- Sự tăng trưởng thanh khoản âm của Hoa Kỳ cho thấy bitcoin chưa đạt đáy thị trường được xác nhận.
- Mayer Multiple ở mức 0,67 và giá holders ở $41K cho thấy BTC có thể quay lại các mức thấp hơn.
- Chuyên gia nhận định vùng cầu chính là từ 45.000–50.000 USD, với khả năng đáy vào tháng Chín
Nhà phân tích crypto Crypto Rover cho biết thị trường crypto chưa đạt đáy cuối cùng. Anh ấy chia sẻ đánh giá này vào tuần này trên mạng xã hội, tập trung vào hành vi giá bitcoin và điều kiện thanh khoản. Những bình luận này đề cập đến thị trường toàn cầu, các xu hướng thanh khoản hiện tại và lý do tại sao các mức giá gần đây có thể chỉ phản ánh một đáy tạm thời.
Điều kiện thanh khoản vẫn chỉ hướng xuống
Theo Crypto Rover, thanh khoản của Hoa Kỳ vẫn là động lực chính dẫn đến các đáy thị trường tiền điện tử lớn. Ông lưu ý rằng tăng trưởng thanh khoản theo năm của Hoa Kỳ vẫn đang ở mức âm. Điều này có nghĩa là vốn vẫn tiếp tục rời khỏi hệ thống thay vì chảy vào.
Đáng chú ý, Crypto Rover cho biết tài sản tiền điện tử thường giảm giá trước các thị trường khác trong thời kỳ thu hẹp thanh khoản. Ông bổ sung rằng cổ phiếu thường tuân theo cùng một mô hình. Ông liên hệ môi trường hiện tại với sự gia tăng các vụ phá sản doanh nghiệp và gia tăng các khoản vay tiêu dùng vỡ nợ.
Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng thanh khoản do Federal Reserve cung cấp vẫn chưa đủ để hỗ trợ một sự đảo chiều thị trường bền vững. Bối cảnh thanh khoản này, ông nói, làm giảm khả năng hình thành đáy thị trường toàn diện trong thời gian tới. Điều này dẫn trực tiếp đến các chỉ báo trên chuỗi, mà ông cũng đã xem xét.
Các chỉ số trên chuỗi cho thấy khả năng giảm sâu hơn
Crypto Rover đã chỉ ra Mayer Multiple như một chỉ số định giá quan trọng. Về mặt lịch sử, các đáy chu kỳ bitcoin xảy ra khi chỉ số này giảm xuống dưới 0,6. Hiện tại, theo dữ liệu của anh ấy, chỉ số này đang ở mức gần 0,67.
Anh ấy cũng đề cập đến giá thực hiện của người nắm giữ dài hạn. Chỉ số này phản ánh mức giá trung bình mà các người nắm giữ Bitcoin dài hạn đã mua vào. Trong các chu kỳ trước, giá Bitcoin đã chạm đáy gần mức này. Crypto Rover cho biết hiện mức giá này khoảng 41.000 USD.
Trong khi đó, anh ấy nhấn mạnh chi phí điện khai thác là một chỉ báo đáy khác. Các ước tính hiện tại đặt chi phí sản xuất gần $57.500. Trong các thị trường giảm điểm, anh ấy lưu ý, những chi phí này thường giảm 15% đến 20%, ngụ ý một phạm vi gần $45.000.
Khu vực nhu cầu và tín hiệu thời gian
Về mặt kỹ thuật, Crypto Rover xác định vùng giá từ 45.000 USD đến 50.000 USD là vùng cầu chính. Anh ấy cho biết ETF đã được phê duyệt trong phạm vi này. Anh ấy cũng lưu ý rằng đáy của đợt sụp đổ tháng 8 năm 2024 đã hình thành tại đây.
Ngoài ra, anh ấy chỉ ra sự tích lũy mạnh mẽ từ các tổ chức và whale trong vùng đó. Anh ấy bổ sung rằng chu kỳ này khác biệt về mặt cấu trúc, vì bitcoin đã đạt mức cao mới trước khi halving.
Theo Crypto Rover, những yếu tố này cho thấy đáy có thể hình thành sớm hơn dự kiến. Ông ước tính một khoảng thời gian khả dĩ từ tháng Tám đến tháng Chín, dựa trên cấu trúc thị trường hiện tại và xu hướng thanh khoản.