để đầu tư vào nghiên cứu và phát triển sản phẩm của chính mình, huống chi lại đầu tư vào một đối thủ cạnh tranh.

Vì vậy, tôi cho rằng Google có thể không muốn mua mô hình của Anthropic, mà họ muốn mua một vị trí.

Thực tế, việc đối thủ cạnh tranh đầu tư vào bạn không phải là điều hiếm gặp, Intel đã đầu tư vào AMD, Microsoft đã đầu tư vào Apple, và Sony còn đầu tư vào Epic Games.

Các công ty lớn thường đầu tư vào các công ty khởi nghiệp tiềm năng để vừa đạt được lợi nhuận tài chính, vừa duy trì sự tiếp xúc với các công nghệ mới.

Nhưng mức độ đầu tư và tính liên tục của Google vào Anthropic dường như hơi “quá mức”.

Sau tất cả, đây là 40 tỷ USD! Đủ để Google tự xây dựng thêm một đội ngũ AI.

Vậy Anthropic đã làm gì mà khiến Google say mê đến vậy? Ngoài Opus 4.7 và một số cập nhật nhỏ về sản phẩm, mọi thứ xoay quanh Anthropic giờ chỉ còn lại Mythos.

Đây là một mô hình mà Anthropic gọi là mạnh đến mức tuyệt đối không được cung cấp cho người tiêu dùng thông thường, trong khi đó, tương ứng với Mythos là dự án hợp tác an ninh mạng Glasswing.

Điều này giống như việc tôi viết một bài báo gây chấn động, nhưng tôi không đăng nó, vì tôi sợ rằng sau khi tất cả các bạn đọc xong, mọi người sẽ bị cuốn sâu vào đó và không thể thoát ra.

Điều này vốn dĩ rất phi lý. Nhưng Anthropic đã thông qua nhiều tuyến rõ ràng và ẩn dụ, khiến sức mạnh của Mythos trở nên cụ thể trong tâm trí mọi người, ngay cả khi bạn chưa từng thấy nó, bạn vẫn có thể vẽ nên một cách rõ ràng hình dạng của mô hình này thông qua các tin tức và những mảnh thông tin rải rác.

Vì vậy, tôi mới cảm thấy rằng sản phẩm mô hình của Anthropic thực ra không phải là cốt lõi của công ty này; điều thực sự khiến người ta ngưỡng mộ chính là khả năng kể chuyện của họ.

Nó có thể biến một thứ bạn không thể nhìn thấy hay chạm vào thành tiền thật vàng thật.

Chúng ta phải thừa nhận một thực tế rằng thị trường chấp nhận những lời hứa viển vông.

Vào ngày 23 tháng 5, Anthropic đã công bố một bài viết có tiêu đề là Cập nhật đầu tiên về Kế hoạch Glasswing, nói về những tiến bộ mới nhất của Glasswing.

Bài viết cho biết Mythos Preview đã quét hơn 1.000 dự án mã nguồn mở, phát hiện 6.202 lỗ hổng cấp cao hoặc nghiêm trọng. Sau khi được đánh giá bởi các công ty nghiên cứu bảo mật độc lập, 90,6% trong số đó được xác nhận là kết quả dương tính thật, và 62,4% được xác định là cấp cao hoặc nghiêm trọng.

Cho đến khi tôi đọc bài viết đó hai lần, tôi mới phát hiện ra rằng bài viết thực ra là một bài viết “rác”.

Điều tinh tế nhất về những con số này là không có điểm tham chiếu.

Anthropic không tiết lộ những dự án hơn 1.000 cái này thực sự có quy mô như thế nào, cũng không cho bạn biết đã quét bao nhiêu mã nguồn, mất bao lâu, và cải thiện bao nhiêu so với các công cụ bảo mật truyền thống.

Trong số 6.202 lỗ hổng ứng cử, chỉ có 1.752 lỗ hổng đã được đánh giá.

Điều này bản thân nó rất không “Anthropic”. Trước đây, các bài viết của Anthropic đều có thể tái tạo được, ví dụ như họ sử dụng Qwen để mô phỏng liệu con người có thể kiểm soát AI khi AI vượt qua con người trong tương lai hay không.

Anthropic sử dụng Qwen thay vì Claude của riêng họ để bạn có thể tự mình tái hiện sau khi đọc bài viết.

Nhưng bài viết của Glasswing không có, bạn không thể tái tạo và cũng không thể xác minh.

Quan trọng hơn, Anthropic đã trình bày việc “không công bố công khai” như một biểu hiện của trách nhiệm. Họ lo ngại bạn sẽ lạm dụng, nên mới không công bố. Và họ chỉ công bố cho các người dùng cụ thể, sau đó dùng phản hồi từ những người dùng này để gián tiếp xác minh mô hình.

Anthropic sử dụng câu chuyện tiếp thị này để biến những thứ "chưa được phát hành" thành bằng chứng về trình độ công nghệ cao của doanh nghiệp.

Điều này mang lại cho nó một đặc quyền đặc biệt. Nó không cần chứng minh mình mạnh hơn tất cả các đối thủ cạnh tranh, mà chỉ cần chứng minh mình “mạnh đến mức không thể công khai tùy tiện”.

Anthropic cũng đề cập trong bản cập nhật rằng, thông lệ trong ngành phần mềm là công bố công khai lỗ hổng sau 90 ngày kể từ khi phát hiện, hoặc sau 45 ngày kể từ khi bản vá được phát hành. Điều này có nghĩa là các lỗ hổng được phát hiện trong Mythos Preview hiện vẫn chưa thể công bố chi tiết đầy đủ, vì điều đó sẽ khiến người dùng cuối đối mặt với rủi ro.

Đây là một cơ chế bảo vệ.

Giống như cơ chế lỗ hổng của Windows, các nhóm nghiên cứu khi phát hiện lỗ hổng Windows sẽ gửi thông tin đến một địa chỉ email cụ thể, và chỉ công bố chi tiết về lỗ hổng đó sau khi Windows đã phát hành bản cập nhật để vá lỗ hổng.

Lập luận của Anthropic về điều này là hợp lý về mặt logic, nhưng nó không phải là Microsoft, Claude cũng không phải là Windows, nó chỉ đơn thuần là một mô hình. Tôi không thể dùng Claude thì tôi có thể dùng ChatGPT; nếu máy tính của bạn không dùng được Windows thì nó chỉ như một viên gạch (tôi nói hơi quá, bạn cũng có thể dùng Linux v.v., miễn là bạn biết cách sử dụng).

Đây chính là điểm mạnh nhất của Mythos. Nó không chỉ có thể rất mạnh, mà còn được thiết kế như một câu chuyện sản phẩm mang tính “càng ít công khai, càng trở nên mạnh mẽ”.

Anthropic đã nắm bắt được đặc điểm này. Nó không cần phải khiến mọi người đều có thể sử dụng Mythos, mà chỉ cần khiến thị trường tin rằng Mythos đại diện cho một khả năng cao cấp hơn. Và khả năng này, chính vì không thể được xác minh rộng rãi, lại càng trở nên huyền bí và mạnh mẽ hơn.

Đây chính là những gì Anthropic đang thực hiện.

Nó đang chuyển đổi một cách rất thông minh “khả năng không thể xác minh” thành “giá trị có thể tưởng tượng được”.

Và giá trị này cuối cùng sẽ được thể hiện qua định giá, qua việc huy động vốn, qua đánh giá tổng thể của thị trường và xã hội đối với Anthropic.

Nếu chỉ có Anthropic tự nói rằng Mythos mạnh mẽ, thì đó chỉ là chiến dịch tiếp thị của công ty.

Nhưng nếu chính phủ Mỹ vừa xem Anthropic là rủi ro chuỗi cung ứng, vừa bị phanh phui có ý định để các cơ quan tình báo như NSA sử dụng các mô hình nâng cao của nó, thì câu chuyện sẽ hoàn toàn khác biệt.

Vào tháng 2, Trump cho biết chính phủ Mỹ sẽ đưa Anthropic vào danh sách đen, và Lầu Năm Góc gọi Anthropic là rủi ro chuỗi cung ứng.

Điều thú vị nhất lúc đó là Nhà Trắng không nói Claude không hữu ích. Ngược lại, xung đột chính phát sinh từ việc “quá muốn sử dụng”.

Các phương tiện truyền thông nước ngoài báo cáo rằng Lầu Năm Góc mong muốn được sử dụng Claude tự do hơn trong các tình huống quân sự và an ninh quốc gia, nhưng Anthropic kiên quyết không nới lỏng hai mục đích sử dụng: giám sát quy mô lớn trong nước Mỹ và vũ khí hoàn toàn tự chủ.

Lúc đó, tình hình thực sự giống như não trái tấn công não phải, khi Nhà Trắng vừa cho rằng các hạn chế của Anthropic khiến nó trở thành rủi ro chuỗi cung ứng, vừa thừa nhận công nghệ mà Anthropic sở hữu đủ quan trọng.

Ngay sau khi bài viết cập nhật đầu tiên của Glasswing được công bố, các phương tiện truyền thông nước ngoài đột ngột đưa tin rằng Nhà Trắng đã hợp tác với Anthropic, cho phép các tổ chức cụ thể sử dụng Claude, và rất có thể là Mythos.

Ngay cả Nhà Trắng cũng sẵn sàng phản bác lệnh cấm của chính mình để tái启用 Claude, điều đó cho thấy công cụ này thực sự rất mạnh mẽ.

Chính sự mâu thuẫn này đang là lời chứng thực cho Anthropic.

Mặc dù tin tức không nói trực tiếp, nhưng nó đã truyền tải một tín hiệu rằng công nghệ của Anthropic có giá trị độc đáo.

Vì ngay sau khi Nhà Trắng cấm Claude, OpenAI đã hợp tác với Nhà Trắng và trở thành nhà cung cấp AI của Nhà Trắng. Nhưng bây giờ hành động của Nhà Trắng giống như đang nói với bạn: “Anthropic là không thể thay thế”.

Anthropic không cần phải chứng minh với công chúng Mythos mạnh đến đâu, nó chỉ cần để thị trường biết rằng Mythos đã được chọn vào danh sách kỹ lưỡng của Nhà Trắng là đủ.

Việc mua sắm từ các cơ quan chính phủ, đặc biệt là các cơ quan liên quan đến an ninh quốc gia, có nghĩa là công nghệ của bạn đã vượt qua cuộc đánh giá theo tiêu chuẩn cao nhất.

Chỉ cần được đưa vào danh sách mua sắm, điều đó có nghĩa là công ty của bạn đã đáp ứng các yêu cầu của chính phủ Mỹ về an toàn chuỗi cung ứng, độ tin cậy công nghệ và khả năng hỗ trợ dài hạn.

Hơn nữa, các hợp đồng mua sắm chính phủ thường đi kèm với các hợp đồng dài hạn và thu nhập ổn định.

This is important for investors, especially as Anthropic is about to go public.

Với một đơn hàng lớn như vậy, điều này cho thấy Anthropic không chỉ có công nghệ mà còn có khả năng biến công nghệ thành doanh thu kinh doanh ổn định, cùng với khách hàng đáng tin cậy nhất.

Điều thú vị hơn là trước đây Anthropic không ở tư thế nhận lỗi.

Sau khi bị Lầu Năm Góc chỉ tên, nó đã công khai nhấn mạnh rằng mình không từ chối phục vụ quốc phòng Mỹ, mà không thể từ bỏ hai đường đỏ: giám sát quy mô lớn trong nước và vũ khí hoàn toàn tự chủ.

Amody sau đó còn nói trong tuyên bố của công ty rằng, có thể xin lỗi vì cách thức phát biểu nội bộ, nhưng những nguyên tắc này sẽ không thay đổi.

Nói cách khác, Anthropic đã biến một cuộc xung đột mua sắm thành “Tôi có nguyên tắc”, sau đó thông qua các thông tin tiếp theo từ Nhà Trắng và NSA, biến nó thành “Chính phủ Mỹ cuối cùng vẫn cần tôi”. Điều này có giá trị truyền thông lớn hơn nhiều so với việc đơn thuần giành được hợp đồng từ chính phủ Mỹ.

Tuy nhiên, trong lần hợp tác này, Anthropic không nhắc đến một chữ nào.

Nếu tự mình rầm rộ tuyên truyền “Chúng tôi hợp tác với NSA”, thị trường có thể nghi ngờ đây là một chiêu trò tiếp thị. Nhưng nếu là sự im lặng hoàn toàn như thế này, ngược lại sẽ khiến thị trường càng tin tưởng hơn vào sức mạnh của Mythos, bởi vì nó đã khiến chính phủ Mỹ, ngay cả khi phải tự làm nhục, cũng buộc phải sử dụng nó.

Ngay cả khi sự hợp tác cuối cùng giữa Nhà Trắng và NSA không được thực hiện hoàn toàn, ngay cả khi nội dung cụ thể của thỏa thuận khác với những gì bên ngoài tưởng tượng, chính câu chuyện này đã tạo ra hiệu quả.

Nó đã khiến thị trường tin rằng Anthropic là một công ty có khả năng hợp tác với các cơ quan an ninh quốc gia, một công ty có năng lực công nghệ đạt tiêu chuẩn của Nhà Trắng.

Điểm mạnh nhất của Anthropic không phải là thuyết phục người tiêu dùng, mà là thuyết phục được những bên mua hàng khó thuyết phục nhất.

Quy trình ra quyết định của hệ thống an ninh quốc gia cực kỳ phức tạp, bao gồm nhiều khâu như đánh giá kỹ thuật, xem xét an ninh, cân nhắc chính sách và phê duyệt ngân sách.

Việc có thể vượt qua các vòng này chính là minh chứng cho năng lực tổng thể của công ty.

Câu chuyện kỹ thuật có thể được thổi phồng, câu chuyện an toàn có thể được trình bày, và hợp tác với chính phủ Mỹ cũng có thể có nhiều khoảng trống màu xám.

Nhưng tài trợ là đơn giản nhất, vốn cuối cùng sẽ biến câu chuyện thành tiền.

Trước đây, các nhà đầu tư khi đánh giá một công ty sẽ xem xét tăng trưởng doanh thu, biên lợi nhuận, thị phần và rào cản công nghệ.

Tuy nhiên, trong ngành AI, các chỉ số truyền thống này thường không đủ dùng, vì đến nay vẫn chưa ai có thể nhìn rõ tiềm năng của một công ty AI.

Các phương tiện truyền thông nước ngoài đưa tin, Anthropic cho các nhà đầu tư biết rằng doanh thu hàng năm của họ sẽ vượt quá 50 tỷ USD vào tháng tới.

Doanh thu thương mại đầu tiên của Anthropic thực sự không đến từ việc đăng ký Claude thông thường, mà chủ yếu đến từ API doanh nghiệp, phân phối trên nền tảng đám mây và nhu cầu tạo mã.

Năm 2025, các phương tiện truyền thông nước ngoài đưa tin, doanh thu hàng năm của Anthropic tăng từ gần 1 tỷ USD vào tháng 12 năm 2024 lên vượt quá 2 tỷ USD vào cuối tháng 3 năm 2025, và khoảng 3 tỷ USD vào cuối tháng 5, chủ yếu do nhu cầu từ doanh nghiệp và các kịch bản tạo mã.

Nửa sau năm 2025, Claude Code bắt đầu trở thành động lực tăng trưởng độc lập. Truyền thông nước ngoài cho biết, doanh thu hàng năm của Claude Code vào tháng 7 năm 2025 khoảng 400 triệu USD, sau đó gần đạt 1 tỷ USD.

Anthropic sau đó xác nhận trong thông báo chính thức về việc mua lại Bun rằng Claude Code đã đạt doanh thu với tỷ lệ chạy 1 tỷ USD trong vòng 6 tháng kể từ khi ra mắt công khai.

Đến tháng 2 năm 2026, Anthropic công bố doanh thu run-rate tổng thể của công ty đạt 14 tỷ USD, riêng Claude Code vượt quá 2,5 tỷ USD. Nghĩa là, Claude Code đã từ một công cụ nhỏ dành cho nhà phát triển, trở thành một sản phẩm quy mô hàng tỷ USD.

Tháng 4 năm 2026, trong thông báo hợp tác về năng lực tính toán với Google và Broadcom, Anthropic cho biết doanh thu run-rate tổng thể của công ty đã vượt quá 30 tỷ USD, tăng mạnh so với khoảng 9 tỷ USD vào cuối năm 2025.

Đồng thời, số lượng khách hàng doanh nghiệp có mức chi tiêu hàng năm vượt quá 1 triệu USD đã tăng từ hơn 500 vào tháng Hai lên hơn 1000.

Các nhà đầu tư rõ ràng sẵn sàng tin vào con số này, vì có những sự thật khác nhau hỗ trợ Anthropic trong việc kể câu chuyện của mình.

Sự tiếp tục đầu tư của Google đã làm cho câu chuyện của Anthropic trở nên phong phú hơn.

Nếu một quỹ đầu tư mạo hiểm thông thường đầu tư vào Anthropic, thị trường có thể coi đó là hành vi đầu tư mạo hiểm bình thường. Nhưng nếu những ông lớn AI như Google cũng đầu tư vào Anthropic, thì điều đó cho thấy Anthropic thực sự có những điểm nổi bật.

Google không thiếu tiền, không thiếu công nghệ, cũng không thiếu nhân tài. Việc họ đầu tư vào Anthropic chắc chắn không phải vì Anthropic có thể bù đắp điểm yếu của mình, mà vì họ cho rằng Anthropic có tiềm năng trở thành một người chơi quan trọng trong lĩnh vực AI, và họ không muốn bỏ lỡ cơ hội này.

Chính sự phán đoán này đã trở thành lời cam kết của Anthropic.

Khi đưa ra quyết định, các nhà đầu tư thường tham khảo lựa chọn của các nhà đầu tư khác. Điều này không gọi là bắt chước, mà là “một cách thu thập thông tin hợp lý”.

Mỗi nhà đầu tư đều có kênh thông tin và khả năng phán đoán riêng; khi nhiều nhà đầu tư hàng đầu cùng đưa ra lựa chọn tương tự, xác suất lựa chọn đó đúng đắn sẽ tăng lên.

Đầu tư của Google là một tín hiệu mạnh mẽ như vậy. Nó cho các nhà đầu tư khác thấy rằng Anthropic xứng đáng được đầu tư, và xứng đáng với số tiền đầu tư lớn.

Do đó, các nhà đầu tư khác cũng bắt đầu tham gia. Các quỹ chủ quyền, các quỹ VC hàng đầu và các công ty công nghệ lớn đều bày tỏ sự quan tâm đến Anthropic. Hành động tập thể này đã tiếp tục đẩy giá trị của Anthropic lên cao hơn.

Sự tăng giá định giá lại càng củng cố câu chuyện của Anthropic.

Khi định giá của một công ty đạt 900 tỷ USD, thị trường sẽ tự nhiên cho rằng công ty này phải có năng lực cực kỳ mạnh mẽ và triển vọng vô cùng rộng lớn. Nếu không, làm sao có thể có giá trị lớn như vậy?

Money plays the most crucial role in the story.

Bạn có thể không hiểu công nghệ, bạn cũng có thể không hiểu Nhà Trắng, nhưng bạn có thể không hiểu đô la Mỹ sao?

What Anthropic has now is this kind of genuine, tangible backing.

Đây chính là chức năng định giá của vốn. Nó chuyển hóa tất cả các câu chuyện, tất cả sự tưởng tượng, tất cả các kỳ vọng thành một con số cụ thể.

Of course, this consensus is not necessarily correct; even Otomo and Huang Renxun acknowledge that there is a bubble in AI.

Định giá cao không có nghĩa là công ty chắc chắn sẽ thành công, huy động vốn nhiều không có nghĩa là công nghệ nhất định tiên tiến.

Đã có rất nhiều công ty từng được định giá cao, nhưng cuối cùng đều thất bại hoàn toàn.

Nhưng tại thời điểm hiện tại, Anthropic thực sự đã thực hiện một việc rất ấn tượng. Họ đã đóng gói một khả năng mà người dùng bình thường không thể xác minh, một hợp tác chưa được chính phủ chính thức công bố, và một kỳ vọng về doanh thu trong tương lai thành một câu chuyện hoàn chỉnh, sau đó dùng câu chuyện này để huy động tiền từ thị trường.

Đây mới là mô hình kinh doanh của Anthropic.

Điểm nổi bật của cơ chế này là Anthropic không cần khiến mọi người đều trực tiếp nhìn thấy Mythos; nó chỉ cần những người giàu nhất, có quyền lực nhất và am hiểu rủi ro nhất hành xử như thể họ đã nhìn thấy rồi.

Và sự thể hiện của những người này đã trở thành bằng chứng tốt nhất cho Mythos, thuyết phục hơn cả hiệu suất và điểm số.