Andrew Left, nhà đầu tư giao dịch ngắn nổi bật đứng sau Citron Research, sẽ đối mặt phiên tòa hình sự tại Los Angeles với các cáo buộc sử dụng mạng xã hội thao túng giá cổ phiếu và thu về hơn 16 triệu USD lợi nhuận bất hợp pháp. Việc lựa chọn bồi thẩm đoàn dự kiến bắt đầu vào ngày 11 tháng 5 năm 2026.
Phí và mô hình bị cáo buộc
Các công tố viên liên bang cáo buộc Left đã thực hiện một âm mưu từ năm 2018 đến 2023, trong đó anh ta công bố các khuyến nghị cổ phiếu gây hiểu lầm trên mạng xã hội, sau đó giao dịch ngược lại với các vị thế mà anh ta đã công khai để tạo lợi nhuận nhanh chóng. Bộ Tư pháp đã truy tố Left vào ngày 25 tháng 7 năm 2024 với nhiều tội danh về gian lận chứng khoán và đưa ra tuyên bố sai sự thật. Nếu bị kết án về tất cả các tội danh, anh ta có thể đối mặt với mức án tối đa 25 năm tù.
Bản kế hoạch bị cáo buộc là đơn giản nhưng hiệu quả. Left sẽ đăng các quan điểm táo tợn, thu hút sự chú ý về các cổ phiếu phổ biến, bao gồm các cái tên như Nvidia, Tesla và GameStop, những công ty có lượng người dùng lẻ đông đảo và biến động giá mạnh. Các công tố viên cho rằng Left sau đó nhanh chóng đảo ngược các vị thế giao dịch của mình để tận dụng các biến động giá xảy ra.
Các công tố viên liên bang tuyên bố Left cũng đã báo trước cho các quỹ phòng hộ trước khi đăng bình luận trên mạng xã hội, giúp họ có lợi thế trước trong các giao dịch. Ông ta được cho là đã nhận tiền bồi thường cho những cảnh báo trước này thông qua các hóa đơn giả, thêm một lớp che giấu có chủ ý vào âm mưu này.
SEC đã nộp một đơn kiện dân sự song song, tuyên bố lợi nhuận của Left từ việc thao túng bị cáo buộc đạt 20 triệu USD, một con số cao hơn nhẹ so với ước tính 16 triệu USD của DOJ.
Phòng thủ của Left và lịch sử của Citron
Left đã duy trì rằng các khoản phí này không có cơ sở. Vị thế của anh ấy là các bình luận công khai của anh ấy đại diện cho phân tích thiện chí, loại nghiên cứu thị trường mang tính quan điểm mà các nhà bán khống đã công bố trong nhiều thập kỷ.
Vị thế bán khống sớm của Citron đối với Valeant Pharmaceuticals, sau này trở thành Bausch Health, được rộng rãi ghi nhận là một trong những yếu tố thúc đẩy làm phơi bày các thực hành định giá quyết liệt của công ty trước công chúng. Lời kêu gọi bán khống của Left vào tháng 1 năm 2021 đối với GameStop đã va chạm trực tiếp với cơn sốt giao dịch của nhà đầu tư lẻ, đẩy cổ phiếu này lên mức cao chưa từng có.
Cuộc điều tra của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ về các hoạt động bán khống đã được tiến hành từ năm 2019, trước rất lâu khi sự kiện GameStop xảy ra.
Điều này có nghĩa gì đối với thị trường và nhà đầu tư
Câu hỏi pháp lý cốt lõi nghe có vẻ đơn giản: khi nào phân tích công khai tích cực về cổ phiếu vượt quá ranh giới thành thao túng thị trường?
Nếu mặt khác, viện kiểm sát chứng minh thành công rằng Left cố ý nói dối về các vị thế của mình, thực hiện giao dịch trước tin tức do chính mình đưa ra với khách hàng quỹ phòng hộ, và làm giả hóa đơn để che giấu các khoản thanh toán, thì đó là một vụ việc hẹp hơn nhiều.
Các nhà đầu tư nên theo dõi sát cách tòa án xử lý lịch trình các giao dịch của Left so với các tuyên bố công khai của anh ta. Khả năng của bên công tố chứng minh rằng Left đã hệ thống đảo ngược vị thế ngay sau khi đưa ra các nhận định tăng hoặc giảm giá sẽ xác định kết quả vụ án. Bằng chứng về mô hình, cho thấy đây không phải là sự việc xảy ra một lần mà là một chiến lược lặp lại trong năm năm, sẽ là vũ khí mạnh nhất của chính phủ.